Дипломная работа на тему "Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и рекомендации по совершенствованию ФХД"
Главная → Финансы → Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и рекомендации по совершенствованию ФХД
Страшно ошибиться с выбором?
МЫ ЗАМОРОЗИЛИ ЦЕНЫ + СКИДКИ!
Для вас:
- только проверенные авторы;
- работа со всеми системами антиплагиата (до 98%);
- соблюдение сроков;
- бесплатные доработки;
- ведение до защиты.
***
Дипломные - с ВЫГОДОЙ 15% - промокод dpl15
***
Курсовые с ВЫГОДОЙ 10% - промокод kyr10
Узнать стоимость и оформить заказ
Профессиональная помощь с диссертацией - кликайте сюда!
3 РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ И ПРОГНОЗИРОВАНИЮ ФИНАНСОВО–ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Выводы по анализу и прогнозированию финансового результата предприятия
Проведенный нами анализ позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ТОО «Коневское» резко ухудшается. Риск потери ресурсов в сложившейся ситуации очень высокий.Увеличение валюты баланса в 2002 и 2003 годах положительно характеризует работу предприятия, следовательно, наблюдается дальнейшее развитие. В 2004 году уменьшение валюты баланса привело к ухудшению финансового положения ТОО. Активы баланса необходимо отнести к «кризисному полю» и вести постоянный контроль.
Коэффициент мобильности активов за анализируемые годы свидетельствуют об ускорении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования. Изменение удельного веса реальной стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия (он ниже на 9,96 пункта теоретического) показывает, что ТОО нужно пересмотреть вложение капитала.
Уменьшение коэффициента независимости свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия и увеличении риска финансовых затруднений в будущих периодах, так как предприятие не обеспечивает покрытие всех обязательств собственными средствами.
Согласно коэффициента зависимости в общей структуре баланса привлеченный капитал составляет больше половины всего баланса, что говорит о пересмотре распределения между заемными и собственными средствами.
Коэффициент финансирования меньше 1, следовательно, опасность неплатежеспособности, финансовая устойчивость и независимость ТОО достигает критической точки. ТОО не имеет собственных оборотных средств, так как собственный капитал всегда меньше долгосрочных активов.
Предприятие не может рассчитаться своевременно по всем своим платежам. ТОО платежеспособно, но сравнение активов и пассивов баланса показывают, что у предприятия нет собственных оборотных средств и оно не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.
Доход от реализации продукции за 2002 год занижен, что произошло за счет уменьшения спроса в последнем квартале отчетного года.
В 2003 году ТОО завысило величину дохода от реализации в связи с переходом на метод начислений. Недопоступление денег в этом случае не зависит от поставщика.
В 2004 году обоснованность плана дохода от реализации принимает более объективный характер (отклонение составляет всего 108 тенге).
Валовой доход возрос в 2003 году по сравнению с 2002 годом на 364,6 %, а в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 19,7 %. За счет роста отпускных цен предприятие получило дополнительный доход в 2003 году 490226,99 тенге, а в 2004 году – 93482,28 тенге. Наблюдался рост дохода от реализации продукции в 2003 году на 10,79 % - 27421,6 тг, а в 2004 году – 13,4 % или 124178,07 тг. В 2003 году увеличились затраты на 1 тенге, что привело к снижению валового дохода на 154443,2 тенге, в 2004 году затраты на 1 тенге снизились, поэтому произошло увеличение валового дохода на 855608,8 тенге.
Анализ маржинального дохода показывает, что рост критического объема производства за 2002 – 2004 года можно объяснить увеличением постоянных затрат. Снижение величины критической цены реализации продукции произошло за счет снижения переменных затрат на производство. Уровень минимального маржинального дохода показывает, что предприятие полностью покрыло затраты и превысило «критический» объем производства, то есть ТОО – доходное предприятие.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает снижение использования общего капитала предприятия. Хотя увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала положительно характеризует предприятие, сумма кредитных средств увеличивается относительно собственных.
Оборачиваемость текущих активов свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия, так как кредитные средства необходимы для осуществления хозяйственной деятельности, а оборачиваемость материальных оборотных средств свидетельствует об увеличении спроса на продукцию.
В тоже время рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что у предприятия происходит снижение кредитных средств, но это не оказывает отрицательного влияния на финансовое положение ТОО.
Рост коэффициента кредиторской задолженности отражает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия. Поэтому предприятию следует следить за тем, чтобы кредитные ресурсы не превысили собственные.
Прогноз банкротства предприятия производился по индексу кредитоспособности, который показал, что ТОО «Коневское» в обозримом будущем может грозить банкротство и резкое ухудшение финансового положения предприятия.
3.2 Расчет эффекта финансового рычага
Если реальной целью деятельности является получение прибыли и максимизация чистой прибыли, то управление расходами должно быть направлено на всестороннее их уменьшение. Налоговое планирование в этом случае должно осуществляться в направлении уменьшения суммы налогов, относимых на расходы для целей налогообложения прибыли.Если целью деятельности объективно не является получение прибыли и максимизация чистой прибыли, то управление расходами должно быть направлено, прежде всего, на минимизацию налога на прибыль. Так как налоговое регулирование расходов оказывает влияние не только на уровень себестоимости единицы продукции, но и на конечные результаты деятельности субъекта необходимо учитывать специфику казахстанских условий, когда расходы для целей налогообложения не совпадают с расходами по бухгалтерскому учету, отраслевую принадлежность предприятия.
Налоговое планирование в рамках управления доходами хозяйствующего субъекта также имеет важное значение, так как он является одним из обобщающих показателей деятельности предприятия. Налоговое планирование в системе управления доходами целесообразно осуществлять по различным направлениям.
Ценовая политика предприятия в современных условиях тесно взаимосвязано с вопросами налогообложения. Большое влияние на уровень цен, а опосредствовано и на уровень прибыли, как конечного финансового результата, оказывают косвенные налоги, прежде всего НДС и налог с продаж. Оптимизация данных налогов позволяет предприятию увеличивать свои финансовые ресурсы.
Налоговое планирование НДС заключается не столько в применении налоговых освобождении, а в том, чтобы:
- четко и правильно документально оформлять все суммы НДС, уплаченные поставщикам, так как только надлежащим образом оформленные документы позволяют производить вычет сумм НДС;
- четко и правильно вести счета-фактуры (прежде всего по приобретенным материальным ценностям, работам, услугам);
- отслеживать, чтобы расходы соответствовали положениям Налогового кодекса РК, так как увеличение производственной себестоимости оказывает влияние не только на прибыль, но и на налоговый вычет по НДС;
- минимизировать срок от предоплаты до фактического оприходования ТМЦ;
- ускорить процесс выполнения сторонними организациями работ и услуг производственного назначения и их приемки в отчетном периоде с подтверждением этого факта актами сдачи-приемки этих работ, чтобы была возможность налогового вычета по НДС в отчетном периоде.
Распределять налоги, учитываемые в составе расходов для целей налогообложения прибыли между постоянными и переменными расходами, следует исходя из налоговой базы соответствующего налога.
Такие налоги, как налог на имущество, налог на рекламу, предпочтительнее относить к переменным расходам. Их минимизация в соответствии с задачами, решаемыми на стадии управления расходами, приводит к изменению структуры расходов в сторону увеличения доли постоянных расходов и, в конечном итоге, к увеличению порога рентабельности.
Плату за землю, плату за пользование водными объектами и другие платежи целесообразно относить к постоянным расходам, и их уменьшение оборачивается снижением значения точки безубыточности.
Для того, чтобы определить минимальный объем реализации в условиях действующей казахстанской системы налогообложения, недостаточно компенсировать только полную себестоимость, и поэтому требуются дополнительные расчеты по параметрам: по увеличению значения порога рентабельности на величину налогов, уплачиваемых за счет чистой прибыли.
На общий объем выручки оказывают влияние также результат от реализации основных фондов, нематериальных активов, имущества и т.д. При прогнозировании данных объемов реализации учитывают возможность дальнейшего использования основных средств и нематериальных активов, возможность продажи в зависимости от спроса и предложения, остаточную стоимость и другие факторы.
Так как уровень инфляции еще недостаточно низок, чтобы можно было одномоментно отказаться от двух факторов, стимулирующих обновление основных фондов, одновременно отменив льготу по капитальным вложениям и индекс дефлятор.
К положительным аспектам налоговых нововведений следует отнести то, что для целей налогообложения учитывается как прибыль, так и убыток по операциям реализации амортизируемого имущества. Все эти моменты, а также определенные аспекты договорной политики необходимо учитывать при налоговом планировании, принимая решения по реализации основных средств и иного имущества.
Планирование доходов и выручки создает основы для планирования различных модификаций прибыли, которое также невозможно без учета фактора налогового планирования.
Управление различными модификациями прибыли по аналогии, как это сделано по расходам, целесообразно анализировать в зависимости от целей, стоящих перед предприятием.
Если целью деятельности субъекта является получение прибыли и максимизация чистой прибыли, то основные усилия должны быть направлены на достижение этого.
Факторы первого и второго порядка, влияющие на размер прибыли, в том числе чистой, возможно дополнить группой факторов, являющихся результатом решений, принимаемых по налоговому планированию. Причем здесь также может присутствовать экономия определенных ресурсов, но вызванная не рачительным к ним отношением, а изменением правил налогообложения в результате налоговой политики ТОО «Коневское».
При управлении прибылью от реализации необходимо иметь в виду, что немаловажное значение для целей ее планирования аналитическим методом имеет фактор изменения уровня косвенного налогообложения.
В рамках управления чистой прибылью и капиталом традиционно рассматривается показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, который получил название эффекта финансового рычага (левириджа). Он рассчитывается по формуле 37.
ЭФР= , (37)
где ЭФР – эффект финансового рычага, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;
Нс – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
Ruo – коэффициент валовой рентабельности активов при условии отсутствия кредитных ресурсов (отношение прибыли к средней стоимости активов), %;
Кс – средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;
ЗК – средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;
СК – средняя сумма собственного капитала предприятия.
Рассмотрим, как происходит управление чистой прибылью и расчет эффекта финансового рычага в современных условиях налогообложения прибыли.
ТОО «Коневское» имеет возможность привлекать кредитные ресурсы по четырем различным вариантам, расчеты по которым представлены в табл. 16.
Таблица 16 – Расчет эффекта финансового рычага за 2004 год
Данный расчет наглядно демонстрирует следующее:
- эффект финансового рычага в варианте 2 и 3 имеет положительное значение и соответствует приведенной выше формуле 37. Подтвердим это для второго варианта:
(1-0,15)*(30-25)*5769740/2080770=11,78
для третьего варианта:
(1-0,15)*(30-27,5)*5769740/2080770=5,89
- эффект финансового рычага в четвертом варианте имеет отрицательное значение и его расчет не соответствует приведенной ранее формуле, так как в ней не учтен вариант уплаты определенных процентов за кредитные ресурсы за счет чистой прибыли по налоговому учету. Данное положение вызывает необходимость преобразования общей формулы на основе сделанных в таблице расчетов для адаптации к современным условиям налогообложения в следующий вид:
ЭФР=(1-Нс)* , (38)
То есть в современных условиях налогообложения для расчета дифференциала рентабельность активов необходимо дополнительно уменьшить на .
Подставим для проверки цифры из четвертого варианта:
(1-0,15)* = - 17,33.
Несмотря на рост рентабельности собственного капитала в результате привлечения кредитных ресурсов, экономическая рентабельность снижается (см. строку 10 табл. 16). Уменьшается также сумма чистой прибыли (см. строку 14 табл. 16), т.е. не выполняется основная цель деятельности ТОО «Коневское». Поэтому не возможно присоединить свой голос к дифирамбам, воспевающим повышение рентабельности собственного капитала такой ценой.
В Казахстане задача усложняется относительно высокими ставками процента и спецификой определения финансового результата, поэтому для принятия конкретного решения – привлекать кредит или нет, - необходимо последовательно:
- чистую прибыль при условии получения кредита;
- рассчитать потери чистой прибыли в связи с уплатой процентов за кредит;
- определить влияние кредита на уровень эффективности использования собственного капитала;
- установить предельный процент за кредит, т.е. критическую точку, соблюдение которой позволяет эффективно использовать собственные и заемные средства.
В данном случае мы исходим из предположения, что вся чистая прибыль будет потрачена на погашение превышения указанных процентов за кредит.
Приравняв итоговое значение чистой прибыли к нулю и решив полученное уравнение относительно Кс, получаем:
(1-Нс)* =0, (39)
Кс=(1-Нс)* , (40)
Предельная ставка процента за кредит будет равна, Кс:
Кс= 0,85*100*94422,8/5769740+0,15*32,5= 29%.
Таким образом, можно сделать выводы, что, привлекая кредитные ресурсы, хозяйствующий субъект должен иметь в виду:
- уровень экономической рентабельности, которая для получения положительного эффекта финансового рычага должно быть больше, чем ставка процента, под который предлагается кредит;
- предельную ставку по кредиту, на которую можно согласиться, имея даже отрицательный эффект финансового рычага и доводя чистую прибыль до нуля.
Рассматривая вопросы привлечения кредитных ресурсов, ТОО «Коневское» необходимо сравнивать уровень предполагаемой процентной ставки, как с экономической рентабельностью, так и с предельной ставкой по кредиту.
Если целью деятельности предприятия не является получение максимальной суммы чистой прибыли, то есть все основания более активно заниматься увеличением эффекта финансового рычага, в том числе и путем налогового планирования.
В настоящее время огромное значение для ТОО «Коневское» имеют вопросы управления инвестиционной деятельностью. Здесь принимаются решения по осуществлению реальных и финансовых инвестиций и по управлению оборотным капиталом.
Рассмотрим последовательно эти направления с точки зрения влияния налогового планирования на принятие данных решений.
По реальным инвестициям налоговое планирование позволяет увеличить такие источники финансирования капитальных вложений, как амортизационные отчисления, путем принятия в учетной политике соответствующего способа начисления амортизационных отчислений, и чистую прибыль.
Решая вопрос о привлечении кредитных ресурсов, следует иметь в виду, что согласно условиям налогообложения прибыли проценты за кредитные ресурсы, привлекаемые для инвестиционных целей, относятся на расходы в том же порядке, как и прочие проценты. Следовательно, необходимо проводить дисконтирование по источникам финансирования и прибыли для расчетов финансового рычага (левериджа) по долгосрочным кредитам.
Таким образом, при составлении инвестиционного плана предприятие должно грамотно подходить к поиску источников финансирования, используя дополнительные возможности, предоставляемые налоговым планированием.
Осуществляя реальные инвестиции, необходимо учитывать, что источник их финансирования зависит от формы их осуществления. Модернизация, реконструкция, техническое перевооружение, ремонт по-разному регулируются налоговыми методами. Все перечисленные вопросы должны решаться на стадии текущего налогового планирования.
Управление нематериальными активами также зависит от налогового планирования. Даже перечень нематериальных активов для целей бухгалтерского и налогового учета не совпадает.
Например, деловая репутация относится к нематериальным активам только по правилам бухгалтерского учета. Такая ситуация существует и в других странах, например Испания и Италия не принимают расходы на деловую репутацию для целей налогообложения [10, с. 67].
Управление оборотным капиталом предполагает в числе прочих решение задач по снижению дебиторской задолженности, в том числе и путем предоставления скидок с цены при условии досрочной оплаты. В этой связи необходимо отметить, что влияние налогового планирования на ценовую политику возможно путем оптимизации НДС.
Процесс планирования по НДС зависит от того, что анализируемое предприятие является конечным в цепочке производства и реализации продукции и соответственно ему целесообразно использовать освобождение от исполнения обязанностей налогоплательщика по НДС и производить реализацию продукции освобождаемых от НДС.
Кроме того, меняется подход к признанию штрафов со стороны к контрагентов. Если условиями договора не установлен размер штрафных санкций или возмещения убытков, у налогоплателыцика-получателя не возникает обязанности для начисления внереализационных доходов по этому виду доходов.
Данное положение является еще одним аргументом в пользу применения скидок при условии досрочной оплаты продукции покупателями, и его необходимо учитывать, управляя дебиторской задолженностью.
Завершая обзор влияния налогового планирования на инвестиционные решения, необходимо отметить, что при их обосновании на основе временной стоимости денег необходимо использовать суммы соответствующих показателей в посленалоговой стоимости.
Таким образом, методы налогового планирования, позволяющие повысить доходы и уменьшить расходы ТОО «Коневское», должны активно использоваться при принятии инвестиционных решений.
Налоговому планированию принадлежит значительная роль при разработке финансовых планов хозяйствующих субъектов.
При разработке прогнозного варианта баланса и «Отчета о прибылях и убытках» необходимо отражать в расчетах результаты изменения различных доходов, расходов и модификаций прибыли, получаемые в результате применения элементов налогового планирования. Планирование косвенных налогов и налога на прибыль также оказывает значительное влияние на варианты разрабатываемых финансовых планов.
В получении положительного денежного потока налоговому планирование отводится первостепенная роль, так как в структуре денежных платежей субъекта налоги занимают существенный удельный вес. Именно поэтому оптимизация налоговых потоков, как по сумме, так и по времени их осуществления, имеет первостепенное значение для достижения превышения притока денежных средств над оттоком.
Налоговое планирование предполагает управление амортизационными отчислениями. Здесь уместно указать на разное влияние, оказываемое амортизационной политикой на результаты отчета о прибылях и убытках, где амортизационные отчисления учитываются в составе себестоимости, т. е. со знаком «-», и на денежные потоки, где амортизационные отчисления в составе притока денежных средств учитываются со знаком «+».
Для целей максимизации прибыли при разработке амортизационной политики целесообразно выбирать линейный метод начисления амортизационных отчислений, хотя для денежных потоков это не будет идеальным решением.
Если целью деятельности ТОО не является получение максимальной суммы чистой прибыли, то целесообразно в этом случае использовать нелинейный метод начисления амортизации, который к тому же в первые годы дает увеличение притока денежных средств [11, с. 22]. Решению задач по минимизации налога на прибыль будет также способствовать применение ускоренной амортизации.
Традиционно влияние налогов учитывается в денежных потоках по операционной деятельности, однако налоги и налоговое планирование оказывают влияние также и на инвестиционные и финансовые решения. Соответственно, налоговое бремя организации целесообразно в целях обеспечения большей достоверности распределить между текущей, финансовой и инвестиционной деятельностью, хотя данная процедура является крайне трудоемкой и требует дополнительных теоретических обоснований и эмпирических исследований.
Таким образом, налоговое планирование оказывает многоплановое влияние на оптимизацию денежных потоков и недаром составляемый и платежный календарь (сводный операционный бюджет) должен быть тесно взаимосвязан с налоговым календарем.
Как было отмечено выше, система финансовых отношений предприятия состоит из:
- формирования и использования доходов,
- формирования расходов,
- формирования и использования прибыли и капитала.
При принятии предпринимательских решений на каждой стадии налогового планирования решаются также вопросы оптимизации налогового бремени.
Можно также сделать вывод, что наибольшее влияние на конечные результаты деятельности ТОО «Коневское» оказывают относительные показатели изменения налогового бремени по доходам, нежели по расходам. Следовательно, налоги, влияющие на уровень доходов, оказывают большее влияние на конечные результаты деятельности субъекта, чем налоги, влияющие на уровень расходов.
С учетом вышеизложенного можно сгруппировать налоги по степени влияния на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия (рис. 2). Данная группировка носит предварительный, достаточно условный характер.
Следует учитывать, что, когда мы говорим об осуществлении налогового планирования, речь идет не о тактике механического сокращения налогов, а о стратегии эффективного управления предприятием и принятия решений таким образом, чтобы оптимальной (в том числе и по налогам) была вся структура бизнеса. Именно с этих позиций должно строиться правовое регулирование налогового планирования в условиях реформирования налоговой системы.
Рис. 2 - Группировка основных налогов, уплачиваемых хозяйствующими субъектами, по степени их влияния на финансово-хозяйственную деятельность организаций.
3.3 Финансовое планирование
Коммерческие предприятия работают в режиме постоянного финансово-экономического риска, усугубляемого весьма жесткой налоговой системой и нестабильностью внешней по отношению к предприятию экономической среды.К сожалению, влиять на эти факторы очень трудно, однако, как показывает опыт, учитывать их слабые и сильные стороны можно. Что касается внутренней среды, то здесь наблюдается больше реальных возможностей регулировать, управлять и контролировать собственное производство.
Таким образом, первый вывод, который необходимо усвоить руководителям и предпринимателям, заключается в том, что и вне предприятия и внутри его следует искать резервы повышения рентабельности хозяйственной деятельности.
Вторым важным моментом является выбор приемов и методов исследований, а также способов принятия решений.
В настоящее время существуют два подхода к решению экономических и финансовых задач предприятия:
- на основе сложных многопараметрических методов и мощных вычислительных программ;
- на базе простых оценочных приемов и методов с корректировкой результатов в зависимости от изменяющихся условий.
Оба эти подхода успешно работали и взаимно дополняли друг друга в условиях плановой экономики, находившейся под пристальным контролем государства и общества.
Главным критерием того или иного метода анализа и управления деятельностью был показатель «эффективность-стоимость». При этом все риски брало на себя государство. Рыночные условия внесли в этот симбиоз существенную поправку: все риски теперь относятся на предприятия, большинство из которых по количеству работающих принадлежит к средним и малым организациям, не имеющим финансовых возможностей для внедрения мощных и сложных вычислительных методов и программ. Поэтому приоритет получили методы, основанные на простых, достаточно точных и постоянно корректируемых алгоритмах и программах.
К ним следует добавить также правила, которые вырабатываются руководством для персонала и специалистов с целью установления определенных границ их полномочий и действий.
При использовании упомянутых моделей предпочтение отдается не многопараметрическим исследованиям и сложным алгоритмам и программам, а ряду важных графоаналитических зависимости и однопараметрических расчетов, проводимых в режиме учета многих существенных факторов.
Кроме того, большое значение придается квалификации и профессионализму кадров. Грамотный специалист, принимая то или иное решение, не всегда может объяснить мотивы, его сопровождающие, но оно практически всегда - результат концентрации его воли, умения, характера и интуиции.
Как отмечалось выше, в первую очередь необходимо определить границы деятельности и критические величины ряда важных параметров и характеристик. Существенным из них является размер налоговых платежей.
По всем оценкам, в том числе представленным в данной работе, величина денежных сумм, уплачиваемых предприятием в виде налогов, сборов, пошлин, лицензий, находится в пределах от 30 до 50% от выручки (дохода). Исследования показали, что снизить объем налоговых отчислений очень сложно. Одними из главных рычагов воздействия являются: фонд оплаты труда и правильное использование различных льгот.
Важными регулирующими факторами служат элементы состава затрат, но они оказывают заметное влияние, если составляют определенную долю в себестоимости продукции. Эти пределы и следует установить.
Например, многочисленные расчеты показали, что, если доля амортизационных отчислений на основные средства в составе себестоимости меньше, чем 3%, то нет надобности анализировать методы их начисления: лучше взять самый простой для вычислений и бухгалтерского учета.
Если имеет место одновременное сочетание трех следующих условий:
- доля материальных ресурсов в себестоимости оказываемых услуг меньше 60%;
- темпы инфляции не превышают 30% в год;
- объем страховочных запасов не более 10-ти дней,
то для получения того или иного финансового результата хозяйственной деятельности не имеет значение применяемый способ включения в себестоимость продукции материалов и запасных частей.
На наш взгляд, таких аксиом на предприятии должно быть больше. Все они могут быть сформулированы благодаря численным экспериментам на модели, предлагаемой в данной работе.
Используя трендовую линию, показанную на рисунке 3, ТОО «Коневское» прогнозирует доход в размере 5204428 тенге в 2005 г. и 5324887 тенге в 2006 г.
Таблица 17 – Данные о реализационном доходе ТОО «Коневское»
Годы 2002 2003 2004
Реализационный доход, тенге 3915671 4828519 5013602
Рис. 3 – Трендовый прогноз реализационного дохода ТОО «Коневское».
М е т о д д о л и о т р е а л и з а ц и о н н о г о д о х о д а
Метод доли от реализации включает три этапа:
- оценка соотношения между прогнозируемой переменной и величиной реализационного дохода;
- прогнозирование объема продаж:
- прогнозирование переменной по уравнению:
прогнозируемая = значение * прогноз реализа-
переменная соотношения ционного дохода
ТОО «Коневское» заинтересовано в прогнозе объема запасов на 2005 и 2006 года. Рассмотрение зависимости между этими двумя переменными показало, что с увеличением объема реализации растет объем запасов. Соотношение оценивается в 2,5%.
Подставляя в модель прогнозируемые значения объема реализации, получаем:
- прогноз объема запасов на 2005 г. равен 0,025*5204428=420959 тг.;
- прогноз объема запасов на 2006 равен 0,025*5324887=431432 тг.
Этот метод применим в краткосрочном прогнозировании, так как предполагает, что соотношение 2,5% сохранится. Для долгосрочного прогноза более подходит трендовый метод. Рассмотрим это положение на примере ТОО «Коневское» (см. табл. 18 и рис. 4).
Как видно из таблицы 18, соотношение между объемом запасов и реализационным доходом не постоянно по годам – снижается.
Таблица 18 – Данные для прогноза объема запасов ТОО «Коневское»
Рис. 4 – Трендовый прогноз объема запасов ТОО «Коневское».
Рис. 4 показывает трендовую линию объема запасов, отражающую среднее соотношение за прошлые годы между запасами и объемом реализации.
Два метода (трендовый прогноз и метод доли от объема реализации) дают следующие результаты.
Метод доли от объема реализации:
- одногодичный прогноз – 431432 (0,025*5324887);
- пятилетний прогноз – 462508 (0,025*7005842).
Трендовый прогноз (рис. 4 ):
- одногодичный прогноз – 431432 тенге для объема реализации 5324887
тенге;
- пятилетний прогноз – 581668 тенге для объема реализации 7005842 тенге.
При одногодичном прогнозировании результаты этих двух методов совпали (431432 и 431432) и не отличаются. Для пятилетнего прогноза наблюдается разница - 119160 тенге. Для данного случая трендовый прогноз более приемлем, так как предположение о постоянстве соотношения объема запасов и объема реализации не выполняется.
Используем метод доли от объема продаж для прогноза внешних финансовых ограничений как способ определения необходимого количества потребностей внешнего финансирования для обеспечения прогнозируемого объема выпуска.
Статьи актива баланса (текущие активы): денежные средства, дебиторская задолженность, запасы – обычно растут с ростом объема продаж. Внеоборотные активы обычно не зависят от объема продаж, если используются не на полную мощность. При 100% загрузке для обеспечения более высокого уровня объема реализации требуется увеличение внеоборотных активов.
Статьи пассива баланса (текущие обязательства) обычно возрастают при увеличении объема реализации. Нераспределенная прибыль может также возрасти, но не прямо пропорционально объему реализационного дохода. Постоянные финансовые источники (акционерный капитал, долгосрочные займы) не меняются с изменением объема реализации. Следующие уравнение может использоваться для определения дополнительной потребности в финансировании (метод доли от объем реализации):
где - активы, возрастающие с ростом объема реализации, как доля в текущем объеме реализационного дохода PQ;
- обязательства (статьи пассива баланса), возрастающие с ростом объема реализации, как доля в текущем объеме реализационного дохода;
- изменение реализационного дохода (выручка от реализации);
- коэффициент чистой прибыльности реализации;
- дивидендный доход как доля чистой прибыли, идущая на выплаты дивидендов.
Определим потребность в дополнительном финансировании ТОО «Коневское» на 2005 год.
В 2004 году объем реализации составляет 5013602 тенге. В 2005 году объем реализации возрастет на 190826 тенге (прогноз), коэффициент прибыльности составляет 6,5%.
Предполагается, что все текущие активы и кредиторская задолженность меняются прямо пропорционально изменению объема реализации. Износ оборудования составляет 501206 тенге.
= 50% = 0,5
= 3,37% = 0,337
= 190826 тенге
= 0,065
Потребность в дополнительном финансировании составляет
0,5 * 190826 – 0,337 * 190826 – 0,065 * 5204428 * (1 - 0,5) = 31104,6 тенге.
Данное значение показывает, что ТОО «Коневское» нуждается в дополнительном финансировании в объеме 31104,6 тенге при возрастании объема реализации на 190826 тенге.
Произведем расчет потребности ТОО «Коневское» в дополнительном финансировании на 2006 год.
В 2005 году предполагаемый реализационный доход составляет 5204428 тенге. Прогнозируемый объем реализации в 2006 году возрастет на 120459 тенге, а коэффициент прибыльности составит 7,8%.
= 50% = 0,5
= 3,37% = 0,337
= 120459 тенге
= 0,078
Таким образом, потребность в дополнительном финансировании составляет:
0,5 * 120459 – 0,337 * 120459 – 0,078 * 5324887 * (1 – 0,5) = - 18803 тенге.
Отрицательное значение показывает, что рассматриваемое предприятие не нуждается в дополнительном финансировании при возрастании объема на 120459 тенге к прогнозируемому реализационному доходу в 2005 году.
Итак, из приведенных расчетов можно сделать вывод, что рассматриваемое ТОО «Коневское», в котором заемные средства превышают собственные средства, путем увеличения реализационного дохода на 311285 тенге сможет увеличить собственные средства и не прибегать к дополнительному финансированию в течение ближайших двух лет.
К 2010 году прогнозируемый реализационный доход составит 7005842 тенге. Прогнозируемый объем реализации возрастет на 1680955 тенге, а коэффициент прибыльности составит 9,3%.
= 50% = 0,5
= 3,37% = 0,337
= 1680955 тенге
= 0,093
Потребность в дополнительном финансировании составляет
0,5 * 1680955 – 0,337 * 1680955 – 0,093 * 7005842 * (1 - 0,5) = - 51775,98 тенге.
Предприятие не нуждается в дополнительном финансировании.
Таким образом, приведенные материалы свидетельствуют о том, что модели хозяйственной деятельности предприятия, использующие первичные бухгалтерские документы, предоставляют большие возможности по проведению различного рода экономических исследований, необходимых для принятия ответственных решений и достижения планируемого финансового результата.
Посредникам вы переплачиваете 30-50%. Берегите свои деньги. Договаривайтесь напрямую с авторами!
Заказать дипломную работу на тему «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и рекомендации по совершенствованию ФХД», а также на любую другую тему по дисциплинам «Экономика» и «Финансы» можно напрямую авторам. Также вы можете заказать написание отдельно только первой (второй, третьей) части дипломной работы. Связывайтесь с автором через указанную ниже форму заказа.
Связаться с автором, задать ему интересующие вас вопросы, узнать стоимость написания дипломной, а также оформить заказ можно заполнив форму заказа.
Здесь опубликована для ознакомления часть работы "Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и рекомендации по совершенствованию ФХД". Эта работа найдена в открытых источниках Интернет. А это значит, что если попытаться её защитить, то она 100% не пройдёт проверку российских ВУЗов на плагиат и её не примет ваш преподаватель!
Просмотров: 2544
