Дипломная работа на тему "Управление денежными средствами на предприятии"

ГлавнаяМенеджмент, Дипломные 2014 года → Управление денежными средствами на предприятии




Не нашли то, что вам нужно?
Посмотрите вашу тему в базе готовых дипломных и курсовых работ:

(Результаты откроются в новом окне)

Текст дипломной работы "Управление денежными средствами на предприятии":


Содержание

Введение
1. Теоретические основы управления денежными активами
1.1 Роль денежных средств в кругообороте оборотного капитала
1.2 Экономическое содержание денежных средств и их эквивалентов
2. Состояние управления денежными активами в ООО «Перелешенский семенной завод»
2.1 Краткая экономическая характеристика организации
2.2 Оценка денежных активов организации
2.3 Приемы и методы финансового менеджмента в управлении денежными средствами и их эквивалентами
3. Проект управления денежными активами в ООО «Перелешенский семенной завод»
3.1 Разработка алгоритма управления денежными средствами и их эквивалентами
3.2 Проектные расчеты по выбору форм управления остатками денежных активов
Выводы и предложения
Список использованной литературы
Приложения


Введение

Деятельность любого субъекта хозяйствования в непростых условиях экономики нашего времени становится объектом внимания определенного круга, имеющего свой интерес в итогах его работы.
Предприятию обязательно необходимо задействовать оборотный капитал - средства, обслуживающие его деятельность и обеспечивающие безостановочный ход всех процессов. Эти средства участвуют сразу как в производстве, так и в реализации готовой продукции.
Денежные средства, их эквиваленты, дебиторская задолженность - фиксированная (определенная) сумма денег - формируют денежные активы. Структура активов - соотношение активов в совокупном объеме между отдельными элементами, состав активов - это совокупность данных элементов.
Актуальность данной дипломной работы определена тем, что важную роль в способности конкурировать играет умение менеджмента предприятия эффективно распоряжаться денежными активами, находящимися у предприятия в наличии.
Стратегическое значение в развитии предприятия имеет грамотно проведенный анализ в оценивании эффективности расходования его оборотных ресурсов. Такой анализ является своеобразным инструментом, имеющим важное тактическое значение, особенно необходимый для принятия менеджментом стратегически оправданных решений.
Цель работы - изучение основ формирования денежных активов предприятия, рационального их использования, а также проведение глубокого анализа выявления обеспеченности предприятия активами для разработки методов, призванных усовершенствовать управление денежными средствами.
Для достижения целей дипломной работы поставлены следующие задачи:
- изучить понятия денежных активов, их состав, структуру и кругооборот на предприятии;
- изучить методику расчета и оценки эффективности использования и путей улучшения управления денежными активами;
- провести анализ денежных активов на предприятии;
- предложить пути по усовершенствованию управления и эффективности использования денежных активов на примере действующего предприятия.
Объектом изучения курсовой работы является управление денежными активами предприятия, пути их формирования и эффективность использования и управления ими.
1. Предметом изучения курсовой работы определено хозяйственная деятельность предприятия ООО «Перелешенский семенной завод», на основании которого и будет проведено анализ управления денежными активами.
При написании работы применяются горизонтальные и вертикальные способы анализа. Согласно с поставленными задачами курсовой работы, она состоит из трех глав. В первой главе будут рассмотрены теоретические основы управления денежными активами, их состав, структура и кругооборот, рассмотрены методики расчетов и оценки эффективности использования и пути улучшения управления денежными активами.
Во второй главе дипломной работы проанализирована хозяйственная деятельность предприятия и проведено анализ его денежных активов, с целью получения данных для предложений по усовершенствованию эффективности управления денежными активами.
В третьей главе дипломной работы предложены меры по улучшению управления денежными активами предприятия Источниками при написании работы являются учебные и методические пособия Павловой Л.Н., Шеремета А.Д. и остальных авторов.


1. Теоретические основы управления денежными активами

1.1 Роль денежных средств в кругообороте оборотного капитала

Денежные средства являются наиболее ликвидной категорией активов, которая обеспечивает предприятию свободу выбора управленческих решений. Эффективное управление денежными средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития, темпы которого во многом определяются взаимосвязью различных видов потоков денежных средств по объемам и по времени.
Поскольку достигнутые предприятием результаты связаны напрямую с денежными средствами, все участники сделок заинтересованы в том, чтобы получить достоверную информацию о составе, структуре, динамике денежных средств, равномерности денежных потоков.
В практике управления большое внимание придается изучению и анализу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. В процессе ведения коммерческой деятельности движение денежных средств охватывает период времени между уплатой денег за сырье, материалы (товары) и поступлением денег от продажи готовой продукции (товаров). На продолжительность этого периода влияют: период кредитования организации поставщиками, период кредитования организацией покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.
Управление денежными средствами имеет важное значение для обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватило для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.
Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.
Наличие избыточного денежного потока на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:
• расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;
• инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;
• досрочно погашать кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга и т.д.
Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.
Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.
Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформления краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.
Решая данную проблему, необходимо иметь в виду, что иммобилизация денежных ресурсов в форме неснижаемого остатка денег на расчетном счете связана для предприятия с определенными потерями; с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в какой-либо инвестиционном проекте. Поэтому целесообразно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от вложения свободных денежных средств.
С позиций теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:
• а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;
• б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;
в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.
Управление денежными средствами (ДС) предприятия включает расчет времени обращения денежных средств, финансового цикла, анализ и прогнозирование денежных потоков, оптимального размера денежных средств для предприятия, составление бюджета денежных средств и т.д. Необходимость свободных денежных средств для предприятия определяется такими причинами:
1. входящие и исходящие денежные потоки не совпадают по времени
2. наличие непредвиденных обстоятельств и расходов
3. существует вероятность выгодного вложения средств. С другой стороны, не вложенные денежные средства не работают, следовательно, происходит упущенная выгода, поэтому размер денежных средств предприятия должен быть оптимальным с учетом того, что:
- следует поддерживать текущую платежеспособность
- следует стремиться получить дополнительную прибыль от вложения средств
Анализ движения денежных средств проводится по Форме № 4 или косвенным методом с использованием Формы № 1 и Формы № 2 финансовой отчетности предприятия.
Прогнозирование денежных средств
Необходимо при разработке бизнес-планов, обоснования инвестиционных проектов, потребности в кредите и т.д.
Прогнозирование осуществляется на определенный период (год, квартал и т.д.) с разбивкой на подпериоды, в следующей последовательности:
1) Прогнозирование денежных поступлений - следует учесть поступления от реализации продуктов - товаров. Она может быть на условиях предоплаты или отсрочки платежа, поэтому требуется рассчитать, какая часть выручки будет получена в том же периоде, а какая - в последующем. Кроме того, следует учесть источники поступления средств.
2) Планирование оттока денежных средств : следует учесть, какие направления оттока: погашение кредиторской задолженности, поставщикам, выплаты зарплаты, налогов, процентов по кредитам, капитальные вложения и т.д. Следует учитывать отсрочку этих платежей.
3) Расчет чистого денежного потока, т.е. поступления - выплаты.
4) Определение потребности в кредите и др. дополнительных источниках финансирования. Если чистый денежный поток отрицательный, значит существует потребность в дополнительных источниках.
Существуют специальные модели управления денежных средств, которые позволяют определить оптимальный размер денежных средств, периодичность их пополнения и вложения.
Модель Баумона:
Предприятие начинает работать, имея максимальный, целесообразный для него размер денежных средств, постоянно расходует его, а выручку вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Когда запас ДС становится минимальным, происходит их замена и пополнение ценных бумаг до величины Q и т.д.


Рис. 1.1. Модель Баумана

где V - прогнозируемая потребность в ДС
С - средняя сумма расходов на 1 операцию с ценными бумагами
r - процентный доход по вложениям в ценные бумаги

1) Qср. = Q / 2,

где Qср - средняя величина денег на счету

2) К = V / Q ,

где К - общее количество сделок с ценными бумагами
3) Общие расходы от реализации такой политики управления ДС

ИДС = С * К + r * Q / 2 ,

где С * К - затраты по сделкам с ценными бумагами
r * Q / 2 - упущенная выгода ( деньги не работают)
Модель может использоваться только предприятиями со стабильными прогнозными денежными доходами.
Модель Миллер – Ора.
На предприятии определяется:
1) максимально допустимый размер ДС на счетах
2) минимально допустимый размер ДС на счетах
3) оптимальный размер ДС (точка возврата)
Количество денег на счетах меняется хаотически, пока не достигнет верхнего или нижнего предела. В этот момент происходит преображение или продажа ценных бумаг (ЦБ).
Высвобожденная в процессе корректировки потока платежей сумма денежных активов реинвестируется в краткосрочные финансовые вложения или в другие виды активов. Обеспечение ускорения оборота денежных активов определяет необходимость поиска резервов такого ускорения на предприятии. Основными из этих резервов являются:
- ускорение инкассации денежных средств, при котором сокращается остаток денежных активов в кассе;
- сокращение расчетов наличными деньгами (наличные денежные расчеты увеличивают остаток денежных активов в кассе и сокращают срок пользования собственными денежными активами на период прохождения платежных документов поставщиков);
- сокращение объема расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков, так как они отвлекают на продолжительный период денежные активы из оборота в связи с необходимостью предварительного их резервирования на специальных счетах в банках.
Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов может быть осуществлено за счет следующих мероприятий:
- согласования с банком условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента (например, путем открытия контокоррентного счета в банке);
- использования краткосрочных денежных инструментов (в первую очередь, депозитных вкладов в банках) для временного хранения свободных денежных активов;
- использования высокодоходных краткосрочных фондовых инструментов для размещения резерва денежных активов (краткосрочных депозитных сертификатов, облигаций, казначейских обязательств, векселей и т. п.), но при условии достаточной их ликвидности на фондовом рынке.
Модель Миллера - Орра перестает работать, если у компании есть несколько альтернатив вложения денежных средств, а не только ценные бумаги, но она может быть скорректирована в случае допущения отклонения от нормального распределения колебания денежного потока. Модель отчасти объясняет тот факт, почему, казалось бы, процветающие, финансово устойчивые компании предпочитают держать солидный запас денежных средств на случай возможного спада конъюнктуры.
Следует так же отметить, что модель Миллера - Орра определяет соотношение «h» и «R» безотносительно начала координат. Если менеджмент желает иметь некий отличный от нуля минимальный баланс, то именно он и становится нижней границей колебания кассового остатка. В таком случае этот минимальный баланс становится своего рода буфером безопасности.
Итак, рассмотренные выше модели определяют потребность в денежных средствах путем нахождения взаимосвязей (линейных или нелинейных) между наличностью и другими переменными. Однако они не включают анализ притоков и оттоков денежных средств. Соответственно, теоретические выкладки по рассмотренным моделям управления денежными средствами не могут принести практических результатов. Реальным способом поддержать стабильный денежный поток – является попытка разработать платежный календарь или бездефицитный бюджет движения денежных средств и контролировать их исполнение. Бюджет денежных средств как раз представляет собой методологический инструмент, который пытается оценить эти разнообразные потоки, прогнозировать притоки и оттоки денег за определенный период. Одна из задач его построения — не допустить возникновения как неожиданных дефицитов, так и «неработающих», избыточных запасов денежных средств.
В краткосрочном аспекте бизнес может функционировать и с убытком, но он не может работать без денежной наличности сколько-нибудь существенный отрезок времени. Составление бюджета денежных средств полезно не только для успешного выполнения финансовыми менеджерами своих задач, но и для установления более эффективных отношений компании с ее кредиторами. Последние гораздо охотнее ссужают средства тем фирмам, менеджеры которых умеют своевременно прогнозировать дефицит средств, брать взаймы и возвращать долги точно в срок, согласно установленному графику.
Бюджет денежных средств обязательно включает такие части, как поступление средств, выплаты денежных средств, определение избытка или дефицита денежных средств и покрытие дефицита и (или) инвестиции временно излишних денежных средств.

1.2 Экономическое содержание денежных средств и их эквивалентов

Денежные средства – наиболее ликвидная категория активов, высокая доля которых обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности. Денежные средства лежат в основе как начала, так и завершения производственно-коммерческого цикла современной компании. Очевидно, что деятельность компании, направленная на получение прибыли (т.е. хозяйственная деятельность), требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, различные виды запасов, которые, в свою очередь, обращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты же деятельности считаются окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, с которых в том числе мог бы начаться и новый хозяйственный цикл, который, как ожидается, со временем принесет прибыль
Денежные средства относятся к оборотным средствам, которые должны находиться в постоянном кругообороте. Находясь в неизменном движении, оборотные средства делают постоянный оборот, который отображается в неизменном восстановлении процесса производства.
Движение оборотных средств можно представить в форме следующей формулы:

Д – Т …- Т – П – Т '… - Т ' – Д ' (1.1.)

Этой схемы движения оборотных средств, придерживаются практически все авторы для схематического отражения движения оборотного капитала.
Оборотные средства непрерывно делают оборот, в процессе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт (реализация).
На первой стадии (Д-Т) - (снабжения) предприятие за счет денежных средств приобретает необходимые материалы для производства (запасы).
На второй стадии (Т-П-Т) - (производство) производственные запасы вступают в создание и, пройдя форму незавершенного изготовления и полуфабрикатов, преобразуются в готовую продукцию. Она состоит из передачи в производство (П) купленных материальных ценностей или производственных запасов. В процессе этого, производственная стоимость совершает переход в товарную, и по своему вещественному составу из производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем – в готовые изделия (ПЗ-П-ГП).
На третьей стадии (Т'-Д') — (сбыт) происходит реализация готовой продукции и оборотные средства принимают денежную форму. На этой стадии оборотный капитал переходит из производственной стадии в стадию обращения при этом принимая форму денежных средств. Разница между Д ' и Д состоит из величины денежных доходов или финансового результата хозяйственной деятельности. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, представляет собой одновременно и начальную стадию оборота капитала.
Рассмотрев классификацию оборотного капитала можно отметить, что обратный капитал предприятия имеет в своем составе оборотные производственные фонды, которые обслуживают сферу производства, и фонды обращения, которые используются для обеспечения ресурсами процесса обращения. Оборотные средства исполняют постоянный оборот, начиная с момента, когда происходит закупка материалов для производства и заканчивая стадией реализации продукта.
Известны 3 способа расчета нормативов оборотных средств: аналитический, способ прямого счета, коэффициентный метод
Аналитический (или опытно-статистический) способ основывается на учете разных причин, которые влияют на деятельность предприятия и создание им собственных оборотных средств, и употребляется в тех случаях, когда не предполагаются значительные конфигурации в критериях работы предприятия и когда средства, которые вкладываются материальные ценности и запасы, занимают большую часть.
Рассчитывая плановую потребность в оборотных средствах аналитическим способом, следует учитывать: первое - планируемый рост выручки от реализации продукции и второе - ускорение оборачиваемости оборотных средств.
Учитывая планируемое ускорение оборотности оборотных средств, можно определить плановую величину коэффициента обеспеченности оборотными средствами (коэффициент загрузки):

К з. пл. = К з. Баз. * , (1.2)


где Тоб. - темп изменений в продолжительности одного оборота оборотных средств.
Узнав плановый коэффициент загрузки оборотных средств, и имея данные по темпу роста объема реализации продукции (выручки от реализации) можно рассчитать величину оборотных средств на предприятии в плановом периоде:

С ок. пл. = ВР баз. * * К з. пл. , (1.3)

где ВРбаз — объем реализации продукции (выручка от реализации) в базовом периоде.
Т вр. – рост выручки от реализации в плановом периоде.
При методе прямого счета предусматривается научно обоснованный расчет запасов по любому составляющей оборотных средств с учетом всех конфигураций, происходящих в развитии техники и технологии, в организации изготовления, транспортировке товарно-материальных ценностей и в области расчетов.
При использовании коэффициент в консолидированный норматив предыдущего периода вносятся поправки на планируемое модифицирование объемы изготовления и на убыстрение оборачиваемости средств.
При расчете потребностей в оборотных средствах первой группы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция) учитываются темпы роста объемов производства в плановом периоде и планируемое ускорение оборачиваемости оборотных средств:

I C ок. пл. = I Сок. баз. * Т произ. * Т об. , (1.4)

где С ок. пл. – средняя величина оборотных средств в плановом периоде
С ок. баз. – средняя величина оборотных средств в базовом периоде
Т произ. – темпы роста объема производства
Т об. – темп изменения продолжительности оборачиваемости оборотных средств.
Для второй группы оборотных средства (запасных частей, расходов будущих периодов, дебиторской задолженности) при расчете учитывается только планируемое изменение в оборачиваемости оборотных средств:

II С ок. пл. = II С ок. баз. * Т об.. (1.5)

Основным способом нормирования оборотных средств можно назвать способ прямого счета по любому составляющей оборотных средств в отдельности, который является достаточно трудоемким. Другие способы нормирования употребляются при расчетах как запасные.
При применении способа прямого счета спрос на оборотные средства устанавливается по единичным статьям оборотных активов: материальным запасам, незавершенному производству, расходам грядущих периодов, готовой продукции на складах, товарам.
При расчете нормативов оборотных средств используются следующие формулы
Для расчета норматива по отдельному элементу оборотных средств используется общая формула, которая выражается таким образом:

Нсэл = (Оэл/Тд)*Нэл , (1.6)

где Нсэл – норматив собственных оборотных средств по одному элементу;
Нэл – норма оборотных средств по данному элементу;
Оэл – оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период;
Тд – продолжительность периода в днях (значит, Оэл/Тд однодневный расход данного элемента)
К однодневным расходам по отдельным элементам производственных запасов считается сумма затрат по соответствующей статье производства за квартал, деленная на 90.
Нормирование материалов: Потребность в оборотных средствах по производственным запасам (Нпз) рассчитывается умножением их среднедневного расхода (по смете затрат на производство) на норму запаса в днях:

Нпз = Nпз*Спз , (1.7)

где Nпз – норма производственных запасов, дн. запаса
Спз – однодневный расход производственных запасов
К норме оборотных средств в днях относится такое время:
 когда материалы находятся в пути от момента оплаты счета до их прибытия на предприятие;
 время приема, разгрузки, сортировки, складирования и лабораторного анализа;
 период, когда материалы проходят подготовку к производству;
 когда они находятся в виде текущих складских запасов;
 нахождение в виде гуманитарного (страхового) запаса;
 на предприятиях торговли, это считается время, когда товар пребывает в торговом зале обеспечивая регулярную продажу, кроме того время до нового поступления партии и входной контроль.
Нормирование незавершенного производства представляет собой расчет потребности оборотных средств на незавершенное создание нужно найти норму оборотных средств на создание товарной продукции.
Норма оборотных средств определяется исходя из продолжительности производственного цикла
Норматив оборотных средств на незавершенное производство определяется как произведение стоимости однодневного расхода по смете издержек на создание товарной продукции и нормы оборотных средств:

Ннп = Nнп*Свп , (1.8)

где Nнп – норма оборотных средств в незавершенном производстве;
Свп – однодневные затраты по производству валовой продукции.
Нормирование готовой продукции (Нгп). Потребность в оборотных средствах на готовую продукцию рассчитывается как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств:

Нгп = Nгп*Втп , (1.9)

где Nгп – норма оборотных средств по готовой продукции;
Втп – однодневный выпуск товарной продукции
При расчете норматива расходов будущих периодов (Нр.бп) учитывается, что они состоят из расходов будущих периодов на начало года (Рбп.н.г.) и расходов в плановом году (Рбп.пл.) за вычетом расходов будущих периодов, которые списываются на затраты в плановом периоде (Рбп.сп.):

Нр.бп. = Рбп.н.г.+Рбп.пл.-Рбп.сп. . (1.10)

Для расчета совокупного нормативы оборотных средств (Нос) используется сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

Нос = Нпз+Ннп+Нгп+Нр.бп. (1.11)


К ненормируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на базе компании. Потребность компании в данных оборотных средствах определяется расчетным методом.
На предприятии происходит расчет надобности денежных средств в кассе, в оборотных средствах по запасам продуктов. К примеру, надобность в оборотных средствах по запасам продуктов рассчитывается как произведение нормы запаса продуктов на однодневный кругооборот продуктов по данным четвертого квартала по покупным стоимостям; надобность в валютных средствах в кассе – умножением нормы запаса валютных средств на однодневный товарооборот четвертого квартала. Однако эта надобность по сопоставлению с нормированием не так жестко необходима и результаты ее изменений не влияют на дальнейший производственный процесс.
Таким образом, со всего вышеизложенного, можно сделать выводы, что источниками формирования оборотных средств любого предприятия может быть свой собственный оборотный капитал, заемные средства и кредиторская задолженность. При неимении одной из этих составных, источниками выступают остальные доли оборотных денежных средств. Для расчета потребности в оборотном капитале употребляются способы определения нормативов оборотных средств, самым часто встречаемым из которых является способ прямого счета. На основании этого способа определяют нужный норматив оборотных средств, для производственных запасов, готовой продукции, незавершенного изготовления и расходов грядущих периодов, нужных для обычной работы компании.


2. Состояние управления денежными активами в ООО «Перелешенский семенной завод»

2.1 Краткая экономическая характеристика организации

Главной целью деятельности ООО «Перелешенский семенной завод» является получение прибыли путем производства сельскохозяйственной продукции, ее переработка, реализация, коммерческая, производственно-хозяйственная и иная деятельность, направлена на осуществление посреднических операций, оказание услуг, координации деятельности участников между собой и другими предпринимательскими, организационными, осуществления внешнеэкономической деятельности.
Предметом деятельности Общества является:
1) Организация и ведение сельскохозяйственного производства, реализации продукции и сырья, занятия внешнеэкономической деятельностью.
2) Переработка сельскохозяйственной продукции как собственного производства, так и приобретенной у других.
3) Оптовая и розничная торговля продукцией собственного производства и другими товарно-материальными ценностями, принадлежащих Обществу, а также продукцией приобретенной для реализации.
4) Занятия подсобными промыслами и производство товаров широкого потребления.
5) предоставление агротехнических и других услуг жителям сельских населенных пунктов, крестьянским, фермерским хозяйствам, сельскохозяйственным и другим предприятиям и организациям.
6) Изготовление и реализация малогабаритной сельскохозяйственной техники и инструментов мелкого инвентаря и т.п..
7) оказание транспортных и коммунально-бытовых услуг основателям Общества и другим категориям граждан.
8) Организация на платной основе семинаров, курсов и предоставление консультаций по агротехнических и экономических вопросов, ведения товарного сельскохозяйственного производства в условиях рыночной экономики.
В качестве основных факторов, влияющих как на состоянии отрасли в целом, так и на деятельность общества, можно указать:
- наличие достаточно высокого спроса на производимую и предлагаемому покупателю продукцию и услуги;
- уровень конкуренции на рынке продаж с.г. продукции и услуг;
- технический уровень предлагаемой на рынке с.г. продукции;
-стабильность правовой базы производства и реализации с.г. продукции и связанных с ними услуг.
По мнению органов управления общества, тенденции развития ООО «Перелешенский семенной завод» в целом соответствуют общеотраслевым тенденциям, что связано со следующими факторами:
- уровень спроса на производимую отраслью и предлагаемому покупателю продукцию и услуги примерно соответствует общеотраслевому;
- уровень конкуренции на рынке продаж также примерно соответствует общеотраслевому.
В общем, организационную структуру управления ООО «Перелешенский семенной завод» можно охарактеризовать как плоскую трехуровневую линейно-функциональную систему:
1 уровень - Генеральный директор;
2 уровень - Финансовый директор;
3 уровень - Коммерческий директор.
Организационная структура ООО «Перелешенский семенной завод» представлена на рисунке 2.1:


Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Перелешенский семенной завод»

Генеральный директор самостоятельно определяет штат предприятия и затраты на его содержание. Заместитель Генерального директора (коммерческий директор), главный бухгалтер, иные работники назначаются согласно трудовых договоров приказом Генерального директора, который определяет их компетенцию и утверждает должностные инструкции.
Генеральный директор несет ответственность за организацию бухгалтерского учета на предприятии и соблюдение законодательства при выполнении предприятием хозяйственных операций.
Генеральный директор предприятия:
- без доверенности действует от имени предприятия, представляет его интересы;
- распоряжается имуществом предприятия в пределах, установленных действующим законодательством;
- заключать договора, в том числе трудовые;
- открывать в банках расчетные и другие счета, пользуется правом распоряжаться денежными средствами;
- издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников предприятия.
Работодатель организует эффективную работу предприятия, обеспечивает нормальные условия для выполнение работниками трудовых обязанностей, норм труда и норм рабочего времени.
Общество с ограниченной ответственностью ООО «Перелешенский семенной завод» действует в соответствии с действующим законодательством на основании Устава, Федерального Закона «Об обществах ограниченной ответственностью». ООО «Перелешенский семенной завод» является юридическим и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Предприятие имеет печать со своим полным наименованием, штампы, бланки, иные реквизиты, присваиваемые в порядке, установленном действующим законодательством. Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, другими действующими законодательствами и нормативными актами РФ.
Проанализируем основные показатели деятельности ООО «Перелешенский семенной завод» за 2011-2012гг. (Таблица 2.1.)

Таблица 2.1. Анализ динамики результатов хозяйственной деятельности ООО «Перелешенский семенной завод» за 2011-2012гг.
ПОКАЗАТЕЛИ Усл. обозн. 2011 г. 2012 г. Абсолютное отклонение Темп роста, %
1. Объем товарной продукции, тыс.руб. ТП 51502 40805 -10697 79,23
2. Материальные затраты на производство продукции, тыс.руб. МЗ 43554 31975 -11579 73,41
3. Материалоотдача, руб. [стр.1:стр.2] Мо 1,18 1,28 0,094 107,92
4. Среднесписочная численность работников всего, чел.
59 59 0 100
5. в том числе среднесписочная численность работников основного производства, чел.
50 50 0 100
6. Удельный вес среднесписочной численности работников основного производства в среднесписочной численности работающих, % [стр.5:стр.4х100] dпр 84,75 84,75 0 х
7. Среднегодовая выработка одного работающего, тыс.руб. [стр.1:стр.4] ПТ 872,92 691,61 -181,31 79,23
8. в том числе среднегодовая выработка одного работника основного производства, тыс.руб. [стр.1: стр.5] ПТпр 1030,04 816,1 -213,94 79,23
9. Расходы на оплату труда всего, тыс.руб., РОТ 4986 4206 -780 84,36
9.1. в расчете на одного работника, тыс.руб. [стр.9:стр.4] РОТ’ 84,51 71,29 -13,22 84,36
10. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.
1369 2228 859 162,75
11. Фондоотдача, руб. [стр.1:стр.10] ФО 37,62 18,31 -19,306 48,68
12. Комплексный показатель эффективности хозяйствования, % [(стр.3+стр.7+стр.11):3] Кэх Х Х Х 78,61

Результаты анализа хозяйственной деятельности ООО «Перелешенский семенной завод» за 2011 – 2012 гг. свидетельствуют о небольшом снижении масштабов деятельности предприятия, что выражено уменьшением товарной продукции на 10697 тыс. руб., что составляло 79,23% в относительном выражении к 2011 году.
Опережающий темп роста объема производства по сравнению с темпами роста материальных затрат в отчетном году говорит об эффективном использовании материальных ресурсов на предприятии. Вследствие этого можно наблюдать увеличение значения материалоотдачи на 0,094%, что в свою очередь определило рост объемов товарной продукции.
Использование трудовых ресурсов ООО «Перелешенский семенной завод» в 2012 г. в целом можно оценить негативно, так как наблюдается снижение среднегодовой выработки одного работающего (79,23%) по сравнению со снижением объемов производства (на 79,23%) и расходов на оплату труда в расчете на одного работника (на 4,8%). Среднесписочная численность работников предприятия была неизменно в 2011-2012гг. и составляла 59 человек. В этой связи темп роста производительности труда работающего практически равен темпу роста производственного рабочего.


Рис. 2.2. – Динамика эффективности хозяйствования ООО «Перелешенский семенной завод» за 2011-2012 г.

Менее эффективно, чем в прошлом году использовались в 2012 г. основные средства. Фондоотдача в указанный период снизилась на 19,30%.
Для того, чтобы узнать насколько предприятие эффективно использует собственные финансовые ресурсы проведем оценку деловой активности.

Таблица 2.2. Анализ деловой активности ООО «Перелешенский семенной завод» за 2011-2012гг.
Показатели Ед. изм. Усл. обозн. 2011г. 2012г. Абсолютное отклонение Темп роста, %
А Б В 1 2 3(2-1) 4(2/1*100
1. Выручка от продажи Тыс. руб. ВР 51502 40805 -10697 79,23
2. Чистая прибыль Тыс. руб. ЧП 478 1223 745 255,86
3.Среднегодовая величина активов Тыс. руб. А 27459 24675 -2784 89,86
4. Среднегодовая величина оборотных активов Тыс. руб. ОБ 25711 22447 -3264 87,31
5. Скорость обращения имущества (стр.1/стр.3) Об. СА 1,88 1,65 -0,22 88,17
6. Время обращения оборотных активов (стр.4/стр.1*360) Дн. ВОА 49,92 55,01 5,09 110,19
7. Рентабельность активов (стр.2/стр.3)*100 % РА 1,74 4,96 3,22 284,73
8.Комплексный показатель деловой активности ((стр.5+ стр.7)/2) % Кда х х х 230,53

За проведенной оценкой деловой активности можно сделать следующие выводы.
Скорость обращения оборотных активов предприятия в 2012 году была ниже, чем в 2011 году и составляла 1,65 в сравнении с 1,88, что говорит о снижении оборачиваемости оборотных активов. Это так же показывает и показатель времени обращения оборотных активов. Так в 2012 году время обращения оборотных активов увеличилось на 5,09 дней и составляло 55,01 дней в сравнении с 49,92 днями 2011 года, что говорит о неэффективности использования финансовых ресурсов предприятия.
Возросла так же рентабельность активов на 3,22% в 2012 году, что является же позитивной тенденцией в эффективности использования финансовых ресурсов. Рентабельность активов показывает, что в 2012 году на 1 руб. вложенных активов предприятие получило 4,96 руб. прибыли.
Комплексный показатель деловой активности показывает, что эффективность использования финансовых ресурсов предприятия составила 230,53%, то есть предприятие эффективно использует свои активы и финансовые ресурсы и постепенно наращивает производство.
Таким образом, на основании проведенных расчетов видно, что имущество предприятия уменьшилось на 2784 тыс. руб. в 2012 г., что является негативной тенденцией. Уменьшились оборотные средства предприятия, однако доля заемных средств, в 2012 году составила большую часть, тогда как в 2011 году доля заемных средств составляла чуть больше 50% оборотных средств. Это является негативной тенденцией и говорит о том, что предприятие становится более зависимой от кредиторов.
Изучение деловой активности организации позволило сделать вывод о низком уровне деловой активности компании и низкой эффективности использования ресурсов.
Далее необходимо дать оценку структуры финансовых ресурсов и их размещение в активах, что в конечном итоге обусловливает уровень финансовой устойчивости и ликвидности организации. Расчет представлен в таблице 2.3.
Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму совпадает со сроком погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Проведем анализ финансовой устойчивости и ликвидности ООО «Перелешенский семенной завод» за 2011-2012гг. (таблица 2.3.)

Таблица 2.3. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности ООО «Перелешенский семенной завод» за 2011-2012гг.
Показатели На 1.01.2012 На 1.01.2013 Абсолютное отклонение Темп роста, %
сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, %
А 1 2 3 4 5(3-1) 6(4-2) 7(3/1*100
1. Финансовые ресурсы в т.ч. 25110 100 24240 100 -870 0 96,54
1.1.Собственный капитал -19351 -77,06 -18128 -74,79 1223 2,28 93,68
1.2.Долгосрочные обязательства 0 0 0 0 0 0 0
1.3.Краткосрочные обязательства из них 44461 177,06 42368 174,79 -2093 -2,28 95,29
1.3.1.Кредиторская задолженность 10633 42,35 4864 20,07 -5769 -22,28 45,74
2. Размещение финансовых ресурсов 25110 100 24240 100 -870 0 96,54
2.1. Внеоборотные активы, из них 2482 9,88 1974 8,14 -508 -1,74 79,53
2.1.1.Основные средства 2482 9,88 1974 8,14 -508 -1,74 79,53
2.2.Оборотные активы из них 22628 90,12 22266 91,86 -362 1,74 98,40
2.2.1.Материально-производственные запасы 9819 39,10 10708 44,17 889 5,07 109,05
2.2.2.Краткосрочная дебиторская задолженность 11066 44,07 7977 32,91 -3089 -11,16 72,09
2.2.3.Наиболее ликвидные активы 784 3,12 1389 5,73 605 2,61 177,17
2.2.4.Прочие оборотные активы 0 0 0 0 0 0 0
3. Коэффициент автономии (стр.1.1./стр.1) -0,77 Х -0,75 Х 0,02 Х Х
4. Доля вложений в торгово-производственный потенциал ((стр.2.1.1.+ стр.2.2.1.)/стр.1) 0,49 Х 0,52 Х 0,03 Х Х
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ((стр.1.1.+ стр.1.2.-стр.2.1.)/стр.2.2.) -0,96 Х -0,90 Х 0,06 Х Х
6. Коэффициент текущей ликвидности (стр.2.2./стр.1.3.) 0,51 х 0,53 Х 0,02 Х Х

На основании проведенного анализа финансового состояния и ликвидности предприятия можно сделать следующие выводы.
К концу 2012 года произошло снижение суммы баланса по сравнению с предыдущим периодом на 3,46% или на 870 тыс. руб. На снижение суммы баланса повлияло много факторов, к которым относятся следующие. Снизилась сумма оборотных активов на 1,6% или на 362 тыс. руб. по сравнению с 2011 годом. Это негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Значительно так же уменьшилась дебиторская задолженность - на 27,91% или на 3089 тыс. руб. Однако следует заметить, что наряду со снижением дебиторской задолженности произошло еще снижение сумы заемных средств предприятия на 4,71% или на 2093 тыс. руб.
Сумма собственных средств предприятия увеличилась на 1223 тыс. руб. в 2012 году в сравнении с предыдущим годом. Такую тенденцию можно объяснить тем, что предприятие наращивает свои объемы реализации и расширяет материальную базу.
В структуре финансовых ресурсов предприятия наибольший удельный вес в 2012 году занимают краткосрочные обязательства, которые составили 174,79% от общей структуры финансовых ресурсов.
Структуру размещения финансовых ресурсов за 2011 и 2012 годы представим в виде секторной диаграммы (Рис. 2.3. и Рис. 2.4.)


Рис. 2.3. Структура размещения финансовых ресурсов в 2011 году.


Рис. 2.4. Структура размещения финансовых ресурсов в 2012 году.

Как видно из приведенных данных, наибольший удельный вес в структуре размещения финансовых ресурсов в 2011 году был направлен на оборотные активы – 90,12%, в 2012 году процент размещения в оборотные активы составлял 91,86%, размещение в внеоборотные активы в 2012 году немного снизилось и составило 8,14%, то есть происходило уменьшение основных фондов.
Кроме того следует отметить, что в 2011 году значительный объем финансовых ресурсов был направлен на материально-производственное обеспечение – 39,40%, однако в 2012 году уже этот показатель повысился и составлял 44,17%. Это свидетельствует что в 2011 и 2012 году предприятие вело политику накопления запасов для обеспечения производства, что стало причиной снижения оборачиваемости производственных запасов предприятия.
Как видно из проанализированных показателей финансовой устойчивости предприятия, коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует некоторый рост в устойчивости предприятия, который к концу 2012 года составил -0,75, в то время как на начало 2012 года этот показатель составлял всего -0,77. Это говорит о том, что доля владельцев предприятия в общей сумме средств, которые авансированы в его деятельность, возросло на 0,02%. Таким образом, предприятие можно назвать финансово неустойчивым и зависящим от внешних факторов.
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,06 пункта, что является положительной тенденцией, так как увеличилась доля оборотных средств, сформированных за счет собственных источников. По состоянию на 31.12.2012г его значение составило -0,96,оно ниже нормативного значения -0,1,что негативно влияет на финансовое состояние предприятия, поскольку предприятие на 2012 год имеет недостаточно собственных оборотных средств.
Решение по распределению прибыли на предприятии зависит от показателей его рентабельности, поэтому необходимым этапом при определении направлений распределения прибыли является анализ рентабельности деятельности предприятия (Таблица 2.4.)

Таблица 2.4. Анализ динамики показателей деловой активности ООО «Перелешенский семенной завод» за 2011-2012 гг.
Показатели Ед. изм. 2011 год 2012 год Абсолютное отклонение Темп роста, %
А Б 1 2 3[2-1] 4[2:1х100]
1. Выручка от реализации млн. руб. 51502 40805 -10697 79,23
2. Чистая прибыль (убыток) млн. руб. 478 1223 745 255,86
3. Средняя величина активов млн. руб. 27459 24675 -2784 89,86
4. Средняя величина собственного капитала млн. руб. -19351 -18128 1223 93,68
5. Средняя стоимость внеоборотных активов млн. руб. 2482 1974 -508 79,53
6. Средняя стоимость оборотных активов млн. руб. 22628 22266 -362 98,40
7. Коэффициент оборачиваемости (скорость обращения) активов [стр.1/стр.3] обор. 1,88 1,65 -0,2219 88,17
8. Коэффициент оборачиваемости (скорость обращения) собственного капитала [стр.1/стр.4] обор. -2,66 -2,25 0,410527 84,58
9. Отдача внеоборотных активов [стр.1/стр.5] руб. 1,88 1,65 -0,22 88,17
10. Коэффициент оборачиваемости (скорость обращения) оборотных активов [стр.1/стр.6] обор. 2,28 1,83 -0,44 80,52
11. Время обращения оборотных активов [стр.6/стр.1х360] дни 158,17 196,44 38,27 124,20
12. Рентабельность активов [стр.2/стр.3х100] % 1,74 4,96 3,22 х
13. Рентабельность собственного капитала [стр.2/стр.4х100] % -2,47 -6,75 -4,28 х
14. Рентабельность деятельности [стр.2/стр.1] % 0,93 3,00 2,07 х

Результат проведенного анализа динамики показателей деятельности позволяют сформировать позитивную оценку деятельности ООО «Перелешенский семенной завод» за 2012 г. т.к при снижении выручки на 20,77%, чистая прибыль компании увеличилась на 255,36 %,что указывает на эффективное использования имеющихся у организации финансовых ресурсов, и как следствие рост прибыли.
Снижение скорости обращения активов на 0,22 об. было обусловлено более медленным темпом роста выручки по сравнению с темпом роста средней величины активов.
Снижение оборачиваемости наиболее мобильной части активов - оборотных активов на 0,44 об. привело к потере выручки. Время обращения оборотных активов увеличилось в отчетном году на 38,27 дней.
Увеличение показателей рентабельности собственного капитала и активов за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 745 тыс. руб. Достигнутые ими позитивные значения говорят об улучшении эффективности использования собственного и общего объема капитала, в результате чего компания получила прибыль.

2.2 Оценка денежных активов организации

Проанализировать формирование денежного потока по составляющим поступления и выбытия в разрезе видов деятельности (таблица 4.1). Сделать выводы по каждому показателю за счет, какого вида деятельности он сформировался, а также оценить интенсивность притоков и оттоков с учетом переходящих остатков.

Таблица 2.5 – Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о движении денежных средств
Показатель Прошлый год Отчетный год Изменение Темп прироста, %
Сумма, тыс. р. Уд. вес, % Сумма, тыс. р. Уд. вес, % Сумма, тыс. р. Уд. вес, %
Текущая деятельность
Денежные средства, полученные 46909 100 39802 100 -7107 х 84,85
-от покупателей, заказчиков 46374 98,86 39593 99,47 -6781 0,61 85,38
-арендные платежи, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные платежи и пр. 0 0
-прочие доходы 535 1,14 209 0,53 -326 -0,61 39,07
Денежные средства, направленные: 48311 100 47019 100 -1292 0 97,33
-на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов 35661 73,81 36062 76,7 401 2,89 101,12
-на оплату труда 4986 10,32 4206 8,94 -780 -1,38 84,36
-на выплату дивидендов, процентов 0 0
-на расчеты по налогам и сборам 3043 6,3 2938 6,25 -105 -0,05 96,55
-на прочие расходы 4621 9,57 3813 8,11 -808 -1,46 82,51
Чистые денежные средства от текущей деятельности -1402 х -7217 х -5815 х 514,76
Инвестиционная деятельность
Денежные средства, полученные
-выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
-выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
-полученные дивиденды
-полученные проценты
-поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям
Денежные средства, направленные на:
-приобретение дочерних организаций
-приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов
-приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений
-займы, предоставленные другим организациям
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности
Финансовая деятельность
Денежные средства, полученные 6508 100 10300 100 3792 х 158,27
-поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг
-поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 6508 100 10300 100 3792 0 158,27
-бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования
-вкладов участников
-другие поступления
Денежные средства, направленные на: 6518 100 6624 100 106 0 101,63
-погашение займов и кредитов (без процентов) 6518 100 6624 100 106 0 101,63
-погашение обязательств по финансовой аренде
-на выплату дивидендов
Чистые денежные средства от финансовой деятельности -10 х 3676 х 3686 х


На основании проведенного анализа движения денежных средств на предприятии видно, что в 2012 году поступления денежных средств от текущей деятельности было ниже на 7107 тыс. руб., чем в 2011 году. А использование денежных средств в этом году было ниже на 1292 тыс. руб. эти показатели свидетельствуют о недо получении денежных средств предприятием на сумму 7107 тыс. руб.
Проведем группировку денежных потоков предприятия (таблица 2.6.)

Таблица 2.61 – Сгруппированный анализ финансовых потоков
Показатель Прошлый год Отчетный год Изменение Темп прироста, %
Сумма, тыс. р. Уд. вес, % Сумма, тыс. р. Уд. вес, % Сумма, тыс. р. Уд. вес, %
Денежные средства, полученные 53417 100 50102 100 -3315 х 93,79
- по текущей деятельности 46909 87,82 39802 79,44 -7107 -8,38 84,85
- по инвестиционной деятельности 0 0 0 0 0 0 0
- по текущей финансовой деятельности 6508 12,18 10300 20,56 3792 8,38 158,27
Денежные средства, направленные: 54829 100 53643 100 -1186 0 97,84
- по текущей деятельности 48311 88,11 47019 87,65 -1292 -0,46 97,33
- по инвестиционной деятельности 0 0 0 0 0 0 0
- по текущей финансовой деятельности 6518 11,89 6624 12,35 106 0,46 101,63
Чистый денежный поток -1412 100 -3541 100 -4953 0
- по текущей деятельности -1402 99,29 -7217 203,81 -5815 х 514,76
- по инвестиционной деятельности 0 0 0 0 0 0 0
- по текущей финансовой деятельности -10 0,71 3676 -103,81 3686 -104,52 36760
Остаток денежных средств на конец отчетного периода -1412 х 604 х 2016 0 427,8

Проанализируем относительные показатели эффективности использования денежных средств компании (таблица 2.7.).

Таблица 2.7. – Анализ показателей движения денежных потоков
Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение Темп прироста, %
Коэффициент срочной ликвидности 0,27 0,22 -0,05 81,48
Коэффициент платежеспособности за период 0,91 0,93 0,02 102,20
Модифицированный коэффициент платежеспособности 0,85 0,61 -0,24 71,76
Интервал (длительность) самофинансирования 0,82 0,998 0,178 121,71
Коэффициент самофинансирования 2,49 1,46 -1,03 58,63
Рентабельность имущества организации, % 22,74 11,2 -11,54 49,25
Рентабельность собственного капитала организации, % 31,88 18,88 -13 59,22
Длительность оборота денежных средств, дн. 6,16 5,19 -0,97 84,25

На основании проведенных расчетов, в 2012 году предприятие получило больше денежных средств чем в 2011 году, однако расходы их были так же выше. По данным показателям движения денежных потоков, в 2012 году предприятие имело платежеспособность ниже, чем в 2011 год, об этом свидетельствуют показатели ликвидности и платежеспособности.

2.3. Приемы и методы финансового менеджмента в управлении денежными средствами и их эквивалентами

В настоящее время многие компании оказались в непростой ситуации. С одной стороны, нехватка денежных средств, с другой стороны требования кредиторов немедленно погасить долги. Чтобы хоть как-то исправить ситуацию, многие предпринимают такие очевидные меры, как повышение цен или сокращение инвестиций. Однако это не всегда целесообразно – высокие цены снижают конкурентную способность продукции, а отказ от инвестиций замедляет развитие предприятия. Возможно, чтобы сохранить финансовую устойчивость, поможет повышение эффективности управления денежными средствами. Функция управления денежными средствами является весьма важной, поскольку нехватка денег может в короткие сроки привести к резкой остановке работы компании.
Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования.
Денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:
- необходим базовый запас денежных средств для текущих расчетов;
- необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;
- целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения прогнозируемого расширения деятельности.
Эффективное управление денежными средствами является одним из главных условий нормальной деятельности предприятия, оценить которую позволяет анализ денежных средств. Данный анализ был проведен на примере реального предприятия ООО «Перелешенский семенной завод», которое занимается сельским хозяйством. Основная задача анализа заключалась в выявлении причин недостатка денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования, разработке рекомендаций. Анализ проводился с помощью прямого и косвенного методов при формировании формы №4 «Отчета о движении денежных средств». Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, то есть исходным элементом является выручка. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.
Можно сделать следующие выводы: сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что в отчетном году по основной деятельности, связанной с производством и продажей продукции, предприятие израсходовало денежных средств больше, чем их заработало (был получен положительный чистый денежный поток в размере 604тыс. руб.). Недостаток денег компенсировался за счет накопленных остатков наличности за предыдущие периоды и покрывался за счет заимствования денег извне. Таким образом, происходит усиление зависимости организации от внешних источников финансирования, что повышает риск потери ликвидности. В 2011г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер.
Несмотря на уменьшение остатков денежных средств, предприятие получило прибыль в размере 1223 тыс. руб., поэтому в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным.
Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие рекомендации:
1. Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации устойчивую платежеспособность.
2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы.
3. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности.
4.Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность.
5. Основные источники расходования нужно попытаться снизить.
Также за основу создания эффективной системы управления денежными средствами на предприятии может быть взята определенная методика. Ее реализация позволит путем проведения ряда последовательных операций создать систему управления денежными средствами.
Процесс реализации данной методологии состоит из следующих этапов:
1. Планирование разработки системы управления денежными средствами.
2. Анализ денежных средств в предшествующем периоде.
3. Оптимизации денежных средств на основе полученных результатов.
4. Планирование денежных средств в разрезе отдельных их видов.
5.Обеспечение системой эффективного контроля за денежными средствами.
Оценивая эффективность управления денежными активами определяется оборачиваемость денежных средств предприятия: период оборотности и количество оборотов.
Проведем оценку оборотности материально-производственных запасов на предприятии.

Таблица 2.8. Анализ оборачиваемости материально-производственных запасов на ООО «Перелешенский семенной завод»
Показатели За 2010 год За 2011 год Изменение за год
1. Выручка от продаж товаров., тыс. руб. 51502 40805 -10697
2. Среднегодовые денежные средства, тыс. руб. 784 1389 605
3. Период оборота материально-производственных запасов (2*360)/1 5,48 12,25 6,77
4. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, раз (1/2) 65,69 29,38 -36,31

За рассчитанными данными таблицы, мы видим замедление оборачиваемости денежных активов предприятия. Обращения денежных средств вырос на 6,77 дней и составил в отчетном году 12,25 дней. Выявленная тенденция свидетельствует о том что денежные средства не направляются вовремя в оборот.
Исходя из проведенных расчетов необходимо внедрять бюджет движения денежных средств. Он позволяет наладить контроль за платежеспособностью и необходим для текущей устойчивости предприятия.
Данные предложения принесут неоценимую пользу в работе предприятия ООО «Перелешенский семенной завод» с денежными средствами, что скажется в его общей работе предприятия.
управление денежный актив капитал


3. Проект управления денежными активами в ООО «Перелешенский семенной завод»

3.1 Разработка алгоритма управления денежными средствами и их эквивалентами

Пути улучшения использования денежных активов заключаются в следующем:
Необходимо оптимизировать размер оборотного капитала, который обслуживает хозяйственные потребности предприятия.
Поскольку финансовые ресурсы предоставляются на платной основе, ООО «Перелешенский семенной завод» заинтересовано в сокращении потребностей с целью минимизации расходов на их привлечение и дальнейшее использование. Это достигается путем: планирование потребности завода в формировании оборотных активов, нормирования объемов отдельных групп оборотных активов, контроля над выполнением планов и нормативов и организации работы по выявлению возможностей сокращения потребности в оборотных активах.
В ходе исследования нами установлено, что на ООО «Перелешенский семенной завод» не осуществляется нормирование его оборотных активов. На наш взгляд это и является одной из причин ухудшения использования оборотных активов, потому считаем, что для улучшения качества управления оборотными активами целесообразно ввести систему нормирования, которая предусматривает определение оптимальных объемов оборотных средств на предприятии.
Эффективное использование денежных активов на предприятии имеет большое значение, так как оказывает огромное воздействие на общую эффективность всей совокупности средств, привлеченных предприятием.
Это разъясняется тем, что длительность оборота основных и оборотных средств значительно различается вследствие принципиальных различий по характеру влияния в производственном процессе главных фондов и оборотных фондов. Если первые неоднократно участвуют в процессе изготовления, то оборотные фонды - однократно, вполне употребляясь в каждом его цикле. Оборот основных фондов исчисляется годами, в то время как оборотные фонды и фонды обращения в движение года делают, как показатель для определения количества оборотов. Следовательно, оборотные средства, обслуживающие кругооборот оборотных фондов и фондов обращения, во многом предопределяют общие темпы и эффективность изготовления. В первую очередность выучим модифицирование состава и динамики оборотных активов, от состояния которых в значимой ступени зависит финансовое положение компании.
Одним из методов улучшения управления денежными активами предприятия является определение оптимальной структуры капитала, что представляет собой основное условие устойчивого развития любого предприятия. Анализ научной литературы свидетельствует, что большинство авторов выделяют три метода оптимизации структуры капитала:
- оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня прогнозируемой финансовой рентабельности;
- оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости;
- оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков.
Как правило, исследователи уделяют внимание какому-то одному методу, не рассматривая их вместе, что бы дало возможность эффективнее понять природу оптимизации с точки зрения эффективности управления формирования собственным капиталом.
Множественность критериев оптимизации структуры собственного капитала побуждает владельцев предприятия избирать самый эффективный вариант на основании своих субъективных отношений. При этом возникает парадокс: чем больше критериев учитывает инвестор, тем более многогранным будет результат оптимизации, с другой же стороны рост их количества резко усложняет процесс разъяснение задания оптимизации структуры собственного капитала.
Структура капитала характеризует соотношения собственных и ссудных финансовых средств, которые использует предприятие в процессе хозяйственной деятельности.
Структура капитала влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала, определяет систему коэффициентов финансовой стойкости и платежеспособности, формирует соотношение уровня прибыльности и риска в процессе развития предприятия.
Специалисты в отрасли финансового менеджмента утверждают, что не существует единственных рецептов эффективного соотношения собственного и ссудного капитала не только для однотипных предприятий, но и для одного предприятия на разных стадиях его развития и при разной конъюнктуре товарного и финансового рынков.
С учетом отмеченных подходов к оптимизации структуры собственного капитала предприятий, по нашему мнению, целесообразным является проведение комплексных мероприятий относительно оптимизации.
Предлагаем применить такую модель оптимизации собственного капитала, которая бы дала возможность управлять процессом собственного капитала предприятия с учетом влияния всех источников его формирования.
Разработанная многофакторная модель оптимизации структуры капитала предприятия предусматривает такой алгоритм действий:
1. На первом этапе анализируется собственный капитал, источники его формирования, динамика и состав его структуры в предыдущих периодах.
2. В течение второго этапа исследуется внешняя среда, факторы, которые могут повлиять на структуру собственного капитала предприятия.
3. На третьем этапе определяется ориентироваться ли в дальнейшем на имеющуюся структуру собственного капитала, или стремиться максимизировать рентабельность собственного капитала.
Должен быть рассчитанный показатель рентабельности собственного капитала, ведь он лучше всего характеризует результативность деятельности предприятия.
Дальнейшим шагом является определение формулы расчета значения выбранного критерия:

Rвк = П/В*А/ВК*ПП/А*ПА/ПП*В/ПА, (3.1.)

где П - чистая прибыль; В - чистая выручка от реализации продукции; А - активы; ПА - текущие активы; ПП - текущие пассивы.
При этом формула должна представлять функцию зависимости значения рентабельности собственного капитала от чистой прибыли. Следующим является расчет данного показателя при фиксированном значении прибыли. Если значение данного критерия отвечает оптимальному - прекратить расчет. Если Rвк 15%, переходим к следующему этапу.
Rвк= 1223/40805*24240/ 24240*22266/24240 *22266/42236*40805/22266 = 0,03*1*0,92*0,53*1,83 = 0,03
Rвк = 3%
Следующим этапом является определение средневзвешенной стоимости собственного капитала. При этом обязательным является определение оптимальной структуры собственного капитала, что можно осуществлять используя существующие методы оптимизации.
Исходя из своего отношения к финансовому риску руководство предприятия избирает один из рассмотренных вариантов финансирования активов. Учитывая, что на современном этапе долгосрочные ссуды предприятиям практически не предоставляются, тогда избранная модель финансирования активов будет представлять соотношение собственного и ссудного (краткосрочного) капитала, то есть оптимизировать его структуру с этих позиций.
Данные для определения оптимальной модели финансирования оборотных активов ООО «Перелешенский семенной завод» в 2012г. представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Данные для определения оптимальной структуры капитала ООО «Перелешенский семенной завод» в 2012г.
Название показателя Значение, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб. -18128
Долгосрочный капитал, тыс. руб. 0
Необоротные активы, тыс. руб. 1974
Оборотные активы, тыс. руб., в т.ч. 22266
Постоянна часть оборотных активов, тыс. руб. 7977
Вариационная часть оборотных активов, тыс. руб. 14289

На основании данных таблицы, определим модель финансирования оборотных активов, которую использовало предприятия.
Агрессивная модель финансирования текущих активов заключается в том, что долгосрочные пассивы являются источником покрытия необоротных активов и постоянной части текущих активов, то есть их минимуму, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае вариационная часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью.
С позиции ликвидности эта стратегия также является рискованной, поскольку в практической деятельности ограничиваться лишь минимумом текущих активов. Агрессивная модель финансирования текущих активов имеет такой вид:

ДП = НА + ПЧ (3.2)

где ДП - долгосрочные пассивы;
НА - необоротные активы;
ПЧ - постоянная часть оборотных активов (норматив оборотных средств).
ДП = 1974+7977 = 9951 тыс. руб.
Консервативная модель предусматривает, что вариационная часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. Как правило, консервативная модель применяется на начальных стадиях существования предприятия при условии достаточной величины капитала владельцев предприятия и доступности долгосрочных кредитов инвестиционного финансирования.
В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствующий риск потери ликвидности, то есть модель имеет искусственный вид. В хозяйственной деятельности такого не бывает, чтобы отсутствовала кредиторская задолженность.
Эта модель имеет такой вид:

ДП = НА + ПЧ + ВЧ (3.3)

где ДП - долгосрочные пассивы;
НА - необоротные активы;
ПЧ - постоянная часть оборотных активов;
ВЧ - вариационная часть оборотных активов.
ДП = 1974+7977+14289 = 24240 тыс. руб.
Компромиссная модель финансирования текущих активов наиболее реальна. Сущность ее заключается ее в том, что необоротные активы, постоянная часть текущих активов и приблизительно половина вариационной части текущих активов покрывается долгосрочными пассивами. При этом собственный оборотный капитал определяется в виде разницы между долгосрочными пассивами и необоротными активами, то есть:

ВОК = ДП - НА (3.4)


где ВОК - собственный оборотный капитал;
ДП - долгосрочные пассивы;
НА - необоротные активы;
ВОК = 24240-1974= 22266 тыс. руб.
При компромиссной модели в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятие может иметь чрезмерные текущие активы, что негативно влияет на размер прибыли. В то же время это дает возможность поддерживать ликвидность баланса предприятия на соответствующем уровне.
Компромиссная модель финансирования текущих активов имеет такой вид:

ДП= НА + ПЧ + 0,5•ВЧ (3.5)

где ДП- долгосрочные пассивы
НА – необоротные активы
ПЧ - постоянная часть оборотных активов;
ВЧ - вариационная часть оборотных активов.
ДП= 1974+7977+(0,5*14289) = 17095,5 тыс. руб.
Таким образом, можно сделать вывод, что с точки зрения оптимизации прибыльности и риска наиболее оптимальной является стратегия компромиссного финансирования. Данная стратегия оптимально сочетает уровень прибыльности и средний уровень риска, обеспечивает достаточно высокий уровень финансовой стойкости и платежеспособности предприятия [14, c.138].
Для того, чтобы выбрать вариант оптимизации капитала предприятия, необходимо рассчитать их оптимальное значение.
Рассчитаем оптимальные величины собственного и ссудного капитала:

СК = НА+ВЧ+ДП/2

СК = 1974+14289/2 = 8131,5 тыс. руб.
ПК =ДП/2
ПК = 0/2 = 0 тыс. руб.
Соответственно структура капитала, который минимизирует уровень финансовых рисков, будет складывать:
СК = 148930/226740 • 100% = 65,68%
ПК = 77810/226740 • 100%% = 34,32%


Рис. 3.1. Оптимальная структура капитала ООО «Перелешенский семенной завод»

Исходя из проведенных расчетов, оптимальной структурой капитала предприятия, при которой ему не будут угрожать финансовые риски, будет составлять 65,68% собственного капитала и 34,32% - привлеченного капитала.
Предложенная модель оптимизации структуры собственного капитала дает возможность увеличить рыночную стоимость предприятия. Поэтапный расчет обеспечивает оперативность и оптимальность структуры собственного капитала, а также прогнозирует максимальный рост рентабельности собственного капитала и финансовой стойкости предприятия в будущем.
Первый фактор находит отражение в структуре активов предприятия (основных и оборотных средств), в эффективности их использования.
Второй фактор отображается в структуре капитала, то есть в соотношении собственных и ссудных средств. Категорией, которая отображает влияние данного фактора на величину чистой прибыли, является финансовый леверидж.
На основании определенной оптимальной структуры капитала в предыдущем разделе проведем анализ оптимальной структуры капитала на основании выбранной модели.

Таблица 3.2. Определение эффективности оптимальной структуры капитала ООО «Перелешенский семенной завод» на основе оптимизационной модели.
№ п/п Показатель 2012г. Модель
1 Совокупный капитал, тыс. руб. 24240 24240
2. Собственный капитал, тыс. руб. -18128 -18128
3 Привлеченный капитал, тыс. руб. 42368 40000
4 Структура капитала:
5 Собственный капитал, % 21,61 65,68
6 Привлеченный капитал, % 78,39 34,32
7 Чистая прибыль, тыс. руб. 1223 2000
8 Ставка процента за кредит, % 13,5 14
9 Ставка налога на прибыль, выражена десятичной дробью 0,2 0,2
10 Уровень расходов относительно привлечения банковского кредита, выраженный десятичной дробью 0,08 0,07
11 Стоимость собственного капитала, % ((ряд.7/ряд.2)*100) 56,47 20,15
12 Стоимость ссудного капитала в форме банковского кредита % ((ряд.8* (1-ряд.9))/(1-ряд.10)) 9,88 14,19
13 Средневзвешенная стоимость капитала, % ((ряд.5/100)*ряд.11) + (ряд.6/100) *ряд.12)) 18,10 19,95

На основе вышеприведенных расчетов можно сделать следующие выводы: самая низкая средневзвешенная стоимость капитала наблюдается при соотношении собственного и привлеченного капитала на уровне 2012г.. (21,61: 78,39). Снижение удельного веса заемных средств вызывает значительное снижение средневзвешенной стоимости капитала на 36,32%
Показатель средневзвешенной стоимости капитала ООО «Перелешенский семенной завод» формируется под воздействием многих факторов, основными из которых является: средняя ставка процента за кредит, что сложилась на финансовом рынке; доступность разных источников финансирования (кредитов банков; коммерческого кредита; собственной эмиссии акций и облигаций и тому подобное); отраслевые особенности операционной деятельности, которые определяют длительность операционного цикла и уровень ликвидности активов, которые используются; отношения объемов операционной и инвестиционной деятельности и др.

3.2 Проектные расчеты по выбору форм управления остатками денежных активов

Предположим, имеются данные: денежные расходы в течение года составляют 47019 рублей; ставка по государственным ценным бумагам – 6 %; затраты, связанные с каждой реализацией государственных ценных бумаг, составляют 800 рублей.
Используя модель Баумоля, необходимо определить: 1) оптимальную величину средств фирмы, которая должна быть получена в результате продажи ценных бумаг; 2) средний размер денежных средств на расчётном счёте; 3) общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства; 4) суммарные расходы фирмы по реализации подобной политики.
Сумма пополнения составит:
Q = √2*47019*800/0,06 = 35409 руб.
Таким образом, средний размер средств на счёте фирмы:
Q/S = 35409/2 = 17704,5 руб.
По формуле общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства составит:
К = 47019/35409 = 1,32
Суммарные расходы по реализации такой политики управления денежными средствами, рассчитанные по формуле:
СТ = 800*1,32+0,06*(47019/2) = 1410,57+ 1056= 2466,57 руб.
Политика фирмы по управлению денежными средствами будет следующей. Как только средства на счёте заканчиваются, компания должна продать часть своих ликвидных ценных бумаг на сумму 47019 рублей. Такая операция будет выполняться 1,32 раз в год. Максимально допустимый размер денежных средств на счёте – 35409 рублей, средний – 17704,5 рублей. Общие расходы по реализации такой политики управления денежными средствами на основе модели Уильяма Баумоля для фирмы составят 2466,57 рублей.
В окончательном результате все перечисленные выше способы станут содействовать уменьшению дебиторской задолженности и поэтому увеличению притока денежных средств.
Для наглядности целесообразно представить результат от введения предлагаемых мероприятий в виде таблицы (табл.335.).

Таблица 3.3. Показатели экономического эффекта от проектных мероприятий ООО «Перелешенский семенной завод»
Мероприятие Эффект от мероприятия
основной тыс. руб. сопутствующий
1. Увеличить объем продаж 4080,5 - Создает новые рабочие места;
- Расширяет номенклатуру выпускаемых изделий - повышает устойчивость работы предприятия
2. Реализовать неликвидные запасы сырья и материалов 8923 - Освобождает складские площади (Данные с баланса 12101)
3. Улучшение политики по управлению денежными средствами 35409 - Передает затраты по обслуживанию производственных площадей и оборудования арендатору, строительство основных средств (Баланс 11305)
4. Перейти на лизинг вместо долгосрочного кредитования 4,0 - Улучшает структуру баланса предприятия
ИТОГО 48416,05


Увеличение объема продаж на 10% = 40805*10% = 4080,5 тыс. руб.
Перейти на лизинг вместо долгосрочного кредитования, то есть снижение долгосрочных обязательств к уровню предыдущего года: долгострочные обязательства 2012-2011 = 42-38 = 4
По предложенным мероприятиям по улучшению финансового состояния компании экономический эффект составит 48416,05 тыс. руб. и его применение является целесообразным.
Управление денежными средствами в этой компании выглядит скорее осторожным, чем оптимальным. При достижении верхней границы сумма средств падает ниже точки возврата, но при достижении нижней границы не происходит возврата к точке возврата.
Недостатком указанной модели является то, что в явном виде не учитываются денежные обороты компании (компания с малыми оборотами должна поддерживать такие же остатки денежных средств, как и компания с большими оборотами).


Заключение

При написании курсовой работы на тему: «Управление денежными активами» были использованы данные деятельности предприятия ООО «Перелешенский семенной завод».
В соответствии с поставленными заданиями при написании дипломной работы она имеет три главы.
В первой главе курсовой работы проведено исследование теоретических основ управления денежными активами предприятия. На основании проведенного можно сделать следующие выводы.
Эффективное управление позволяет воспользоваться возникающим в повседневной деятельности излишком или недостатком денежных средств, отличающимся от допустимой величины для нормального функционирования предприятия. Излишняя сумма может быть инвестирована в высоколиквидные финансовые инструменты (акции, облигации, паи и т.д.), т.е. инструменты, конвертация в которые не сопровождается длительным сроком реализации. При низком уровне денежных ресурсов производится обратная операция.
Во второй главе курсовой работы рассмотрен процесс управления денежными активами предприятия.
По результатам анализа деятельности предприятия можно сказать о небольшом снижении масштабов деятельности предприятия, что выражено уменьшением товарной продукции на 10697 тыс. руб., что составляло 79,23% в относительном выражении к 2011 году.
Из приведенных данных, наибольший удельный вес в структуре размещения финансовых ресурсов в 2011 году был направлен на оборотные активы – 90,12%, в 2012 году процент размещения в оборотные активы составлял 91,86%, размещение в внеоборотные активы в 2012 году немного снизилось и составило 8,14%, то есть происходило уменьшение основных фондов.
На основании проведенного анализа движения денежных средств на предприятии видно, что в 2012 году поступления денежных средств от текущей деятельности было ниже на 7107 тыс. руб., чем в 2011 году.
Предприятие получило больше денежных средств чем в 2011 году, однако расходы их были так же выше.
Замедление оборачиваемости денежных активов предприятия. Обращения денежных средств вырос на 6,77 дней и составил в отчетном году 12,25 дней. Выявленная тенденция свидетельствует о том что денежные средства не направляются вовремя в оборот.
Исходя из проведенных расчетов необходимо внедрять бюджет движения денежных средств. Он позволяет наладить контроль за платежеспособностью и необходим для текущей устойчивости предприятия.
В третьей главе курсовой работы предложены мероприятия по улучшению управления денежными активами на предприятии.
Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования.
Исходя из проведенных расчетов, оптимальной структурой капитала предприятия, при которой ему не будут угрожать финансовые риски, будет составлять 65,68% собственного капитала и 34,32% - привлеченного капитала.
Предложенная модель оптимизации структуры собственного капитала дает возможность увеличить рыночную стоимость предприятия. Поэтапный расчет обеспечивает оперативность и оптимальность структуры собственного капитала, а также прогнозирует максимальный рост рентабельности собственного капитала и финансовой стойкости предприятия в будущем.
Используя модель Боумана было проведено расчет оптимального количества денежных средств предприятия.
По предложенным мероприятиям по улучшению финансового состояния компании экономический эффект составит 48416,05 тыс. руб. и его применение является целесообразным.
Управление денежными средствами в этой компании выглядит скорее осторожным, чем оптимальным. При достижении верхней границы сумма средств падает ниже точки возврата, но при достижении нижней границы не происходит возврата к точке возврата.
Недостатком указанной модели является то, что в явном виде не учитываются денежные обороты компании (компания с малыми оборотами должна поддерживать такие же остатки денежных средств, как и компания с большими оборотами).


Список использованной литературы:

2. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / В.И. Бариленко [и др.]. – Москва: Омега-Л, 2009. – 413 с.
3. Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятий: учебник / [В.И. Видяпин и др.]. – Москва: Инфра-М, 2009. – 615 с.
4. Антикризисное управление предприятием: учебное пособие / В.В. Жариков, И.А. Жариков, А.И. Евсейчев. – Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2009.
5. Антикризисное управление: учебник / под ред. Э. М. Короткова. - М.: Инфра-М, 2009. - 432 с.
6. Артамонов В.С., Попов А.И., Иванов С.А. Экономическая теория. СПб.: Питер, 2010. 528 с.
7. Багиев, Г. Л. Маркетинг [Текст] : учебник / Г. Л. Багиев, В. М. Тарасевич. - СПб. : Питер, 2010. - 576 с. : ил. - (Учебник для вузов).
8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 208 с.
9. Балашов В.Г. Технологии повышения финансового результата: практика и методы [Текст] / В.Г. Балашов, В.А. Ириков. - М. : МЦФЭР, 2009. - 672 с.
10. Бондаренко В.В. Менеджмент организации. Введение в специальность [Текст]: учебное пособие / В.В. Бондаренко, В.А. Юдина, О.Ф. Алехина. - М.: КНОРУС, 2010. - 232 с.
11. Бордовский В.П. Экономическая теория. М.: Инфра, 2010. 399с.
12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – 4 изд. – М.ДИС, 2007.– 204 с.
13. Зуб А.Т. Антикризисное управление организацией [Текст] : учебное пособие / А.Т. Зуб, Е.М. Панина. - М.: ИД "ФОРУМ", ИНФРА-М, 2010. - 256 с
14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М., 2009.
15. Когденко, В. Г. Экономический анализ: учебное пособие / В. Г. Когденко. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 392 с.
16. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. - 451с.
17. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / [М.А. Вахрушина и др.]. – Москва: Вузовский учебник, 2009. – 461 с.
18. Комплексный экономический анализ предприятия / [А.П. Калинина и др.]. – Санкт–Петербург: Лидер, 2010. – 569 с.
19. Любушин Н.П. Экономический анализ: учебник / Н.П. Любушин. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 575 с.
20. Макрарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М., 2007.
21. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М., 2008.
22. Пласкова Н.С. Экономический анализ: стратегический и текущий аспекты, российская и зарубежная практика / Н. С. Пласкова. – Москва: Эксмо, 2010. – 702 с.
23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 5-е изд.. перераб. и доп. - М.: ИНФРЛ-М, 2009. - 336 с.
24. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. – Москва: Инфра-М, 2011. – 647 с.
25. Экономический анализ основы теории комплексный анализ хозяйственной деятельности организации / под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М., 2011
26. Экономический анализ: практикум / О.В. Авдейчик, Н.Л. Фурман. – Гродно: ГрГУ, 2011. – 199 с.

Здесь опубликована для ознакомления часть дипломной работы "Управление денежными средствами на предприятии". Эта работа найдена в открытых источниках Интернет. А это значит, что если попытаться её защитить, то она 100% не пройдёт проверку российских ВУЗов на плагиат и её не примет ваш руководитель дипломной работы!
Если у вас нет возможности самостоятельно написать дипломную - закажите её написание опытному автору»


Просмотров: 1658

Другие дипломные работы по специальности "Менеджмент, Дипломные 2014 года":

Особенности принятия стратегических решений на предприятии в условиях риска и неопределенности (на примере ООО «Тамила+»)

Смотреть работу >>

Совершенствование процесса принятия стратегических решений

Смотреть работу >>

Анализ процесса принятия стратегических решений

Смотреть работу >>

Особенности принятия стратегических решений на предприятии в условиях риска и неопределенности

Смотреть работу >>

Мероприятия по совершенствованию деятельности предприятия

Смотреть работу >>