Дипломная работа на тему " Анализ финансовой устойчивости автохозяйства ОАО «KEGOC» ВКФ «ВМЭС»"

ГлавнаяМенеджмент → Анализ финансовой устойчивости автохозяйства ОАО «KEGOC» ВКФ «ВМЭС»



Текст дипломной работы " Анализ финансовой устойчивости автохозяйства ОАО «KEGOC» ВКФ «ВМЭС»":

Акция: Презентация и доклад на защиту в подарок!
Для участия в акции закажите дипломную напрямую автору до 16 декабря!
Подробности здесь


Здесь представлена вторая часть дипломной работы "Анализ финансовой устойчивости автохозяйства ОАО «KEGOC» ВКФ «ВМЭС»", предмет "Финансовый менеджмент".

Полное название дипломной работы "Управление финансами предприятия" - перейдите по данной ссылке, там представлена первая часть данной ВКР.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ АВТОХОЗЯЙСТВА ОАО «KEGOC» ВКФ «ВМЭС»

 

Как уже говорилось в первой части, анализ финансовой устойчивости предприятия начинается с анализа состава и структуры активов баланса.

 

2.1 Краткая характеристика предприятия

 

2.2 Анализ состава и структуры активов баланса автохозяйства АО «KEGOC » ВКф «ВМЭС»

Все расчеты будем производить на основе баланса, который приведен в Приложении А. Для анализа состава и размещения активов по данным баланса составля­ется примерно следующая аналитическая таблица (Приложение Б). Данные таблицы показывают, что распределение средств между долго­срочными и текущими активами на протяжении всех пяти лет было в пользу последних. Если доля текущих активов в 2012 году составляла 79,7 %, то в 2016 году она увеличивалась до 84,7 % (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 - График доля текущих активов в валюте баланса автохо­зяйства ОАО «KEGOC» ВКф «ВМЭС»

Далее необходимо определить долю текущих активов в валюте баланса, для это рассчитаем следующие коэффициенты:

1) Коэффициент мобильности:

Из графика видим, что на анализируемом предприятии уровень этого коэффициента в течение всех пяти лет оставался приблизительно на одном уровне и лишь за последние два года он увеличился до 0,85. График динамики коэффициента мобильности покажем на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 - График динамики коэффициента мобильности

 

Рост данного коэффициента свидетельствует о том, что имущество ста­новится более мобильным, ускоряется его оборачиваемость, а также говорит о росте эффективности его использования.

2) Следующим этапом анализа является расчет коэффициента соотноше­ния мобильных и иммобилизованных средств:

Уровень данного коэффициента в 2012 году составил 3,9 (397243 : 101109) затем с каждым годом он увеличивался и в 2016 году его значение дос­тигло 5,5, что в 11 раз превышает оптимальный и критический уровень данного показателя. Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате превышения темпов роста мобильных средств под темпами роста иммобилизованных средств. За последний год первые возросли в 1,5 раза (607205 : 397243), а вторые лишь на 8,2% (109421 : 101109* 100).

3) Далее нужно изучить, какие произошли качественные изменения в имущественном положении предприятия. Особый интерес представляет изме­нения удельного веса остаточной стоимости основных средств в общей стоимо­сти имущества предприятия. Размер коэффициента реальной стоимости основ­ных средств в общем итоге имущества предприятия должен составлять не ме­нее 50 % всей суммы активов баланса. На рисунке 2.3 покажем графически долю остаточной стоимости основных средств в валюте баланса. На данном предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса составляла:

в 2012 году-18,8%

в 2013 году-18,1 %

в 2014 году -17,7%

в 2015 году-14,2%

в 2016 году- 13,5%.

Рисунок 2.3 - Доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса

 

Как видно из графика, доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса не только не соответствует теоретическому значению, но и имеет тенденцию к уменьшению.

Также большой практический интерес представляет собой определение доли активной части (стоимости рабочих машин, производственного оборудо­вания и транспортных средств) основных средств в общей их стоимости. В автохозяйстве АО «KEGOC» BKф «ВМЭС» удельный вес активной части основных средств оставался неизменным на протяжении всех 5 лет и составлял 0,54 это говорит об эффективном использовании основных средств.

Важным показателем, характеризующим техническое состояние основ­ных средств, является коэффициент износа. Так, на нашем предприятии коэф­фициент износа составлял:

в 2012 году - 0,17 (19417: 1113000)

в 2013 году - 0,02 (2210 : 97140)

в 2014 году - 0,40 (63219: 159007)

в 2015 году - 0,15 (16891 : 113618)

в 2016 году - 0,37 (57847: 154674)

Можно сказать, что чуть больше 1/3 основных средств физически изно­сились и устарело, не говоря о их моральном износе. По мнению некоторых экономистов, нежелательным явлением коэффициента износа превышающий 50 %, а на нашем предприятии в 2016 году он составил 37 %. Однако руково­дства предприятия следует уделять внимание укреплению и обновлению материально-технической базы.

4) Далее необходимо проанализировать состав и структуру текущих ак­тивов составив следующую аналитическую таблицу (Приложение В).

Проведенные данные свидетельствуют о том, что активы предприятия в целом имеют благополучную динамику. Изучение же их в разрезе отдельных элементов позволяет сделать следующие выводы.

Как видно из графика, наиболее мобильные активы - денежные и краткосрочные финансовые инвестиции в 2013 году уменьшилось на 25791 руб. или на 19,2 %. Однако, с 2014 года они начали возрастать с каждым годом и в 2016 году составили 245293 руб., что на 82,8 % больше, чем в базисном 2012 году. График динамики мобильных активов автохозяйства АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» покажем на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 - График динамики мобильных активов автохозяйства АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС»
Кроме того, коэффициент мобильности текущих активов увеличился в 1,2 раза и составил 40,4 %. Этот коэффициент показывает долю абсолютных го­товых к платежу средств в общей сумме активов, направляемых на погашение текущих обязательств.

Материальные оборотные средства предприятия покрывались на 16,8% и их удельный вес составляет всего 1,9. Это говорит о том, что в числе материальных оборотных средств нет излишних и залежалых материальных ценностей, сверхнормативных запасов сырья, материалов, то есть об эффективном их использовании.
Рисунок 2.5 - График динамики дебиторской задолженности
По данным таблицы и графика, можно заметить, что дебиторская за­долженность значительно возросла.

Если ее величина в 2012 году составляла 249020000 руб., то в 2016 году составила 350202000 руб., или увеличилась на 40,6 %, хотя доля ее в текущих активах сократилась на 5 пунктов (57,7 - 62,7). Руководителю и экономисту ав­тохозяйства АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» целесообразно изучить, почему так значительно возросла дебиторская задолженность, для чего следует расшифро­вать эту статью, оценить перспективу погашения долгов и выявить сомнитель­ные и безнадежные долги в ее составе, если он есть, так как большая величина дебиторской задолженности может привести к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказаться на финансовом положении пред­приятия.

2.3 Анализ динамики состава и структуры источников формирования активов баланса

Следующим нашим действием является анализ источников образования активов баланса. При этом следует иметь ввиду, что поступление, приобрете­ние и создание имущества предприятия могут осуществляться за счет собст­венного и заемного капитала, соотношение которых и определяет его финансо­вую устойчивость (Приложение Г).

Данный анализ проводится с помощью следующих коэффициентов:
1 - Коэффициент независимости:
Кн = (2.1)

где СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса
в 2012 году Кн = = 0,5
в 2013 году Кн = = 0,5
в 2014 году Кн = = 0,5
в 2015 году Кн = = 0,5
в 2016 году Кн = = 0,5

Как видно из расчетов коэффициент независимости в течении всех пяти лет держится на одном уровне 0,5. Однако, для предприятий, функционирую­щих в условиях развитых рыночных отношений, минимальным значением, обеспечивающим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инве­сторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к общей его сумме на уровне 0,6. Поэтому руководителю следует обратить на это внимание.
Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности составляется таблицу, которую покажем в Приложении Г.
Из данных таблицы видно, что источниками формирования активов предприятия с каждым годом увеличивались. В 2016 году (по сравнению с 2012 годом) они увеличились на 218274000 руб., или на 43,8 %. Этот прирост в ос­новном обеспечен за счет роста заемного (привлеченного) капитала, который в 2016 году составил 365713000 руб., что на 127849000 руб. больше по сравнению с его величиной в 2012 году. Коэффициент независимости за пять лет со­кратился с 0,523 до 0,49, или на 0,033 пункта. Однако это не свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющейся показателем, обратным коэффици­енту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости.
2 - Коэффициент зависимости. Он определяется по формуле:
Кз = (2.2)

где Кз - коэффициент зависимости;

ПК - привлеченный капитал;

ВБ - валюта баланса

 

На нашем предприятии уровень его составил:
в 2012 году Кз = = 0,447
в 2013 году Кз = = 0,486
в 2014 году Кз = = 0,518
в 2015 году Кз = = 0,51
в 2016 году Кз = = 0,51

 

Как видно из расчета, зависимость предприятия от внешних источников финансирования увеличилась, что может привести к негативным последствиям. Необходимо принять серьезные меры для снижения доли заемного капитала.

3 - Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования:

 

Кф = (2.3)

 

где Кф - коэффициент финансирования;

СК - собственный капитал;
ПК - привлеченный капитал
Данный коэффициент показывает, какая часть деятельности предпри­ятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Как видно из таблицы коэффициент финансирования в 2016 году снизился до 0,960, а это значит, что большая часть имущества сформирована за счет заемных средств. Ситуация при которой величина финансирования < 1, может свиде­тельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет полу­чение кредита.

Однако, следует заметить, что в ряде случаев доля собственного капита­ла в его общем объеме может быть менее половины, и тем не менее, также предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость.

4- На западных фирмах широко применяется обратный показатель ко­эффициента финансирования - коэффициент соотношения заемных и собст­венных средств:

 

Кс = (2.4)

 

где Кс - коэффициент соотношения заемных и собственных средств

 

Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло пред­приятие на один руб. вложенных в активы собственных средств. В автохозяй­стве АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» этот показатель характеризуется следую­щими данными:

в 2012 году Кс = = 0,913

в 2013 году Кс = = 0,944

в 2014 году Кс = = 1,075

в 2015 году Кс = = 1,022

в 2016 году Кс = = 1,042

Его значение свидетельствует, что в 2012 году предприятия привлекло на каждый руб. собственных средств вложенных в активы 91 тиын заемных средств. К 2016 году заемные средства увеличились до 1 руб. 04 тиын на каж­дый руб. собственных вложений. Следовательно, предприятия больше прило­жило усилия для использования заемных средств, что и привело к увеличению зависимости от внешних источников финансирования и финансовая устойчи­вость достигает критической точки.

5- Одним из важных показателей, характеризующих степень независи­мости (автономности) предприятия, является коэффициент финансовой устой­чивости или как его еще называют коэффициентом покрытия инвестиций. Дан­ный коэффициент определяется по формуле:

 

Кфу = (2.5)

 

где Кфу - коэффициент финансовой устойчивости;

ДО - долгосрочные обязательства (долгосрочные займы и кредиты)

 

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автоно­мии. В западной практике считается, что нормальное значение коэффициенты равно 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

На анализируемом предприятии сложилась следующая ситуация:

в 2012 году Кфу = = 0,85

в 2013 году Кфу = = 0,83

в 2014 году Кфу = = 0,79

в 2015 году Кфу = = 0,77

в 2016 году Кфу = = 0,78

Как видно из графика коэффициент финансовой устойчивости снижался с каждым годом и в 2016 году достиг отметки 0,78, которая выше критической всего на 0,03 пункта.

Характеризующая структуру капитала предприятия, наряду с приведен­ным выше показателями, следует использовать также частные показатели, от­ражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп и источников. К таким показателям относятся:

6- Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

 

Код = (2.6)

 

где Код - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

 

Данный коэффициент указывает насколько интенсивно предприятие ис­пользует заемные средства для обновления и расширения производства.

В автохозяйстве АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» он оставался критиче­ским на одном уровне 0,38-0,39. На рисунке 2.6 показан график динамики коэффициента финансовой устойчивости.
Рисунок 2.6 - График динамики коэффициента финансовой устойчивости
7- Для определения рациональности (оптимальности) формирования структуры капитала рекомендуется также использовать наряду с приведенными выше показателями и коэффициент инвестирования. В нашем примере в 2012 году он был равен 2,78, а к 2077 году он увеличился до 3,62.

Эти данные говорят о том, что собственный капитал используется не только на приобретение основных средств, но и других активов финансовой от­четности, в том числе текущих активов.

Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотно­шение собственного и заемного (привлеченного) капитала и общего капитала с различных позиций, требует изучения структуры собственного и привлеченно­го капитала (обязательств) и ее изменения за отчетный период.

При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изме­нениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, то есть устанавливается, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственных оборотных средств, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итог I раздела актива баланса.

Величина собственных оборотных средств в 2012 году составляла 159375000 (260488000 - 101109000), в 2016 году 241492000 руб. (350913000 -109421000), то есть увеличилась на 82113000 руб., или на 51,5 %. Увеличение этого показателя рассматривается как положительная тен­денция.

При анализе важно определить не только абсолютную величину собст­венного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собст­венного капитала. Этот показатель является весьма существенной характери­стикой финансовой устойчивости. В специальной литературе и на практике его называют коэффициентом маневренности.

1) Коэффициент маневренности:

 

Км = (2.7)

 

где Км - коэффициент маневренности;
СОС - собственные оборотные средства
На графике 2.7 показаны изменения коэффициента маневренности за 2012-2016 годы.

Рисунок 2.7 - График изменения коэффициента маневренности за 2012-2016 годы

 

Как видно из графика, за последние два года коэффициент маневренно­сти возрос до отметки 0,69 и превысил его оптимальное значение, принятое в размере > 0,5.

С финансовой точки зрения повышения и высокий уровень данного ко­эффициента положительно характеризуют финансовое положения предпри­ятия: собственные средства при этом мобильны, большая их часть вложена не в основные средства и в внеоборотные активы, а в оборотные средства.

В соответствии с той определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предпри­ятия источниками формирования товарно-материальных запасов и затрат, од­ним из главных относительных показателей коэффициент покрытия товарно-материальных запасов и затрат.

Коэффициент покрытия:

 

Кп = (2.8)

 

где Кп - коэффициент покрытия товарно-материальных запасов и затрат
З - товарно-материальные запасы
Коэффициент покрытия материальных оборотных средств показывает, в какой степени товарно-материальные запасы и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств. Его нормальное значение имеет вид: К1 0,6-0,8.

На анализируемом предприятии коэффициент покрытия имел следующие значение:

в 2012 году Кп = = 11,3

в 2013 году Кп = = 13,4

в 2014 году Кп = = 11,7

в 2015 году Кп = = 21,8

в 2016 году Кп = = 20,6

Из расчетов видно, что полученные значения гораздо выше нормального значения коэффициента покрытия. Однако, это может быть признаком недоста­точности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществ­ления деятельности.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется не только со­ставом источников средств, но и правильностью их вложения в активы финан­совой отчетности. Поэтому наряду с оценкой структуры собственных средств определенный интерес представляет структура заемных средств предприятия.

Привлеченный капитал состоит из долгосрочных кредитов и кредитор­ской задолженности. Причем, величина долгосрочных кредитов, по сравнению 2012 годом, возросла на 46708000 руб. или в 1,3 раза. Кредиторская задолженность также резко возросла на 81141000 руб. или в 2 раза. В результате удельный вес долгосрочных кредитов снизился с 33% до 29%, а удельный вес кредиторской задолженности наоборот увеличился с 15% до 22%. Далее необ­ходимо провести сравнительный анализ кредиторской задолженности с деби­торской задолженностью.

Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской за­долженностью рекомендуется как 2:1.

На нашем предприятии дебиторская задолженность в 2012 году в 3,3 раза (249020 : 74436), а в 2016 году в 2,3 раза (350202 : 155577) превышала кре­диторскую задолженность. Такое положение можно оценить как благоприят­ное, так как кредиторская задолженность обеспечена дебиторской.

Следующей важной задачей является исследование абсолютных показа­телей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются пока­затели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запа­сов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя.

1) Наличие собственного оборотного капитала. В формализованном виде наличие собственного оборотного капитала можно записать:

 

Сок = СК-ДА = IрП-IрА (2.9)

 

где IрП - первый раздел пассива баланса;

IpA - первый раздел актива баланса

 

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формиро­вания товарно-материальных запасов (Сок/д):

 

Сoк/д = Сок/д + ДО = Сок + IIрП (2.10)

где ДО - долгосрочные обязательства;

СОС - собственные оборотные средства;

IIрП - второй раздел пассива баланса
Общая величина основных источников формирования товарно-материальных запасов:
ОП = Сок/д + КК (2.11)

где КК - краткосрочные кредиты и займы

 

Трем показателем наличия источников формирования товарно-материальных запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности товарно-материальных запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:

 

±Сок = Сок - З (2.12)

 

где З - товарно-материальные запасы и затраты

 

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

 

±Сок/д = Сок/д - З (2.13)

 

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источни­ков для формирования запасов:
±ОИ = ОИ - З (2.14)

 

Вычисление трех показателей обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансо­вое положение предприятия по степени его устойчивости на следующие четыре типа:
  1. Абсолютная устойчивость финансового положения складывается то­гда, когда ситуация характеризуется неравенством: З < Сок или Сок > З;
  2. Нормальная устойчивость финансового положения характеризуется неравенством: Сок/д < З < ОИ;
  3. Неустойчивое финансовое положение возникает тогда, когда сложив­шаяся ситуация характеризуется следующим неравенством: З < ОИ или З > ОИ;
  4. Кризисное (критическое) финансовое положение характеризуется си­туацией, когда в дополнение к предыдущему неравенстве предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую) задолженность.
В таблице 2.4 показана обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования.
Таблица 2.4 - Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в автохозяйстве AO «KEGOC» ВКф «ВМЭС» (излишек +, недостаток -) по состоянию на 2012-2016 годы (тыс.руб.)
ПоказателиСимволы20122013201420152016
Собственный капиталСК260488269665261349335791350913
Долгосрочные активыДА101109106055106809109114109421
Наличие собственного оборотного капиталаСок159379163610154540266677241422
Долгосрочные обяза­тельстваДО163428165931165753190045210136
Наличие собственных и долгосрочных источни­ков формирования то­варно-материальных за­пасовСок/д322807329541320293416722451628
Краткосрочные кредиты и займыКК-----
Общая величина нор­мальных ис­точников формирования ТМЗОИ322807329541320293416722451628
Товарно-материальные запасыЗ14070122421323010387117110
Излишек (+) или недос­таток (-) собственного оборотного капитала±Сок+145309+151368+141310+216290+229782
Излишек (+) или недос­таток (-) собственных или долгосрочных ис­точников формирования ТМЗ±Сок/

д
+308737+317299+307063+406335+439918
Излишек (+) или недос­таток (-) общей величи­ны нормальных источ­ников формирования то­варно-материальных за­пасов+ ОИ+308737+317299+307063+406335+439918
 

Из таблицы 2.4 видно, что анализируемое предприятие на протяжении всех пяти лет было обеспечено нормальными источниками финансирования то­варно-материальных запасов. Собственный оборотный капитал за последние два года резко увеличился и составил в 2016 году 241492000 руб., что в 1,5 раза больше чем в 2012 году. Увеличение собственного оборотного капитала свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Собствен­ный оборотный капитал не только покрывал товарно-материальные запасы, но и оставался излишек, который увеличивался, по сравнению с 2012 годом, на 84473000 руб. (229782000-145309000) или в 1,3 раза. Это свидетельствует о том, что автохозяйство АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» имеет абсолютно устой­чивое финансовое положение.

Следующим этапом анализа является определение ликвидности баланса.

 

2.4 Анализ использования основных производственных фондов предприятия

Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия. Наличие и состав основных фондов анализируемого предприятия характеризуется приведёнными данными в таблице 2.5.
Из таблицы 2.5 видно, что основные фонды предприятия за 4 года увеличилсь на 7764 тыс. руб. (107678-99914), или на 7,77 %, при чём наибольший рост основных фондов наблюдается в 2015 году – 1615 руб..
Важнейшим условием увеличения выпуска промышленной продукции является рост активной части основных фондов, непосредственно создающих продукцию.
Таблица 2.5 – Состав основных производственных фондов, руб..
Основные средстваНа нач. 2013 г.На кон. 2013 г.,Откл.На конец 2014 г.,Откл.На конец 2015 г.,Откл.На конец 2016 г.,Откл.
Здания6394571814786952662-1915244935-772743071-1864
Сооружения13418145251236377522486427463-1049129838-8475
Машины и оборудов.57064777454-193353-101312-41
Транспортные средства2198114160-782112391-1769342362184534457221
Прочие6394571814786952662-1915244935-772743071-1864
Итого99914101146123210325921131069873728107678691
 

На данном предприятии эти условия не соблюдены, так как абсолютная величина в 2013 году уменьшилась на 29,83 %, при уменьшении всех фондов на 8,95 %; в 2014 году на 22,25 %, при росте основных фондов на 202,5 %; в 2015 году - на 11,61 %, при росте основных фондов на 2,3 %.

Наличие движение и структура ОФ АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» за 2014-2016 года покажем в таблице 2.6.
Таблица 2.6 - Наличие движение и структура ОФ АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» за 2013-2016 года
Группа ОФНаличие на нач. годаВступило за годВыбыло за годНаличие на конец года
Тыс. руб.Уд. весТыс. руб.Уд. весТыс. руб.Уд. весТыс. руб.Уд. вес
123456789
За 2013 год
Здания6394564,01014746,745227823,07181471
Сооружения1341813,415747,2513383,41452514,4
Машины и оборудов.5700,63661,6862892,96470,6
Транспортные средства2198122,012795,892654266,01416014
Прочие6394564,0834138,4254724,87181471
Итого99914100,021707100,0009919100,0101146100
За 2014 год
Здания7181471,022436,61690949,35266251
Сооружения1452514,42634477,914804,33775236,6
Машины и оборудов.6470,6100,02030,64540,4
Транспортные средства1416014,03381,014314,21239112
Прочие7181471,0487914,41427341,65266251
Итого101146100,033814100,034296100,0103259100
За 2015 год
Здания5266251,03811,22288345,404493542
Сооружения3775236,62520079,63360,672746325,7
Машины и оборудов.4540,4120,02050,413530,3
Транспортные средства1239112,08732,826425,243423632
Прочие5266251,0518716,42433948,34493542
Итого103259100,03165310050405100106987100
Продолжение таблицы 2.6
123456789
За 2016 год
Здания4493542,055324,9241717,04307140,0
Сооружения2746325,7103046,3950566,72983827,7
Машины и оборудов.3530,3--410,33120,3
Транспортные средства3423632,024110,8200,13445732,0
Прочие4493542,040118,0226515,94307140,0
Итого106987100,02225100,014248100,0107678100,0
 

Из таблицы 2.6 видно, что за анализируемый период произошли существенные изменения в наличии и структуре основных фондов. Стоимость основных фондов возросла на 7764 тыс. руб., или на 7,77 %. Уменьшилась доля машин и оборудования, зданий и сооружений, что можно оценить отрицательно.

Структуру основных средств более ясно можно увидеть на рисунке 2.8.

Рисунок 2.8 – Структура основных средств на конец 2016 года
Банки и другие инвесторы при изучении состава имущества предприятия обращают большое внимание на состояние основных фондов с точки зрения их технического уровня, производительности, экономической эффективности, физического и морального износа.

Для этого рассчитаем следующие показатели:

1) Коэффициент обновления (Кобн), характеризующий долю новых фондов в общей их стоимости на конец года:

Кобн 2013=21707/101146*100%=21,46%;

Кобн 2014=33814/103259*100%=32,75%;

Кобн 2015=31653/106987*100%=29,59%.

Кобн 2016=2225/107678*100%=2,07%.
2) Срок обновления основных фондов (Тобн):

Тобн 2013= 99914 / 21707 = 4,6 года;

Тобн 2014=101146 / 33814 = 2,99 года;

Тобн 2015=103259 / 31653 = 3,26 года;

Тобн 2016=106987 / 2225 = 48,08 года.
3) Коэффициент выбытия (Кв) – характеризует интенсивность списания основных фондов:

Квыб 2013 = 9919 / 99914 * 100% = 9,93 %;

Квыб 2014 = 34296 / 101146 * 100% = 33,91%;

Квыб 2015 = 50405 / 103259 * 100% = 48,81%;

Квыб 2016 = 14248 / 106987 * 100% = 13,32%;
4) Коэффициент прироста (Кпр):

Кпр 2013 = (21707-9919)/ 99914*100%=11,8%;

Кпр 2014 = (33814-34296)/ 101146*100%=-0,48%;

Кпр 2015 = (31653-50405)/ 103259*100%=-18,16%

Кпр 2016 = (2225-14248)/ 106987*100%=-11,24%
5) Коэффициент износа (Кизн):- характеризует удельный вес изношенных фондов:

Кизн 2012=145584/246730*100%= 59,01%;

Кизн 2013=146935/250194*100%= 58,73%;

Кизн 2014=147895/254882*100%= 58,02%;

Кизн 2015=148559/256237*100%= 57,98%
6) Коэффициент годности (Кг) - характеризует удельный вес фондов годных к эксплуатации:

Кг 2012= (246730 - 145584)/ 246730*100%= 40,99%;

Кг 2013= (250194 - 146935)/ 250194*100%= 41,27%;

Кг 2014= (254882 - 147895)/ 254882*100%= 41,98%;

Кг 2000= (256237 - 148559)/ 256237*100%= 42,02%.
Коэффициент обновления за 2014 год увеличился на 11,29 %. В 2015 году по сравнению с 2014 годом уменьшился на 3,16 %, а в 2016 году по сравнению с 2015 произошло резкое снижения данного коэффициента на 27,52%.

Коэффициент выбытия в 2014 год увеличился на 23,98 %. В 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличился на 14,9% - это значит увеличилась интенсивность списания ОПФ, а в 2016 году по сравнению с 2015 произошло резкое снижения данного коэффициента на 35,49%. Всё это говорит о необходимости обновления основных фондов.

Основные фонды занимают наибольший удельный вес в общей сумме основного капитала предприятия. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия.

 

2.5 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным ес­ли выполняются следующие условия: A1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. Невыполнение какого-либо из первых трех условий свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы, которая показана в ПРИЛОЖЕНИИ А4.

Из анализа ликвидности баланса видно, что баланс анализируемого предприятия на протяжении всего периода (за исключением 2013 года) не является абсолютно ликвид­ным. На данном предприятии не хватает запасов и долгосрочной дебиторской задолженности для погашения долгосрочных обязательств, однако их можно покрыть за счет излишка наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов. В целом можно сделать вывод, что в автохозяйстве АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» благоприятной финансовое положение.

Проанализировав ликвидность баланса, перейдем к оценке платежеспо­собности предприятия.

Представление о платежеспособности предприятия на данный момент и в чрезвычайных положениях дают показатели ликвидности. К ним относятся:

1) Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности):

 

Кn = (2.21)

 

Данный коэффициент показывает, в какой мере текущая кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущие активов приходится на 1 денежную единицу текущих обяза­тельств. Нормативное значение этого коэффициента равен 2.

Произведем расчеты:

в 2012 году Кn = = 5,3

в 2013 году Кn = = 4,7

в 2014 году Кn = = 3,8

в 2015 году Кn = = 3,7

в 2016 году Кn = = 3,9

График динамики коэффициента покрытия показан на рисунке 2.8.

Из графика видно, что коэффициент покрытия снизился с 5,3 до 3,9. од­нако это не является отрицательным моментом в деятельности предприятия, так как слишком высокий коэффициент покрытия свидетельствует о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в

Рисунок 2.8 - График динамики коэффициента покрытия

 

запасы, ростом дебиторской задолжен­ности.

2) Коэффициент быстрой ликвидности:

 

Кб = (2.22)

 

Он показывает какая часть текущих активов за минусом запасов и деби­торской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 ме­сяцев) покрывается текущими обязательствами. Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств, в случае, его кри­тического положения. Рекомендуемое значение от 0,8 до 1.

в 2012 году Кб = = 3,4

в 2013 году Кб = = 2,7

в 2014 году Кб = = 2,8

в 2015 году Кб = = 2,7

в 2016 году Кб = = 2,9

График изменения коэффициента быстрой ликвидности за 2012-2016 годы показан на рисунке 2.9.

Рисунок 2.9 - График изменения коэффициента быстрой ликвидности за 2012-2016 годы

 

Как видно из графика, коэффициент быстрой ликвидности на протяже­нии последних четырех лет оставался практически на одном уровне 2,7-2,9, ко­торый превышает рекомендуемое значение почти в 3 раза.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности:

 

Каб.лик. = (2.23)

 

Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормативное значение этого коэффициента 0,2.

На анализируемом предприятии он равен:

в 2012 году К аб.лик = = 1,8

в 2013 году К аб.лик = = 1,2

в 2014 году К аб.лик = = 1,4

в 2015 году К аб.лик = = 1,3

в 2016 году К аб.лик = = 1,6

Из приведенных расчетов видно, что коэффициент абсолютной ликвид­ности, являющийся наиболее жестким критерием платежеспособности, превы­шает нормативное значение в 6-8 раз. Полученные результаты говорят о том, что автохозяйство АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» является платежеспособным и, кроме того, останется платежеспособным даже в критическом положении.

Таким образом, мы подробно рассмотрели один из важнейших показате­лей финансовой устойчивости предприятия - платежеспособность, которая сильно зависит от ликвидности баланса. Следующим этапом анализа является выявление кредитоспособности предприятия.

2.6 Анализ кредитоспособности и запаса финансовой устойчивости (зоны безубыточности) предприятия

В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств предприятия является банковский кредит. Однако, перед заключением кредит­ного договора банк, по получении от заемщика заявления и необходимых до­кументов, должен проанализировать кредитоспособность заемщика.

Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у, предприятия для своевременного погашения кредита и уплаты процентов за него.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1) Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

 

К1 = Объем реализации / чистые текущие активы (2.24)

 

где чистые текущие активы - это оборотные активы за вычетом кратко­срочных долгов предприятия.

 

Коэффициент K1 показывает эффективность ис­пользования оборотных активов. Все расчеты сведем в таблицу 2.7. График динамики коэффициента К1 показан на рисунке 2.10.

 

Таблица 2.7 - Расчет отношения объема реализации к чистым текущим активам
ПоказателиСимволы20122013201420152016
Объем реализацииNp288240397563228504,2410715,3411702,9
Чистые текущие активыАчт322807329541320293416722451628
Отношение объема реализации к чис­тым текущим акти­вамK10,891,20,710,990,91
 

Как видно из графика, коэффициент K1 на протяжении пяти лет не имел стабильного значения. Если сравнивать значение данного коэффициента в 2016 году со значением 2012 года, то мы увидим, что оно увеличилось на 0,02 пункта. Но по сравнению с 2016 годом он снизился на 0,08 пункта. Несмотря на то, что коэффициент K1 с каждым годом то резко увеличивался, то снижался, уро­вень его всегда был близок к 1, а это благоприятно характеризует платежеспо­собность предприятия.
Рисунок 2.10 - График динамики коэффициента К1
2) Отношение объема реализации к собственному капиталу:

 

К2 = Объем реализации / собственный капитал (2.25)

 

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источни­ков средств. Определение отношения объема реализации к собственному капиталу покажем в таблице 2.8.
Таблица 2.8 - Определение отношения объема реализации к собственному капиталу
ПоказателиСимволы20122013201420152016
Объем реализацииNp288240397563228504,2410715,3411702,9
Собственный капи­талСК260488269665261349335791350913
Отношение объема реализации к соб­ственному капита­луК21,11,50,91,21,2
 

Для большей наглядности покажем соотношение объема реализации и собственного капитала на рисунке 2.11.
Рисунок 2.11 - График соотношения объема реализации и собственного капитала
На графике более наглядно показано превышение выручки от реализации услуг над суммой собственного капитала. Если в 2012 году это превышение составляло 27752000 руб., то к 2016 году оно достигло 607899000 руб.. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости собственных источников, что является положительным моментом в деятельности предприятия.

3) Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

 

К3 = Краткосрочная задолженность / собственный капитал (2.26)

 

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Расчет коэффициента К4 приведем в таблице 2.9. Для наглядности отношения краткосрочной задолженности к собственному капиталу покажем на рисунке 2.12.

Как можно увидеть из рисунка 2.12 краткосрочная задолженность меньше собственного капитала более чем в 2 раза, а это значит, что автохозяйство АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» может расплатиться со всеми кредиторами полно­стью.

Таблица 2.9 - Определение коэффициента К3
ПоказателиСимволы20122013201420152016
Краткосрочные кредитыКК7443688687115197153279155577
Собственный капи­талСК260488269665261349335791350913
Отношение кратко­срочной задолжен­ности к собствен­ному капиталуК30,290,330,440,460,44
 
Рисунок 2.12 - График отношения краткосрочной задолженности к собственному капиталу
4) Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

К4 = Дебиторская задолженность / объем реализации (2.27)
Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Определение отношения дебиторской задолженности к выручки от реализации приведем в таблице 2.10 и график динамики коэффициент К4 покажем на рисунке 2.13.
Таблица 2.10 - Определение отношения дебиторской задолженности к выручки от реализации
ПоказателиСимволы20122013201420152016
Дебиторская за­долженностьДЗ249020297624263544366622350202
Выручка от реали­зацииNp288240397563228504,2410715,3411702,9
Отношение деби­торской задолжен­ности к выручке от реализацииК40,860,751,150,890,85
 
Рисунок 2.13 - График динамики коэффициента К4
Как видно из графика, по анализируемом предприятии в период с 2014 года по 2016 год коэффициент К4 снизил свое значение с 1,15 до 0,85, что сви­детельствует об ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности. Снижение данного коэффициента можно рассматривать как признак повыше­ния кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

5) Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности пред­приятия:

 

К5 = Ликвидные активы / краткосрочная задолженность (2.28)

 

Для расчета коэффициента К5 составляем аналитическую таблицу (таблица 2.11).

 

Таблица 2.11 - Расчет коэффициента К5
ПоказателиСимволы20122013201420152016
Ликвидные активыАл134153108362158716192992245293
Краткосрочные кредиты и займыКК7443688687115197153279155577
Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженностиК51,81,21,41,31,6
График отношения ликвидных активов и краткосрочной задолженности покажем на рисунке 2.14.

 

Рисунок 2.14 - График отношения ликвидных активов и краткосрочной задолженности

 

Из данного графика видно, что ликвидные активы автохозяйства АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» на протяжении всех пяти лет значительно превышали сумму краткосрочных обязательств. Данное превышение в 2012 году составило 59717000 руб., но к 2016 году оно увеличилось в 1,5 раза и достигло 89716000 руб.. Это говорит о том, что анализируемое предприятие способно в любой момент рассчитаться по своим краткосрочным кредитам и займам.

В современных условиях, банк решал вопрос о выдаче кредита предпри­ятию, формирует свою систему оценки заемщиков, распределяя их на три кате­гории: надежные (кредитоспособные), неустойчивый (ограниченно кредитоспо­собный), ненадежный (не кредитоспособный). Проанализировав выше перечис­ленные коэффициенты у банка есть все основания признать автохозяйство АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» надежным заемщиком, что гарантирует данному предприятию кредитование на общих условиях с возможным применением льготного порядка кредитования.

Заключительным этапом анализа финансовой устойчивости автохозяй­ства АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» является определение запаса финансовой устойчивости.

Для определения запаса финансовой устойчивости (зоны безубыточно­сти) следует рассчитать безубыточный объем продаж - поря рентабельности, то есть ту сумму выручки, которая необходима для возмещения постоянных рас­ходов предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рента­бельность при такой выручке будет равна нулю.

Порог рентабельности - отношение суммы постоянных затрат в составе:

Порог рентабельносности = (2.29)

 

Если известен порог рентабельности, то нетрудно рассчитать запас фи­нансовой устойчивости (ЗФУ):

ЗФУ =*100 (2.30)
В таблице 2.12 покажем расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости автохозяйства АО «КЕООС»ВКф «ВМЭС».
Таблица 2.12 - Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости автохозяйства АО «КЕООС»ВКф «ВМЭС»
Показатель20122013201420152016
123456
Выручка от реализации без НДС, руб.288240297563228504,2410715,3411702,9
Прибыль, руб.32967,5.181906,842382,4124000119907,8
Полная себестоимость прод., руб.255272,5215656,2189121,8286715,3291795,1
Продолжение таблицы 2.12
123456
Сумма переменных затрат, руб.170181,7143770,8124081,2191143,5194530,1
Сумма постоянных затрат, руб.85090,871885,462040,695571,897265,0
Сумма маржинального до­хода, руб.118058,3253792,2104423219571,8217172,8
Доля маржинального до­хода в выручке, %40,9663,8445,753,4652,75
Порог рентабельности, руб.207741,2112602,4135756,2178772,5184388,6
Запас финансовой устой­чивости, руб.80498,8

27,9
284960,6 71,792748 40,6231942,6 56,5227314,3

55,2
 

Как показывает расчет (таблица 2.12), в 2012 году автохозяйство АО «KEGOC» ВКф «ВМЭС» нужно было оказать услуг по перевозке на сумму 207741,2 тысячи руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рента­бельность равна нулю. Фактически выручка составила 288240 тысяч руб., что выше пороговой на 80498,8 тысяч руб., или на 27,9 %. Это и есть запас финан­совой устойчивости или зона безубыточности предприятия. К 2016 году запас финансовой устойчивости увеличился на 27,3 % и составил 55,2 %. Хотя запас финансовой устойчивости достаточно велик, предприятию все же необходимо постоянно следить за ним, выяснять, насколько близок или далек порог рента­бельности, ниже которого не должна опускаться выручка.

Запас финансовой устойчивости можно представить графически (рисунок 2.15). На оси абсцисс откладывается объем оказанных услуг, на оси орди­нат - постоянные, переменные затраты и прибыль. Пересечение линий и есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже - зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верх­ней и есть запас финансовой устойчивости.
Рисунок 2.15 - Определение запаса финансовой устойчивости
Таким образом, мы провели анализ финансовой устойчивости автохо­зяйства АО «КЕGOC» ВКф «ВМЭС». В целом можно с уверенностью сказать, что анализируемое предприятие финансово устойчиво.

Для того, чтобы данное предприятие и дальше действовало также эф­фективно, необходимо провести мероприятия по обновлению машин, оборудо­вания, что улучшит качество услуг и привлечет потребителей. Подробно об этих мероприятиях рассказано в третьей части данной дипломной работы.

 

Здесь опубликована для ознакомления часть дипломной работы " Анализ финансовой устойчивости автохозяйства ОАО «KEGOC» ВКФ «ВМЭС»". Эта работа найдена в открытых источниках Интернет. А это значит, что если попытаться её защитить, то она 100% не пройдёт проверку российских ВУЗов на плагиат и её не примет ваш руководитель дипломной работы!
Если у вас нет возможности самостоятельно написать дипломную - закажите её написание опытному автору»


Просмотров: 1955

Другие дипломные работы по специальности "Менеджмент":

Дипломная работа по менеджменту на заказ: глава 1 "Государственно-частное партнерство: теоретический аспект"

Смотреть работу >>

Дипломная работа по менеджменту на заказ: глава 2 "Анализ государственно-частного партнерства в инновационной сфере в России"

Смотреть работу >>

Дипломная работа по менеджменту на заказ: глава 3 "Государственно-частное партнерство в инновационной сфере"

Смотреть работу >>

Дипломная работа по инновационному менеджменту на заказ 2019

Смотреть работу >>

Дипломная работа по менеджменту на заказ - 2019

Смотреть работу >>