Дипломная работа на тему "Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов ЗАО "Племзавод Воля""

ГлавнаяФинансы → Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов ЗАО "Племзавод Воля"




Не нашли то, что вам нужно?
Посмотрите вашу тему в базе готовых дипломных и курсовых работ:

(Результаты откроются в новом окне)

Текст дипломной работы "Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов ЗАО "Племзавод Воля"":


ВВЕДЕНИЕ

Современная рыночная экономика — это смешанная экономика, в которой производство развивается под воздействием собственных рыночных сил, направляющих предпринимательскую активность производителей, а государство регулирует этот процесс, устанавливает правовую структуру бизнеса и контролирует ее соблюдение, осуществляет различные социальные и политические программы.

На данный момент современный этап развития отечественной экономики характеризуется созданием самостоятельных предприятий, расширением возможности выхода на международные рынки, зарождением рынка капитала, существенным изменением банковской системы страны.

В России основной единицей коммерческой деятельности является предприятие. При переходе к рыночной экономике требуется от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством и так далее.

Важная роль в реализации этой задачи отводится капиталу (собственному и заемному). Основу управления собственным капиталом предприятия в процессе его развития составляет управления формированием его собственных финансовых ресурсов. Управление формированием собственных финансовых ресурсов это относительно новая сфера функционального управления предприятием. Собственные финансовые ресурсы предприятий, осуществляющих коммерческую деятельность, находятся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначены для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работников.

Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет часть общей стратегии формирования капитала предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

Собственные финансовые ресурсы составляют финансовую основуразвития предприятия на принципах самофинансирования, то есть финансировать развитие предприятия (инвестиционной деятельности) исключительно за счет формируемых собственных финансовых результатов. Управление собственными финансовыми ресурсами на принципах самофинансирования становится актуальным при переходе к рыночной экономики. Для этого необходимо проводить анализ формирования. собственных финансовых ресурсов. С помощью управления собственными финансовыми ресурсами вырабатывается тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, выявляются резервы повышения эффективности производства. То есть резервы для перехода предприятия к работе на принципах самофинансирования.

Управление собственными финансовыми ресурсами предприятия создает условия для обеспечения высоких конечных результатов деятельности предприятия, и дает возможность развития предприятия на принципах самофинансирования. Это свидетельствует об актуальности темы проекта. Основной целью дипломного проекта является разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов; разработка мероприятий, способствующих повышению собственных финансовых ресурсов предприятия. Основными задачами дипломного проекта являются:

оценка состояния предприятия в текущий момент;

выявление источников формирования собственных финансовых ресурсов;

анализ финансовое состояние ЗАО «Племзавод «Воля»;

Разработка мероприятий, по увеличению собственных финансовых ресурсов.

Заказать дипломную - rosdiplomnaya.com

Актуальный банк готовых защищённых на хорошо и отлично дипломных работ предлагает вам скачать любые проекты по необходимой вам теме. Оригинальное выполнение дипломных работ на заказ в Екатеринбурге и в других городах России.

Объектом исследования дипломного проекта является ЗАО «Племзавод «Воля», и в частности входящий в его состав консервный завод.

1 УПРАВЛЕНИЕ ФОРМИРОВАНИЕМ СОБСТВЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

1.1. Источники финансирования предприятия

Финансирование любого предприятия возможно за счет собственного заёмного капитала. Выбор варианта финансирования осуществляется с учетом следующих факторов:

1. Достаточность собственных средств для обеспечения экономического развития предприятия;

2. Стоимость долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, которая генерируется внеоборотными активами;

3. Достигнутое соотношение собственного и заемного капитала определяющие уровень финансовой устойчивости;

4. Доступность долгосрочного кредита для предприятия.

Основными источниками финансирования является собственные, активы (рис 1). В его состав входит уставный фонд, средства специального назначения и целевого финансирования, а также капитал инвесторов привлекаемый путем подписки на акции предприятия.[1]

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рис. 1. Состав собственных активов

Собственный капитал характеризуется следующими положительными основными особенностями[2]:

Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов;

Более высокой способностью генерировать прибыли во всех сферах. деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах. Обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства. Но собственному капиталу присущи и следующие недостатки[3]:

• Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах жизненного цикла;

• Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капиталов;

• Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической. Таким образом, можно сказать, что предприятие, используемое только собственный капитал для Формирования своих активов, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Уставный капитал — это стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании[4].

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов[5].

Средства специального назначения и целевого финансирования — это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта, и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании[6].

Капитал инвесторов привлекается путем подписания на акции предприятия — это номинальная стоимость всех видов акций. Используется в акционерных обществах.

Заемный капитал — это кредиты банков и финансовых кампаний, займы, кредиторская задолженность и другое. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями[7]:

• достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога, или гарантии получателя;

• Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при

необходимости существенного расширения его активов

возрастания темпов роста объёма его хозяйственной деятельности;

• Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта “налогового щита”;

• Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности;

Структура заемных средств рассмотрена на рис. 2

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

--------------------------------------------------
--------------------------------------------------

Краткосрочные средства

|
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------   |
--------------------------------------------------------- -------------------------------------------------- --------------------------------------------------
--------------------------------------------------

Долгосрочные средства

|
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------   |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

--------------------------------------------------

---------------------------------------------------------
Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. | Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. |
---------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Рис. 2. Состав заемных средств

Использование заемного капитала имеет и свои недостатки, поскольку[8]:

• Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятель ости предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

• Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах.

• Высока зависимость стоимости капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки судного процента на рынке использование ранее полученных кредитов становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

• Сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов, требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога.

Долгосрочные кредиты банков — это ссуды банков, полученные на срок более одного года[9].

Долгосрочные займы — это ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года[10].

Краткосрочные кредиты банков — ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года[11].

Краткосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок не более одного года.

В зависимости от того, какая конъюнктура рынка капитала возрастает или снижается стоимость заемного капитала, привлекаемого из различных источников.

Влияние оказывает, и уровень налогообложения прибыли. При высокой ставке налогообложения прибыли существенно повышается эффективность привлечения к формированию активов заемных источников капитала.

Таким образом, источниками формирования активов могут выступать как собственные, так и заемные средства. Использование в своей деятельности собственного и заемного капитала имеет свои плюсы и минусы. Но, не смотря на минусы, использование собственного капитала привлекательней. Так как именно он позволяет снизить финансовую зависимость предприятия.

1.2. Основные направления политики формирования собственных финансовых ресурсов

Основу управления собственным капиталом предприятия в процессе его развития составляет управления формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно социальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде[12].

Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей стратегии формирования капитала предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде;

2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах;

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников;

4. Обеспечение максимального объёма привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников;

5. Обеспечение необходимого объёма привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;

6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:

• Обеспечением максимизации формирования прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска;

• Формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) предприятия;

• Формированием на предприятии эффективной амортизационной политики;

• Формированием и эффективным осуществлением политики дополнительной эмиссии акций (эмиссионной политики) или привлечением дополнительного паевого капитала.

Рассмотрим основные особенности и механизмы управления формированием собственных финансовых ресурсов предприятия в разрезе поставленных задач.

1.2.1. Дивидендная политика

Термин «дивидендная политика» связан с распределением прибыли в акционерных обществах. В принципе же в более широком смысле под термином «дивидендная политика» можно понимать механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия[13].

Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим её ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие.

Формированию оптимальной дивидендной политики в странах с развитой рыночной экономикой посвящены многочисленные теоретические исследования. Наиболее распространенными теориями являются:

1. Теория независимости дивидендов. Её авторы — Ф. Модильяни и М. Миллер утверждают, что избранная дивидендная политика не оказывает никакого влияния ни на рыночную стоимость предприятия (цену акций), ни на благосостояние собственников, так как эти показатели зависят от суммы формируемой, а не распределяемой прибыли. В соответствии с этой теорией дивидендной политике отводится пассивная роль в механизме управления

2. Теория предпочтительности дивидендов. Её авторы — М. Гордон и Д. Линтиер утверждают, что каждая единица текущего дохода в силу того, что она «очищена от риска» стоит всегда больше, чем доход, отложенный на будущее, в связи с присущим ему риском. Исходя из этой теории максимизация дивидендных выплат предпочтительней, чем капитализация прибыли.

3. Теория минимизации дивидендов («теория налоговых предпочтений»). Эффективность дивидендной политики определяется критерием минимизации налоговых выплат по текущим и предстоящим доходам собственников. А так как налогообложение текущих доходов в форме получаемых дивидендов всегда выше, чем предстоящих, дивидендная политика должна обеспечивать минимизацию дивидендных выплат, а соответственно максимизацию капитализации прибыли с тем, чтобы получить наивысшую налоговую защиту совокупного дохода собственников.[14]

4. Теория соответствия дивидендной политики составу акционеров («теория клиентуры»). Компания должна осуществлять такую дивидендную политику, которая соответствует ожиданиям большинства акционеров, их менталитету. Если основной состав акционеров отдаёт предпочтение текущему доходу, то дивидендная политика должна исходить из преимущественного направления прибыли на цели текущего потребления. И наоборот.

Практическое использование этих теорий позволило выработать три подхода к формированию дивидендной политики — «консервативный», «умеренный» и «агрессивный». Каждому из этих подходов соответствует определенный тип дивидендной политики (таб.1).

Таблица 1 — Основные типы дивидендной политики акционерного общества

--------------------------------------------------

Определяющий подход к

формированию дивидендной политики

| Варианты используемых типов дивидендной политики |
---------------------------------------------------------
1. Консервативный подход |

1.1 Остаточная стоимость дивидендных выплат

1.2 Политика стабильного размера дивидендных выплат

|
---------------------------------------------------------

2.Умеренный (компромиссный)

подход

| 2.1 Политика минимального, стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды |
---------------------------------------------------------
3.Агрессивный подход |

3.1 Политика стабильного уровня дивидендов

3.2 Политика постоянного возрастания размера дивидендов

|
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Дивидендная политика акционерного общества формируется по следующим основным этапам:

Учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования дивидендной политики;

Выбор типа дивидендной политики в соответствии с финансовой стратегией акционерного общества;

Разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики;

Определение уровня дивидендных выплат на одну акцию;

Определение форм выплат дивидендов;

Оценка эффективности дивидендной политики.

1.2.2. Амортизационная политика

В формировании собственных финансовых ресурсов вторым по значимости источником являются амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Амортизационная политика предприятия представляет собой составную часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями о используемых собственных основных средств и нематериальных активов целью их реинвестирования в производственную деятельность[15].

Формирование амортизационной политики предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

• Учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования амортизационной политики;

• Выбор соответствующих методов амортизации;

• Обеспечение целевого направления средств амортизационного фонда;

• Оценка эффективности амортизационной политики.

А. Учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования амортизационной политики. В составе этих факторов рассматриваются:

• Объём используемых операционных основных средств и нематериальных активов;

• Методы отражения в учете реальной стоимости используемых основных средств и нематериальных активов;

• Реальный срок использования предприятием амортизируемых активов;

• Состав и структура используемых основных средств

• Темпы инфляции;

• Инвестиционная активность предприятия.

Учет перечисленных факторов позволяет предприятию в максимальной степени учесть условия формирования этого вида собственных финансовых ресурсов предприятия в общей их совокупности[16].

В. Выбор соответствующих методов амортизации. Этот выбор определяется рассмотренными на первоначальном этапе разработки амортизационной политики конкретными факторами. Различают два основных метода амортизации внеоборотных активов: линейный и нелинейный.

При применении линейного метода сумма начисленной амортизации за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение его первоначальной стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта.

При применении линейного метода норма амортизации по каждому объекту амортизируемого имущества определяется по формуле:

К=(1/n)* 100%, (1)

Где К - норма амортизации в процентах к первоначальной стоимости объекта амортизируемого имущества;

n - срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.[17]

При применении нелинейного метода сумма начисленной за один месяц

амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества и нормы амортизации, определенной для данного объекта[18].

При применении нелинейного метода амортизации объекта амортизируемого имущества определяется по формуле:

К=(2/n)*100%, (2)

Где К - норма амортизации в процентах к остаточной стоимости, применяемая к данному объекту амортизируемого имущества;

n - срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах[19].

С. Обеспечение целевого направления средств амортизационного фонда. Финансовые ресурсы, формируемые за счет накапливаемых амортизационных отчислений, носят целевой характер и должны направляться на следующие цели:

• Осуществление капитального ремонта основных средств;

• Осуществление реконструкции, модернизации, технического переоснащения и другие виды улучшения основных средств;

• Приобретение новых видов нематериальных активов[20].

D. Оценка эффективности амортизационной политики. В условиях ограниченного применения возможных методов амортизации оценка эффективности амотизац1онной политики основана на сравнении двух альтернатив: денежном потоке при линейной и при нелинейной амортизации отдельных амортизируемых активов[21].

1.2.3. Эмиссионная политика

Эмиссионная политика предприятия представляет собой часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающейся в обеспечении привлечения необходимого их объема за счет выпуска и размещения на фондовом рынке собственных акций с целью обеспечения развития активов в предстоящем периоде.

Разработка эффективной эмиссионной политики предприятия охватывает следующие этапы:[22]

1. Исследования возможностей эффективного размещения предполагаемой эмиссии акций.

Решение о предполагаемой эмиссии акций можно принять лишь на основе всестороннего предварительного анализа конъюнктуры фондового рынка и оценки инвестиционной привлекательности своих акций.[23]

Необходимо анализировать состояние спроса и предложения, динамику уровня цен их котировки, объемов продаж акций новых эмиссий. А также проводить оценку конкурентоспособности производимой продукции, и уровень показателей своего финансового состояния. Определяется возможная степень инвестиционной предпочтительности акций своей компании в сравнении с обращающимися акциями других компаний.

II. Определение целей эмиссии.

Основными из таких целей являются:[24]

Реальное инвестирование;

Необходимость существенного улучшения структуры используемого капитала;

Намечаемое поглощение других предприятий;

Иные цели, требующие быстрой аккумуляции значительного объема собственного капитала.

III. Определение объема эмиссии.

Объем определяется исходя из ранее рассчитанной потребности в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников.[25]

IV. Определение номинала, видов и количества эмитируемых акций.

Номинал акции определяется с учетом основных категорий предстоящих их покупателей. Устанавливаются виды акций, а также определяют какое количество необходимо производить[26].

V. Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала.

Она осуществляется по двум параметрам: предполагаемому уровню дивидендов; затрат по выпуску акций и размещению эмиссий.[27]

VI. Определение эффективных форм андеррайтинга.

Для того, чтобы быстро и эффективно провести открытое размещение эмитируемого объема акций, необходимо определить состав андеррайтеров, согласовать с ними цены начальной котировки акций и размер комиссионного вознаграждения, обеспечить регулирование объемов продажи акций в соответствии с потребностями в потоке поступления финансовых средств, обеспечивающих поддержание ликвидности уже размещенных акций на первоначальном этапе их обращения.[28]

Привлекаемый из внешних источников капитал направляется на целевое финансирование развития предприятия.

Расчет стоимости дополнительно привлекаемого капитала осуществляется дифференцированно по привилегированным и простым акциям.

Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии привилегированных акций определяется с учетом фиксированного размера дивидендов, который по ним заранее предопределен акционерным обществом при выпуске этих акций.[29]

Стоимость дополнительно привлекаемого капитала за счет эмиссии привилегированных акций рассчитывается по формуле:

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

где ССК - стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет

эмиссии привилегированных акций, %;

Дпр - сумма дивидендов, предусмотренных к выплате в соответствии с контрактными обязательствами эмитента;

Кпр — сумма собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированых акций;

Э3— затраты по эмиссии акций, выраженные в десятичной дроби по отношению к сумме эмиссии.[30]

Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии простых акций. Этот вид наиболее дорогой, так как расходы по его обслуживанию не уменьшают базу налогообложения прибыли, а премия за риск наиболее высокая. Так как этот капитал при банкротстве защищен в наименьшей степени.

Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев), осуществляется по следующей формуле:

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

где ССК па — стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев), %;

Ка — количество дополнительно эмитируемых акций;

Д па — сумма дивидендов, выплаченных на одну простую акцию в отчетном периоде (или выплат на единицу паев), %;

ПВ т — планируемый темп выплат дивидендов (процентов по паям), выраженный десятичной дробью;

К па — сумма собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев).

Расчетная стоимость привлекаемого капитала сопоставляется с фактической средневзвешенной стоимостью капитала. Лишь после этого принимается окончательное решение об осуществлении эмиссии акций.[31]

В зависимости от организационно — правовой формы деятельности предприятия можно привлекать дополнительный индивидуальный, паевой или акционерный капитал.

Привлечение собственного капитала из внешних источников путем дополнительной эмиссии акций является сложным и дорогостоящим процессом. Поэтому к данному источнику формирования собственных финансовых ресурсов следует прибегать лишь в крайне ограниченных случаях.

Не смотря на это, эмиссионная политика позволяет привлечь на фондовом рынке необходимый объем собственных финансовых средств в минимально возможные сроки для обеспечения расширения самофинансирования предприятия.

1.3. Источники формирования собственных финансовых ресурсов

Источники формирования собственных финансовых ресурсов показаны на рис.4.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рис.4. - Источники формирования собственных финансовых ресурсов

В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, которая распределяется решением руководящих органов на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопления, далее используется на развитие производства; прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач. Важную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного производства. В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг посредством которой происходит увеличение акционерного капитала фирмы, а также привлечение дополнительного складочного капитала, путем дополнительных взносов средств в уставный фонд для некоторых предприятий дополнительным источником формирования собственных финансовых ресурсов является предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь. В частности, это могут быть бюджетные ассигнования на безвозвратной основе, как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных общественно значимых инвестиционных программ или в качестве государственной поддержки предприятий, производство которых имеет общегосударственное значение.[32]

1.4. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах

Потребность в собственных финансовых ресурсах возникает на предприятии из-за того, что потоки поступлений и платежей покрывают обычно друг друга несинхронно в течении определенного периода времени.

Положительная потребность возникает в те периоды времени, в которые преобладают выплаты, и, наоборот, отрицательная обнаруживается в периоды, когда поступления превышают выплаты[33].

Потребность в собственных финансовых ресурсах определяется по следующей формуле:

Псфр=( Пк * Уск) /100 - СКн + Пр (5)

где Псфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;

Пк - общая потребность в капитале на конец планового периода;

Уск - планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме;

СКн - сумма собственного капитала на начало планируемого периода;

Пр - сумма прибыли, направляемой на потребление в плановом периоде.

Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсах, формируемых за счет как внутренних, так и внешних источников.

Объём привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов нет необходимости.

Потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников рассчитывается по формуле:

СФРвнеш=Псфр-СФРвнутр, (6)

Где СФР - потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;

СФРвнутр - сумма собственных финансовых ресурсов, планируемых к привлечению за счет внутренних источников.

1.5. Покрытие потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних и внутренних источников

Одной из важных задач управления предприятием является обеспечение покрытие потребности, чтобы таким образом сохранить финансовое равновесие. Покрытие потребности в собственных финансовых ресурсах осуществляется на принципах самофинансирования.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин самофинансирование выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено, прежде всего, повышение роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование.

Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании, на потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделение больше. собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников.

Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. (7)

Где Кс - коэффициент самофинансирования;

К - заемные средства:

А - амортизационные отчисления;

П - прибыль, направляемая в фонд накопления.

Самофинансирование имеет ряд преимуществ:

за счет дополнительно образованного из прибыли собственного капитала, повышается финансовая устойчивость предприятия;

формирование и использование собственных средств происходят стабильно в течение всего года;

минимизируются расходы по внешнему финансированию (по обслуживанию долга кредиторам)

упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия за счет дополнительных инвестиций так как источники покрытия затрат известны заранее.

Уровень самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних возможностей, но и от внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной конъюнктуры финансового рынка). Самофинансирование создаёт возможности для регулирования объёма налогооблагаемой прибыли законными способами и зависит от:

варьирования границы отнесения активов к основным или оборотным средствам;

выбора метода начисления амортизации по основным фондам;

порядка оценки амортизации нематериальных активов;

выбора метода учета материальных запасов;

применение методики начисления износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов.

Внешнее финансирование за счет собственных средств предполагает использование денежных ресурсов учредителей (участников) предприятия. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности данного вида часто бывает предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость прёдприятия и облегчает условия получения банковских кредитов (в случае дефицита ликвидных средств).

1.6. Управление прибылью, как условие формирование собственных финансовых ресурсов

Основной целью управления формированием прибыли является выявление основных факторов определяющих конечный её размер и изыскание резервов дальнейшего увеличения её суммы.

Механизм управления формированием операционной прибыли строится с учетом тесной взаимосвязи этого показателя с объемом реализации продукции, доходов и издержек предприятия. Анализ «издержки — объем — прибыль» являются достаточно универсальным методом финансового планирования. На основе этого анализа предприятие решает ряд задач:

I. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в течении короткого периода

II Определение объема реализации продукции в долгосрочном периоде.

III Определение необходимого объема реализации продукции, обеспечивающего достижение запланированной суммы прибыли

I Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в течении короткого периода

Суть этого метода заключается в поиске нулевой прибыли, или точки

безубыточности, которая означает, что валовый доход от продаж фирмы равен ее валовым издержкам. То есть нужно определить такой минимальный объем продаж, начиная с которого фирма не несет убытков. При этом издержки фирмы равны ее доходам.[34]

Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж — это зона безопасности (зона прибыли), и чем она больше, тем прочнее финансовое состояние предприятия.[35]

То есть она определяет тот объем производства при котором предприятие не получает прибыли, но и не несет убытки.

Точка безубыточности определяется графическим и аналитическим способом. Ниже помещен рис. 5. на котором графически определяется точка безубыточности.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.Себестоимость и доход, тыс. руб.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

ПРИБЫЛЬ

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

УБЫТОК Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

С помощью рис.5 можно графическим способом определить точку безубыточности предприятия. Для этого необходимо начертить постоянные издержки, переменные издержки, валовой доход и валовые издержки.

Аналитическое представление рассматриваемой модели основывается на следующей формуле:

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. (8)

где, Q — объем продаж;

Р — продажная цена,

F - величина постоянных (фиксированных) издержек;

V - величина переменных издержек на единицу продукции.

Видоизменяя формулу (8), математическим путем выведем :

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. (9)

где Q — точка безубыточности, то есть такой объем продаж, начиная с которого продажная цена товара превышает издержки на его производство и реализацию.[36]

Точку безубыточности можно рассчитать не только в физических, но и в денежных единицах — рублях.[37]

Тогда формула точки безубыточности будет такой:

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. (10)

В длительном периоде график формирования точки безубыточности построен на нижепомещенном рис. 6

Хозяйственная деятельность в длительном периоде по сравнению с коротким периодом претерпевает следующие основные изменения.[38]

С ростом объема реализации продукции периодически возрастают постоянные операционные издержки. С насыщением рынка в результате роста объема реализации продукции предприятие вынуждено снижать уровень цен, что приводит к соотвт1Вующему уменьшению темпов роста чистого операционного дохода.

За счет более экономичного использования сырья и материалов, роста производительности труда персонала, укрупнения партий закупаемого сырья и отгружаемой продукции постоянно снижается уровень переменных издержек на единицу продукции.

Себестоимость и доход, тыс. руб.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рис. 6. График формирования точки безубыточности в долгосрочном периоде

В силу этих факторов точка безубыточности в длительном периоде претерпевает ряд изменений своего значения, причем, каждое следующее значение больше предыдущего Q1<Q2 <Q3 (рис. 6)

Каждый этап изменения условий операционной деятельности предприятия в длительном периоде представляет собой начало этой деятельности в коротком периоде, окончание которого характеризуется новым изменением условий. Длительный период операционной деятельности может быть разложен на ряд коротких периодов. Это позволяет использовать при расчетах алгоритмы для короткого периода. После определения точки безубыточности, для успешного функционирования предприятия, определяют необходимый объем реализации продукции, обеспечивающий получение запланированной прибыли. Эта задача может иметь и обратную постановку: определение плановой суммы валовой прибыли при заданном плановом объеме реализации продукции. При запланированном объеме реализации продукции, предприятие может получить определенную сумму валовой прибыли, плановый объем реализации продукции предприятия. Таким образом, механизм управления различными видами операционной прибыли предприятия с использованием системы «Взаимосвязь издержек, объёма реализации и прибыли» основан на её зависимости («чувствительности») от следующих факторов:

а) Объёма реализации продукции в стоимостном и натуральном выражении;

b) Суммы и уровня чистого операционного дохода;

с) Суммы и уровня переменных операционных издержек;

d) Суммы постоянных операционных издержек;

е) Соотношения постоянных и переменных операционных издержек;

f) Суммы налоговых платежей, осуществляемых за счет прибыли.

Эти показатели могут рассматриваться как основные факторы формирования суммы различных видов операционной прибыли, воздействуя на которые можно получить необходимые результаты.

Финансовый механизм управления прибылью позволяет существенным образом влиять на уровень доходов через систему ценообразования на продукцию предприятия.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО « ПЛЕМЗАВОД «ВОЛЯ» КАНЕВСКОГО РАЙОНА КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ

2.1. Характеристика ЗАО «Племзавод «ВОЛЯ»

2.1.1. Краткая производственная характеристика ЗАО «Племзавод «ВОЛЯ»

ЗАО «Племзавод «Воля» организовано в 1992 году на базе колхоза имени Свердлова. Первоначальное название АСО «Воля» переименовано в связи с отнесением хозяйства к категории племенных заводов (Москва, Приказ № 172 от 18 июня 1996 года). В настоящее время ЗАО «Племзавод «Воля» представляет собой высокорентабельное предприятие по производству и переработке сельскохозяйственной продукции.

Одним из основных направлений деятельности хозяйства является растениеводство. В обработке находится пашни 10072 га. Основное направление в растениеводстве - производство зерна. Зерновые культуры занимают 50% всей пашни.

Урожайность зерновых в отчетном году составила - 58,4 ц\га, валовой сбор зерновых - 279035 ц, в том числе озимая пшеница – урожайность - 62,6 ц\г, валовой сбор – 236706 ц.

В предшествующем году урожайность зерновых составила-56,5 ц\г., валовой сбор зерновых-271550ц, в том числе озимой пшеницы 229574 ц при урожайности 58,8 ц\га.

Поголовье скота и птицы характеризуется следующими показателями:

Наличие крупного рогатого скота-4300 голов, из них 1280 — дойное стадо и 3020-молодняк. Скот-чистопородный, племенной черно —пестрой породы. Валовое производство молока-7860 тонн, надой на 1 фуражную корову составляет 6140 кг, производство мяса-1500 тонн.

Кроме того в хозяйстве имеется:

• консервный цех-производство консервной продукции, в основном плодоовощной, объём производства до 3 млн. условных банок, и система складов для хранения продукции и тары;

• мельница с современным компьютерным оборудованием, производство муки-50 т\сут.;

• пекарня-выпечка хлеба для обеспечения столовых и отоваривания работников и пенсионеров хозяйства по талонам, производство хлеба до 600 тыс. т., макаронных изделий—40-50 тонн.

2.1.2. Характеристика уставной, организационно-правовой и функциональной деятельности

ЗАО «Племзавод «Воля», создано в соответствии с Ф3 «Об акционерных обществах», Гражданским кодексом РФ и иным действующим законодательством, является правопреемником по всем правам и обязанностям колхоза имени Свердлова станицы Челбасской Каневского района Краснодарского края. Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава и действующего законодательства РФ.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. Общество имеет свой фирменный знак, образец которого регистрируется в установленном порядке.

Целями деятельности является расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.

Предметом деятельности является:

• производство продукции растениеводство и животноводство, её переработка;

• производство и реализация элитных и репродукционных семян сельскохозяйственных растений;

• производство товаров народного потребления;

• создание подсобных отраслей;

• внешнеэкономическая деятельность;

• строительство и другая деятельность.

Все выше перечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ.

Общество может иметь гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством и Уставом. Общество осуществляет любые виды внешнеэкономической деятельности, не противоречащие действующему законодательству. Общество имеет в собственности обособленное имущество. Общество осуществляет владения, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества. Имущество общества учитывается на его самостоятельном балансе. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам акционеров. Если не предусмотрено договором. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Общество осуществляет:

• импорт научно-технической продукции и оборудования, необходимых для осуществления производственно-хозяйствснной деятельности, а также товаров народного потребления;

• экспорт продукции, товаров, производимых обществом, а также предоставляемых им услуг.

2.1.3. Организационно – функциональная структура управления ЗАО «Племзавод «Воля»

Организационную структуру управления ЗАО «Племзавод «Воля»

можно отнести к линейно-функциональной структуре управления. Она приведена на рис.8.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рис.8. - Схема управления ЗАО «Племзавод «Воля»

--------------------------------------------------
--------------------------------------------------

Собрание акционеров

|
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------   |
--------------------------------------------------------- -------------------------------------------------- Линейно-функциональная структура управления относится к современным структурам управленческого аппарата, так как в ней существует разграничение функций между тремя уровнями управления: высшим, средним, низшим.

Высший уровень в первую очередь ориентирован на разработку стратегических направлений и целей развития, координацию деятельности в глобальном масштабе, принятия важнейших производственно-хозяйственных и технических решений.

Средний уровень призван обеспечить эффективность функционирования и развития путем координации деятельности всех подразделений.

Низовой уровень сосредоточен на оперативном управлении, решении задач по организации хозяйственной деятельности в рамках отдельных структурных подразделений, главной задачей которых является выполнение установленных заданий по выпуску продукции и получению прибыли.

Функциональная служба управления в хозяйстве представлена отделом кадров, решение вопросов которого возложено на юриста, отделом по охране труда и техники безопасности. Главный экономист занимается решением вопросов организации труда и заработной платы, производством и управлением, участием в работе по повышению уровня экономических знаний рабочих и служащих. Основные направления решения социальных вопросов и бытовых рассматриваются в коллективном договоре, а ответственность за их реализацию возлагает на инженера по охране труда. Достоинства данной организационной структуры проявляются в управлении организациями с массовыми или крупносерийным типом производства, а также при хозяйственном механизме затратного типа, тогда производство наименее восприимчиво к прогрессу в области науки и техники. При такой организации управления производством хозяйство может функционировать лишь тогда, когда изменения по всем структурным подразделениям происходят равномерно. Недостаток линейно-функциональной структуры управления на практике усугубляются за счет таких условий хозяйствования, при которых допускается несоответствие между ответственностью и полномочия и у руководителей разных уровней и подразделений; превышаются нормы управляемости, особенно у директоров и их заместителей; формируются нерациональные информационные потоки; чрезмерно централизуется оперативное управление производством; не учитывается специфика работы разных подразделений; отсутствуют необходимые при этом типе структуры нормативные и регламентирующие документы.

2.1.4. Динамика основных технико-экономических показателей ЗАО«Племзавод «Воля»

Таблица 2. Основные технико-экономические показатели ЗАО «Племзавод «ВОЛЯ»

--------------------------------------------------

  | Показатели |

Предшест

вующий

год

|

Отчетный

год

| отклонение |
---------------------------------------------------------

  | +;- | %;% |
---------------------------------------------------------

  | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
---------------------------------------------------------

  |

1. Производств продукции в

натуральном выражении:

а) растениеводство, ц

б) животноводство, тонн

|

271550,00

8721,00

|

279035,00

8847,00

|

+7485,00

+126,00

|

102,80

101,40

|
---------------------------------------------------------

  |

2.Среднесписочная

численность работников, чел

| 1145,00 | 1179,00 | +34,00 | 103,00 |
---------------------------------------------------------

  |

3.Выручка от реализации,

тыс, руб.

| 61407,00 | 176005,00 | +14598,00 | 105,30 |
---------------------------------------------------------

  |

4.Объём производства

продукции в действующих

ценах, тыс. руб

| 239562,00 | 246748,00 | +7186,00 | 103,00 |
---------------------------------------------------------

  |

5.Среднегодовая стоимость

основных производственных

фондов, тыс, руб.

| 170230,00 | 179326,00 | +9096,00 | 105,30 |
---------------------------------------------------------

  |

6.Фонд оплаты труда, тыс.

руб.

| 22399,00 | 29630,00 | +7231,00 | 132,30 |
---------------------------------------------------------

  |

7.Среднемесячная оплата

труда на одного работающего,

руб,

| 1630,00 | 2094,30 | +464,30 | 128,50 |
---------------------------------------------------------

8.Производительность труда,

тыс. руб. \ чел.

| 209,22 | 209,29 | +0,06 | 100,03 |
---------------------------------------------------------
9.Фондоотдача, .\ру’б.1, | 1,40 | 1,38 | -0,02 | 98,60 |
---------------------------------------------------------

10.Фондовооруженость,

тыс, руб. \ чел.

| 148,70 | 152,10 | +3,4 | 102,30 |
---------------------------------------------------------

11.Себестоимость реализагй1’

продукции, тыс. руб.

| 87363,00 | 118845,00 | +7637,00 | 108,70 |
---------------------------------------------------------
12.Фондоемкость, руб. \ руб. | 0,70 | 0,73 | +0,03 | 104,30 |
---------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Из таблицы видно, что темп роста производительности труда составляет 100,03%, а темп роста среднемесячной заработной платы на одного работающего 101,2%. Таким образом, на 1% роста производительности труда приходится 1,01% роста заработной платы. Столь малое увеличение производительности труда показывает, что общество не внедряет в производство прогрессивную технику и не старается совершенствовать производство, хотя общество достаточно обеспечено квалифицированным персоналом.

Темп роста себестоимости больше, чем темп роста выручки, что характеризует ЗАО «Племзавод «Воля» с положительной стороны. Фондоотдача уменьшилась на 1,4% - это означает, что оборот растет небольшими темпами, а увеличение фондоемкости свидетельствует о необходимости иметь больше средств производства для выпуска единицы продукции, либо о неполном их использование.

Положительным моментом в деятельности предприятия является рост объёма произведённой продукции, что приводит к росту заработной платы, прибыли.

2.2. Анализ финансовых результатов

2.2.1. Задачи анализа финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризую я суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности. Чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.

Объем реализации и величина прибыли, уровень рентабельно и зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

выявление резервов увеличения суммы прибыл рентабельности;

оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

2.2.2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плановой прибыли и определяются факторы изменения её суммы.

Прибыль в целом зависит от объёма реализованной продукции, структуры, себестоимости и уровня средне реализационных цен.

Расчет влияния этих факторов можно определить, используя данные таблицы 3.

Таблица 3 - Данные для факторного анализа прибыли

--------------------------------------------------
Показатели |

Предшествующий год

тыс, руб.

|

Отчетныйгод

тыс, руб.

| +;- |
---------------------------------------------------------

1.Выручка от реализации

продукции

| 161407 | 176005 | +14598 |
---------------------------------------------------------

2.Полная себестоимость

реализованной продукции

| 88017 | 118845 | +30828 |
---------------------------------------------------------

3.Прибыль от реализации

продукции

| 73390 | 57160 | 16230 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Прибыль от реализации продукции в отчетном году уменьшилась на 16230 т. р. Это произошло за счет увеличения себестоимости реализованной продукции на 30828 т. р. при увеличении выручки лишь на 14598 тыс. руб.

Проанализируем структуру товары й продукции.

Таблица 4-Структура товарной продукции

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Продолжение таблицы 4

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

ЗАО «Племзавод «Воля» занимается производством различных видов сельскохозяйственной продукции. В выше предложенной таблице мы рассмотрели некоторые из их, строка другие включает все оставшиеся (производство плодов, ягод и винограда; картофелеводство и овощеводство; производство масличных культур). В отчетном году объём произведённой продукции увеличился на 7186 т. р., план перевыполнен на 3 %. На столь незначительное увеличение повлияло снижение производства плодоовощных консервов на 8494 т. р. и недовыполнение плана на 13,1 %.

В хозяйстве имеется консервный завод, который занимается производством плодоовощных консервов, плоды и овощи поступают с огородов хозяйства. Ассортимент выпускаемой продукции насчитывает ЗО наименований, удельный вес в общем объёме производства занимают: икра из кабачков (до 40%), томатная паста (до ЗО %). Рассмотрим, какие произошли изменения в ассортиментной политике консервного завода ЗАО «Племзавод «Воля» и за счет чего произошло уменьшение производства плодоовощных консервов в отчетном году.

Таблица 5 - Структура плодоовощной продукции.

--------------------------------------------------
Вид продукции |

Производство

консервов

|

Доля в общ. прод.

%;%

| Отклонение |
---------------------------------------------------------

Предшест

вующий

год, тыс.

руб.

|

Отчетный

год, тыс.

руб

|

Предшест

вующий

год

|

Отчетный

год

| +;- | %;% |
---------------------------------------------------------
Икра из кабачков | 25950,0 | 2552,4 | 40,0 | 40,0 | -3397,6 | 86,9 |
---------------------------------------------------------
Томатная паста | 19462,5 | 14095,3 | 30,0 | 25,0 | -5367,3 | 72,4 |
---------------------------------------------------------
Огурцы | 4541,3 | 6201,9 | 7,0 | 11,0 | +1661,7 | 136,6 |
---------------------------------------------------------
Соки | 3242,8 | 4510,5 | 5,0 | 8,0 | 1266,7 | 139,1 |
---------------------------------------------------------
Повидло | 4541,3 | 56381,1 | 7,0 | 10,0 | +1096,9 | 124,1 |
---------------------------------------------------------
Салаты | 1946,3 | 1127,6 | 3,0 | 2,0 | -818,6 | 57,9 |
---------------------------------------------------------
другие | 5190,0 | 2255,2 | 8,0 | 4,0 | -2934,8 | 43,5 |
---------------------------------------------------------
Итого | 64875,0 | 56381,0 | 100,0 | 100,0 | -8494,0 | 86,9 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Из таблицы видно, что уменьшение производства плодоовощных консервов произошло за счет снижения производства кабачковой икры, томатной пасты, которые занимают основную долю в консервной продукции. Причинами уменьшения производства плодоовощной продукции могут быть:

использование оборудования не в полном объёме своих возможностей; нерациональная организация труда и отдыха; нехватка людей; многие операции на поточных линиях неавтоматизированы, поэтому занимают много времени.

2.3. Анализ финансового состояния ЗАО «Племзавод «Воля»

2.3.1. Анализ ликвидности

Ликвидность - это способность организации быстро выполнять свои обязательства, а при необходимости быстро реализовать свои средства. Принят такой принцип: чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность. Поэтому ликвидность связывают с состоянием актива, которое может обеспечить краткосрочную платежеспособность предприятия, а также возвратность им заемных средств. Некоторые ликвидность связывают с текущей платежеспособностью предприятия.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности = (Общие (текущие активы) (общие (текущие ) обязательства) ; (11)

Коэффициент абсолютной ликвидности (денежные средства + быстрореализуемые ценные бумаги) / (Краткосрочные обязательства) (12)

Уточненный коэффициент ликвидности (денежные средства + быстрореализуемые ценные бумаги + дебиторская задолженность)/ (краткосрочные обязательства) (13)

Ликвидность при мобилизации средств (Стоимость материально-производственных запасов) / (Краткосрочные обязательства) (14)

Задолженность предприятия порождает риск нарушения его финансового состояния. Поэтому задолженность всегда регламентируется. Для установления допустимых границ задолженности рассчитываются соответствующие коэффициенты:

Коэффициент общей задолженности 1 = (Привлеченный капитал) / (Итог баланса) (15)

Коэффициент общей задолженности 2 = (Привлеченный капитал) / (Собственный капитал) (16)

Из ниже предложенной таблицы видно, что показатели ликвидности в отчетном году увеличились, это свидетельству т о том, что активы быстро могут быть обращены в деньги, без потери стоимости. Общество не имеет текущих обязательств. ЗАО «Племзавод «Воля» развивается и получает прибыль за счёт собственных средств.

Таблица 6 - Анализ показателей ликвидности

--------------------------------------------------
Показатели |

Предшествующий

год

|

Отчетный

год

| +;- |
---------------------------------------------------------
1 .Коэффициент общей ликвидности | 12,70 | 41,70 | +29,00 |
---------------------------------------------------------
2.Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,70 | 1,30 | +0,60 |
---------------------------------------------------------
3.Уточненньий коэффициент ликвидности | 3,40 | 11,30 | +7,90 |
---------------------------------------------------------
4.Ликвидность при мобилизации средств | 9,10 | 29,90 | 20,80 |
---------------------------------------------------------
5.Коэффициент общей задолженности 1 | 0,51 | 0,47 | -0,04 |
---------------------------------------------------------
6.Коэффициент общей задолженности 2 | 2,90 | 2,90 | *** |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Из таблицы видно, что показатели ликвидности в отчетном году увеличились, это свидетельствует о том, что активы быстро могут быть обращены в деньги, без потери стоимости. Общество не имеет текущих обязательств. ЗАО «Племзавод «Воля» развивается и получает прибыль за счёт собственных средств.

2.3.2. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Племзавод»Воля»

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости является рациональная организация и использование оборотных средств. Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов (А). Он характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле: А=((С1+З1+Д1)/(С0+З0+Д0)- 1 )* 100 (17)

Где С - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли; З - запасы и затраты;

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использования заемных средств;

0- предыдущий год;

1- отчетный год.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Следующим моментом анализа является изучение динамики в структуры источников финансовых ресурсов.

Таблица 7- Анализ динамики и структуры финансовых ресурсов ЗАО «Племзавод»Воля» за отчетный год.

--------------------------------------------------
Виды источников финансовых ресурсов. | на начало года | на конец года | Изменение |
---------------------------------------------------------
тыс. р. | %;% | тыс. р. | %;% | тыс. р. | %;% |
---------------------------------------------------------
1. Собственные средства |
---------------------------------------------------------
1.1 Уставный капитал | 40,00 | 0, 03 | 40,00 | 0,02 | *** | -0,01 |
---------------------------------------------------------
1.2 Добавочный капитал | 117965,00 | 95,60 | 17965,00 | 63,70 | *** | -31,90 |
---------------------------------------------------------
1.3 Резервный фонд | 10,00 | 0,01 | 20010,00 | 10,81 | +2000 0,00 | +10,80 |
---------------------------------------------------------
1.4 Целевые финансирования и поступления | 12,00 | 0,01 | 7,00 | 0,01 | -5,00 | *** |
---------------------------------------------------------

1.5 Нераспределенная

прибыль

| *** | *** | 46590,00 | 25,20 |

+4659

0,00

| *** |
---------------------------------------------------------
Итого: | 118027,00 | 95,70 | 184612,00 | 99,70 |

+6658

5,00

| +4,00 |
---------------------------------------------------------
2. Заемные средства |
---------------------------------------------------------
2.1 Краткосрочные кредиты банков | 3000,00 | 2,40 | *** | *** | -3000,00 | *** |
---------------------------------------------------------
2.2 Долгосрочные кредиты банков | *** | *** | *** | *** | *** | *** |
---------------------------------------------------------
Итого: | 3000,00 | 2,40 | *** | ***Здесь опубликована для ознакомления часть дипломной работы "Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов ЗАО "Племзавод Воля"". Эта работа найдена в открытых источниках Интернет. А это значит, что если попытаться её защитить, то она 100% не пройдёт проверку российских ВУЗов на плагиат и её не примет ваш руководитель дипломной работы!
Если у вас нет возможности самостоятельно написать дипломную - закажите её написание опытному автору»


Просмотров: 813

Другие дипломные работы по специальности "Финансы":

Менеджмент и маркетинг в банковской сфере на примере банка АО «АльфаБанк»

Смотреть работу >>

Пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия ООО "Орбита"

Смотреть работу >>

Анализ финансового состояния предприятия

Смотреть работу >>

Контроль казначейства за целевым использованием бюджетных средств государственными предприятиями

Смотреть работу >>

Диверсификация производства с целью улучшения финансовых показателей предприятия

Смотреть работу >>