Дипломная работа на тему "Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Интеркат""

ГлавнаяФинансы → Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Интеркат"




Не нашли то, что вам нужно?
Посмотрите вашу тему в базе готовых дипломных и курсовых работ:

(Результаты откроются в новом окне)

Текст дипломной работы "Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Интеркат"":


СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Теоретические аспекты оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

1.3 Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия

2. Финансовая устойчивость предприятия в условиях нестабильности экономической среды (на примере ООО «Интеркат»)

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной д еятельности предприятия

2.2 Анализ устойчивости финансового состояния предприятия с учетом действия современных внешних и внутренних факторов

2.3 Оценка основных показателей финансовой устойчивости предприятия

3. Повышение финансовой устойчивости предприятия в условиях нестабильности экономической среды (на примере ООО «Интеркат»)

3.1 Разработка и оценка мероприятий по повышению финансовой устойчивостью предприятия

Заказать написание дипломной - rosdiplomnaya.com

Актуальный банк готовых оригинальных дипломных работ предлагает вам скачать любые работы по требуемой вам теме. Правильное написание дипломных работ на заказ в Омске и в других городах России.

3.2 Управление краткосрочными и долгосрочными вложениями как способ повышения финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Список литературы

Приложение

Приложение № 1


Введение

финансовый устойчивость анализ

Актуальность темы исследования. Обеспечение устойчивого роста экономики организации, стабильности результатов ее д еятельности, достижение целей, отвечающих интересам собственников и общества в целом, невозможны без разработки и проведения самостоятельной стратегии организации, которая в современной экономике определяется наличием надежной системы ее финансовой устойчивости. Эффективность д еятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике обусловливается во многом состоянием их финансов, что и приводит к необходимости рассмотрения проблем обеспечения финансовой устойчивости организации.

Даже при высокой доходности бизнеса недостаточное внимание к проблемам финансовой устойчивости организации может привести к тому, что предприятие станет объектом враждебного поглощения. С другой стороны, рост темпов бизнеса вызывает более высокую зависимость организации от внешних источников финансирования и, возможно, потерю устойчивости и самостоятельности в принятии управленческих решений.

Таким образом, актуальность исследования вызвана, во-первых, необходимостью всестороннего научного анализа и разработки системы показателей финансовой устойчивости организации, выявления факторов (угроз и опасностей), приводящих к потере финансовой устойчивости с целью выбора и обоснования мероприятий, противодействующих этой тенденции, и, во-вторых, определение оптимальной финансовой стратегии организации, направленной на достижение ее устойчивости в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Степень изученности проблемы. Теоретические и практические аспекты анализа и управления финансовой устойчивостью организаций с разной степенью полноты рассматривались в трудах многих отечественных и зарубежных экономистов, таких как: А. Бобылева, Л. Бернстайн, Н. Борисенко, З. Боди, Р. Брейли, В. Бочаров, Л. Гапенски, Ю. Бригхем, О. Ефимова, А. Грачев, В. Ковалев, М. Крейнина, Б. Коласс, М. Мельник, С. Майерс, Е. Ненашев, В. Нечаев, Р. Мертон. А. Шеремет, Р. Сайфулин, П. Милгром, Э. Хелферт, Дж. Робертс и др.

Актуальность, теоретическая и практическая значимость проблем управления финансовой устойчивостью организации определили выбор темы исследования, цели и задач.

Целью данной работы является изучение финансовой устойчивости предприятия как экономической категории, разработка практических рекомендаций и оценка их состоятельности на примере конкретного предприятия.

Достижение цели дипломной работы обеспечивается решением следующих теоретических и практических задач:

-  определение сущности и содержания финансовой устойчивости предприятия и факторов, влияющих на нее;

-  изучение методологии оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия;

-  анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Интеркат» с учетом действия современных внешних и внутренних факторов;

-  разработка и оценка мероприятий по повышению финансовой устойчивости анализируемой организации.

Объектом исследования в дипломной работе выбраны методы анализа показателей финансовой устойчивости организации, а также система факторов и условий ее повышения.

Предметом исследования стали пути повышения финансовой устойчивости ООО «Интеркат».

Методологической и теоретической основой исследования послужили труды зарубежных и отечественных ученых по теории финансов, финансового менеджмента и теории статистики. Использовались системный, функциональный, структурно-элементный, институциональный, уровневый и субъективный подходы. При решении поставленных задач применялись общие и специальные научные методы: коэффициентный финансовый анализ, методы расчета интегральных показателей.

Информационно-эмпирической базой исследования послужили данные финансовой отчетности ООО «Интеркат» за 2008-2010 гг.

Апробация и внедрение результатов дипломной работы. Основные результаты исследования были изложены и обсуждены на научно-практической конференции. Результаты исследования нашли практическое применение в ООО «Интеркат», что подтверждено актом о внедрении.

Структура и объем исследования. Состав и структура дипломного проекта сформированы с учетом логической последовательности изложения материалов проведенного исследования и раскрываются во введении, трех главах, заключении.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, формулируются цель, задачи, предмет и объект исследования, теоретические и методологические основы работы.

В первой главе работы «Теоретические аспекты оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия» выявлена роль анализа финансовой устойчивости как базы принятия управленческих решений, изучено информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости и раскрыта методика проведения оценки финансовой устойчивости с помощью абсолютных и относительных показателей.

Во второй главе «Финансовая устойчивость предприятия в условиях нестабильности экономической среды» дана организационно-экономическая характеристика организации, произведена диагностика финансово-экономических результатов его д еятельности за 2007-2008 гг., выполнена оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации.

В третьей главе «Повышение финансовой устойчивости предприятия в условиях нестабильности экономической среды» определены основные пути повышения финансовой устойчивости организации: рассмотрена оптимизация краткосрочной финансовой политики и притока денежных средств организации, а также основные направления стратегического механизма финансовой стабилизации.

В заключение работы обобщены результаты исследования, сформулированы основные выводы и предложения.


1. Теоретические аспекты оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия 1.1 Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия

Важнейшей характеристикой функционирования и развития производственно-экономических систем является финансовая устойчивость. Особую актуальность проблема поддержания экономического потенциала приобретает в периоды резких изменений условий хозяйствования, колебаний экономической конъюнктуры.[1]

Существует ряд интерпретаций понятия финансовой устойчивости. Согласно одной из них устойчивость организации представляет собой такое финансовое состояние, при котором хозяйственная д еятельность обеспечивает выполнение всех его обязательств. В свою очередь, финансовая устойчивость определяется как характеристика уровня риска д еятельности организации с точки зрения вероятности его банкротства, сбалансированности или превышения доходов над расходами. Но данный подход представляется ограниченным, поскольку при этом не учитываются другие ключевые факторы эффективного функционирования производственной системы, важнейшими из которых являются производственно-технологический потенциал организации и его способность к бесперебойному производству востребованной потребителем продукции.[2]

Несмотря на множественность интерпретаций рассматриваемого понятия, в целях повышения эффективности д еятельности организации менеджмент придерживается одной стратегии – повышения финансовой устойчивости. Реализация стабилизации предприятия в данном направлении определяется квалификацией и эффективностью управления, целью которого является получение прибыли и достижение уровня рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли. А в свою очередь стабильная прибыльность организации, рост ее капитализации улучшают доступ организации к заемным ресурсам, деловую репутацию в целом.

При этом не следует отрицать и возможность ослабления устойчивости организации в целях ее укрепления, что на первый взгляд является абсурдным. Данное утверждение можно объяснить тем, что гиперустойчивая система не способна к саморазвитию, если все отклонения от равновесного состояния исключаются. Кроме того, для перехода в качественно новое, более совершенное состояние система должна на некоторое время не только потерять устойчивость, но и приобрести способность необратимости в старую разрушенную структуру. Одним из эффективных способов снижения устойчивости организации в целях ее усовершенствования является увеличение поступления финансовых ресурсов, что приводит, как правило, к возможности появления новых решений, касающихся развития производственной системы и ослаблению сопротивления старых способов функционирования.

Важно в развитии организации не допускать крайностей: гиперустойчивости и длительной неустойчивости развивающейся системы. Если стационарность не позволяет обновляться системе, то нестабильность затрудняет закрепление в системе вновь приобретенных характеристик, обеспечивающих жизнеспособность организации в динамичных условиях хозяйствования. В этом состоит задача эффективного управления хозяйственной системой.[3]

Организация представляет собой сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому при оценке его финансового положения необходимо использовать целый ряд показателей финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового положения организации в определенной степени зависит от места и роли на рынках, где реализуется производимая им продукция или приобретаются факторы производства. Поэтому анализ устойчивости финансового положения обычно начинают с исследования рыночных позиций организации.

Чтобы оценить положение организации на рынках готовой продукции, сравнивают объем ее продаж, выручку и цены реализации с аналогичными показателями других хозяйствующих субъектов, выпускающих продукцию такого же назначения или их заменители.[4]

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле., [1]

где F - основной капитал (итог первого раздела баланса);

Z – запасы предприятия.

Ra - расчеты (дебиторская задолженность), денежные средства, товары отгруженные, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы (итог второго раздела баланса);

O - оборотные активы предприятия (итог третьего раздела баланса);

ИС - источники собственных средств предприятия (итог третьего раздела баланса и статьи: «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Резервы предстоящих расходов», «Доходы будущих периодов» раздела пять баланса);

KT - долгосрочные кредиты и займы предприятия (итог четвертого раздела баланса);

Kt - краткосрочные кредиты и займы (строка 610 пассива баланса);

KO – обязательства предприятия, не погашенные в срок (данные из разделов 1, 2 и справки к разделу 2 формы №5);

Rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы (строки 620 и 660 пассива баланса).

Перед началом хозяйственной д еятельности предприятиям прежде необходимо приобретать основные фонды (здания, машины, оборудование и т. д.) и прочие внеоборотные средства, и только в процессе их использования будут потребляться запасы предприятия и другие оборотные активы. Поэтому собственный капитал предприятия, долгосрочные кредиты и займы, в первую очередь, используются на приобретение основных фондов, на капитальные вложения.[5] Поэтому исходная балансовая формула будет выглядеть:

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. [2]

При определении финансового состояния предприятия применяют также показатель стоимости чистых мобильных активов, определяемый как разность между оборотными средствами и краткосрочной задолженностью предприятия. В соответствии с перестроенной балансовой моделью [2] чистые мобильные активы

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. [3]

примерно соответствуют значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов предприятия (ET):

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. [4]

Собственный капитал и долгосрочные займы могут использоваться предприятием достаточно длительное время, так как они не требуют срочного погашения. Поэтому их называют постоянным (перманентным) капиталом предприятия (ИС + КТ).

Таким образом, для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных средств постоянным (перманентным) капиталом собственных источников и долгосрочных займов должно быть достаточно для покрытия запасов.

В целом, соотношение стоимости материальных оборотных активов предприятия (запасов) и величины собственных и заемных источников их формирования и обусловливает устойчивость финансового состояния предприятия. При этом обеспеченность запасов предприятия источниками формирования является сутью финансовой устойчивости, а величина платежеспособности отражает ее внешнее проявление. Поэтому платежеспособность есть результат обеспеченности, а уровень обеспеченности материальных оборотных активов источниками выступает в роли фактора, определяя тот или иной уровень платежеспособности (неплатежеспособности) организации.[6]

Показанная взаимосвязь применяется при оценке финансовой устойчивости предприятия. Для этого существует классификация типов финансовой устойчивости предприятия (табл. 1).

Таблица 1

Классификация типов финансовой устойчивости предприятия

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Абсолютная финансовая устойчивость предприятия встречается редко. Ее наличие подтверждает возможность незамедлительного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах предприятия. Поэтому абсолютная финансовая устойчивость представляет собой крайний тип устойчивости предприятия.

Нормальная финансовая устойчивость предприятия гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки и размеры поступлений денежных средств, финансовых вложений приблизительно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств предприятия.

Предкризисная (минимальная) финансовая устойчивость предприятия связана с нарушением текущей платежеспособности, при которой возможно восстановление равновесия при пополнении источников собственных средств, увеличения собственных оборотных активов, продажи части активов предприятия для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние на предприятии возникает, когда оборотных активов организации оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации организация находится на грани банкротства. Для восстановления финансовой устойчивости необходим поиск возможностей и принятие управленческих мер по обеспечению роста деловой активности и рентабельности организации и пр. При этом необходима оптимизация структуры пассивов, обоснованное уменьшение величины запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.[7]

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия условно можно разделить на внутренние и внешние.[8] Внутренние факторы:

Успех или неудача предпринимательства во многом зависят от избрания структуры и состава выпускаемой продукции, выполняемых работ и оказываемых услуг. При этом немаловажно не только предварительно определиться, что выпускать, но и безошибочно решить, как производить, т. е. с использованием какой технологии, по какой модели системы производства и управления. От ответа на эти вопросы зависят основные затраты производства.

Для обеспечения устойчивости организации важна не только суммарная величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными расходами.

Переменные расходы (на энергию, сырье, транспортировку продукции и т. п.) пропорциональны объемам производства. Постоянные расходы (на приобретение и/или аренду оборудования и помещений, управление, амортизацию, рекламу, выплату процентов за банковский кредит, заработная плата сотрудников и прочее) - от объема производства не зависят.[9]

Еще одним существенным фактором финансовой устойчивости организации, тесно связанным с типами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура средств предприятия, а также правильное определение стратегии управления ими. Устойчивость организации и потенциальная результативность предпринимательства во многом зависят от качества управления текущими активами предприятия, от того, какие и сколько задействовано оборотных средств, каков размер запасов и активов в денежной форме и т. п.

Также следует помнить, что если организация снижает размеры запасов и ликвидных средств, то она может пустить больше капитала в производство и, таким образом, получить больше прибыли. Но одновременно с этим возрастает риск неплатежеспособности организации и остановки производства из-за недостатка запасов. Мастерство управления текущими активами предприятия состоит в том, чтобы хранить на счетах организации лишь минимально необходимую сумму денежных средств, которая необходима для текущей производственной д еятельности предприятия.

Следующим существенным фактором финансовой устойчивости организации является состав и структура финансовых средств, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у организации собственных финансовых средств, прежде всего, прибыли, тем спокойнее она может себя чувствовать на рынке. При этом немаловажна не только общая сумма прибыли, но и структура ее распределения, и собственно доля, направляемая на развитие производства. Поэтому оценка политики распределения и использования прибыли выступает на первый план при анализе финансовой устойчивости организации.[10] В частности, исключительно важно провести анализ использование прибыли по двум направлениям:

-  во-первых, для финансирования текущей д еятельности - на формирование оборотных активов, усиление ликвидности, укрепление платежеспособности и т. п.;

-  во-вторых, для инвестирования в капитальные затраты, ценные бумаги и т. д.

Существенное влияние на финансовую устойчивость организации оказывают финансовые средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше финансовых ресурсов может привлечь организация, тем выше ее финансовые возможности; однако при этом возрастает и финансовый риск - способна ли будет организация своевременно расплачиваться по своим кредитам? В этом случае большую роль призваны играть резервы, как один из способов финансовой гарантии платежеспособности предприятия.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость организации основными внутренними факторами являются:

-  отраслевая принадлежность организации;

-  состав и структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

-  размер уставного капитала предприятия;

-  величина и структура расходов производства, их динамика по сравнению с денежными доходами предприятия;

-  состояние имущества и финансовых средств, включая запасы и резервы, их структура и состав.

Степень их совокупного влияния на финансовую устойчивость предприятия зависит не только от соотношения выше перечисленных факторов, но и от той стадии производственного цикла, на которой в настоящее время находится организация, от компетенции и профессионализма ее менеджеров. Практика показывает, что значительное количество неудач организации может быть связано именно с неопытностью и/или некомпетентностью менеджеров, с их неспособностью брать во внимание изменения внутренней и внешней среды.[11]

Внешние факторы.

Термин «внешняя среда» содержит в себе различные составляющие: экономические условия хозяйствования, платежеспособный спрос конечных потребителей, доминирующую в обществе технологию, экономическую и финансово-кредитную политику правительства страны и принимаемые правительством решения, законодательные акты и постановления по контролю за д еятельностью организаций, систему ценностей в обществе и пр. Эти внешние факторы оказывают непосредственное влияние на все процессы, что происходят внутри организации.[12]

Значительно влияет на финансовую устойчивость предприятия и этап экономического цикла, в котором находится экономика страны. В кризисное время происходит отставание темпов реализации продукции, работ, услуг от темпов производства. Происходит снижение размеров инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. В целом, снижаются доходы хозяйствующих субъектов, сокращаются относительно и абсолютно масштабы прибыли организаций. Все это ведет к снижению ликвидности хозяйствующих субъектов, их платежеспособности. Во время кризиса увеличивается количество банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризисной ситуации в стране приводит не только к росту неплатежей, но и к усилению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же выступает немаловажным внешним фактором финансовой устойчивости организации.[13]

Кроме того, серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости предприятия служат кредитная и налоговая политика, уровень развития финансового рынка, страхования и внешнеэкономических связей; значительно действует на нее курсы валют, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая устойчивость любых организаций также зависит и от общей политической стабильности. Значение этого фактора в особенности существенно для предпринимательской д еятельности в РФ. Отношение государственной власти к предпринимательской д еятельности, принципы и методы государственного регулирования экономики, меры по защите потребителей и предпринимателей, отношения собственности не могут не учитываться при анализе финансовой устойчивости организации.

И, наконец, еще одним из наиболее масштабных и неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовую устойчивость организаций в стране, является в настоящее время инфляция.[14]

1.3 Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются:[15]

-  информация о технической подготовке производства;

-  нормативная информация;

-  плановая информация;

-  хозяйственный (экономический) учёт (оперативный, оперативно - технический учёт, бухгалтерский учёт, статистический учёт);

-  отчётность (публичная финансовая бухгалтерская отчётность (годовая), квартальная отчётность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчётность, обязательная статистическая отчётность),

-  прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

В составе годового бухгалтерского отчёта организации представляют следующие формы:

-  форма №1 «Бухгалтерский баланс». В нём фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов.

-  форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках». Классификация доходов и расходов установлена в Положениях по бухгалтерскому учёту «Доходы предприятия» (ПБУ 9/99) и «Расходы предприятия» (ПБУ 10/99).

В соответствии с ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 показываются следующие доходы и расходы: доходы и расходы по обычным видам д еятельности; операционные доходы и расходы; внереализационные доходы и расходы; чрезвычайные доходы и расходы;

-  форма № 3 «Отчёт о движении капитала» раскрывает информацию о наличии и изменениях капитала предприятия на начало и конец отчётного периода;

-  форма № 4 «Отчёт о движении денежных средств» должен показывать потоки денежных средств (поступление, направление расходования) с учётом остатков денежных средств на начало и конец отчётного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой д еятельности;

-  форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» заполняют на основании регистров бухгалтерского учёта: журналов-ордеров, оборотных ведомостей и др.

-  «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчётном году на итоговые результаты д еятельности организации, с оценкой его финансового состояния.

Основным источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерский баланс. Он является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определённую дату.

Группировка и обобщение информации в балансе осуществляется с целью контроля и управления финансовой д еятельностью. Бухгалтерский баланс есть способ экономической группировки и обобщённого отражения состояния средств по видам и источникам их образования, на определённый момент времени в денежном измерителе.[16]

Общий итог баланса называется валютой баланса и характеризует размер средств предприятия.

На основе изучения баланса внешние пользователи принимают решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием; оценивают кредитоспособность предприятия как заёмщика; оценивают возможный риск своих вложений, целесообразность покупки акций.

Для определения финансового положения организации используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние организации, как во внутренней, так и во внешней среде.

Финансовая устойчивость организации является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, то есть с соотношением «собственный капитал – заемный капитал». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

Исследователь Н. А. Васина обращает внимание на тот факт, что с точки зрения методологии проведения анализа финансовой устойчивости организации, российские и зарубежные аналитики «солидарны» между собой, и с точки зрения принципиальных подходов к исследованию состояния организации российская практика плавно вливается в мировую. В частности, при оценке финансового состояния организации используются четыре основных метода анализа – горизонтальный, вертикальный, сравнительный и факторный.

Применение методов горизонтального, вертикального и факторного анализа не вызывает принципиальных сложностей. Однако сравнительный метод анализа не освоен на должном уровне. Суть сравнительного метода состоит в сравнении рассчитанных показателей с нормальными или среднеотраслевыми показателями. Наиболее благополучно обстоят дела с использованием сравнительного метода анализа в отношении показателей ликвидности и прибыльности. Например, для определения, является ли достаточным уровень отдачи на вложенный в организацию капитал, возможно, сравнить расчетные величины показателей рентабельности организации с альтернативным уровнем доходности на вложенный капитал. В качестве показателей, характеризующих альтернативный уровень доходности на вложенный капитал, могут использоваться (в зависимости от сферы д еятельности предприятия) ставки процентных выплат по кредитам, уровень депозитных ставок для юридических лиц, уровень доходности по ценным бумагам, наконец, текущий уровень инфляции.[17]

Исследователь Р. М. Логинов пишет о том, что методик определения финансовом устойчивости достаточно много, выявился также круг показателей, на основании которых можно определить финансовое положение организации.

Анализ финансовой устойчивости организации осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости организации от рынка ссудных капиталов. Оценка финансовой устойчивости организации основывается на расчете следующих коэффициентов, представленных в таблице 2.

СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Длительные активы

СОС = стр.490 + стр. 590 – (стр. 190 + стр.230) (форма 1).

Авторы статьи о методике проведения анализа финансового состояния организации – Д. С. Гончаров и А. Ю. Горожанкин, утверждают, что, «прежде чем проводить финансовый анализ (для целей финансового анализа предлагается использовать не только традиционные бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, а также 3, 4 и 5 формы бухгалтерской отчетности за ряд лет), следует обратить внимание на состав и качество этой отчетности, поскольку данные формы отчетности не идеальны, следовательно, требуют «очистки» от целого ряда брутто-статей».

Таблица 2

Группа показателей финансовой устойчивости предприятия

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Основой финансовой устойчивости предприятия считается рациональное использование оборотных активов. В данной методике используется следующая формула расчета собственных оборотных средств:

Что же касается непосредственно самих коэффициентов, то, к сожалению, в современной науке наблюдается следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь более десятка различных названий, толкований, а также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных значений для большинства показателей одинаковые для всех отраслей, хотя, по сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., изменяющихся в соответствии с реалиями современной экономики.[18]

Далее в соответствии с предложенным порядком анализа рассмотрим ряд наиболее актуальных показателей.

1. Анализ финансовой устойчивости.

Структурные показатели: коэффициенты, относящиеся к этой категории, характеризуют соотношение различных групп аналитической отчетности (таблица 3).

Рассмотрим более подробно некоторые из них. Соотношение текущих активов и внеоборотных активов: следует обратить особое внимание на динамику коэффициента, поскольку четкая негативная тенденция свидетельствует об отвлечении финансовых ресурсов из оборота, что может привести к банкротству организации.

Обеспеченность внеоборотных активов постоянным капиталом показывает, какая доля внеоборотных активов организации финансируется за счёт постоянного капитала. Продолжительное снижение коэффициента является негативным признаком. При расчете данного коэффициента обращаем внимание на такой агрегат, как постоянный капитал, который рассчитывается путем вычитания прочих собственных средств и долгосрочных обязательств из собственного капитала и не является аналогом такого коэффициента как перманентный капитал.

Таблица 3

Коэффициенты финансовой устойчивости организации

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Кроме того, в процессе анализа важно учесть значения таких коэффициентов как доля постоянного капитала, доля собственного капитала, доля заемного капитала, соотношение собственного и заемного капитала, соотношение заемного и собственного капитала, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченность процентов к уплате, соотношение запасов и чистых текущих активов.

2. Коэффициенты ликвидности.

Общая ликвидность: характеризует способность организации покрыть все обязательства и продолжить свою д еятельность. Данный коэффициент рассчитывается как отношение всех активов предприятия к ее обязательствам. Удовлетворительным состоянием считается, когда активы предприятия в два раза превышают ее обязательства. [19]

Текущая ликвидность: нормальным считается состояние, при котором данный коэффициент более единицы.

Срочная ликвидность: показывает способность организации мгновенно расплатиться по всем текущим обязательствам и рассчитывается как отношение высоколиквидных активов (денег) к краткосрочным обязательствам. Ликвидность при мобилизации средств является одним из наиболее интересных с точки зрения анализа, поскольку позволяет учесть мгновенную стоимость всех активов предприятия при ситуации, когда ей нужно расплатиться по всем обязательствам.

Ликвидность при мобилизации запасов: характеризует степень зависимости платежеспособности организации от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. Кроме того, при оценке активов учитывается доля ликвидных и неликвидных активов организации.

Представим формулы для расчета коэффициентов ликвидности (таблица 4).

Таблица 4

Расчет коэффициентов ликвидности

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Вероятность банкротства: показатели, характеризующие анализ банкротства названы по именам их авторов: Z-счет Альтмана, коэффициент Фулмера, коэффициент Чессера, вероятность банкротства по Биверу.[20]

Следует отметить, что каждый из указанных показателей был наиболее актуален именно в момент его создания с характерной ему экономической обстановкой, поэтому результат каждого показателя нельзя принимать безоглядно. Кроме того, даже комплексный результат показателей не всегда отражает реальную ситуацию: для некоторых вполне успешных организаций указанные показатели могут показать высокую вероятность банкротства.

3. Анализ деловой активности.

В части оценки оборачиваемости используются следующие показатели (таблица 5).

Таблица 5

Оценка оборачиваемости средств предприятия

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

4. Анализ рентабельности

Анализ рентабельности базируется на значениях, представленных в таблице 6.[21]

При анализе показателей рентабельности предприятия важно сравнить их значения до и после налогообложения, поскольку низкое значение показателя после налогообложения, зачастую, свидетельствует лишь о неправильно проводимой налоговой политике организации, а не о его неспособности зарабатывать деньги.

Комплексное качественное оценивание – это способ содержательной интерпретации финансового состояния компании на основе использования дерева оценок, объединяющего отдельные финансовые показатели.

В основе метода комплексной оценки организации лежит построение дерева показателей.[22]

Таблица 6

Анализ рентабельности предприятия

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Проведение финансового анализа предприятия предлагается построить не по классической схеме (ликвидность, оборачиваемость, рентабельность), а в следующем порядке:

-  анализ имущества организации, включает анализ того, чем оно владеет: основные и оборотные средства, выраженные в денежной форме и отраженные в самостоятельном балансе организации.

-  анализ финансовой устойчивости, включающий горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ ликвидности и вероятности банкротства предприятия.

Использование процедуры комплексной оценки и агрегирование результатов качественного анализа до самого высокого уровня иерархии показателей позволяет сформулировать итоговую характеристику финансового состояния организации. Если конечный показатель ухудшится, необходимо выявить причины отклонений, опускаясь на более низкие уровни дерева коэффициентов.

Вывод:

Таким образом, в ходе исследования было выявлено, что финансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою д еятельность в течение определенного периода времени.

Финансовая устойчивость – одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

Для того чтобы д еятельность производственной системы обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует придерживаться правильной стратегии, касающейся финансово-экономической устойчивости. Неотъемлемой частью стратегического управления экономической единицей, в свою очередь, является анализ его текущей д еятельности и оценка дальнейших перспектив развития.

Хозяйственная практика требует развития теории финансового управления, и, прежде всего методологии оценки финансовой устойчивости предприятия в направлении повышения качества анализа.


2. Финансовая устойчивость предприятия в условиях нестабильности экономической среды (на примере ООО «Интеркат») 2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной д еятельности предприятия

ООО «Интеркат» строительная организация, входящая в состав «группы компаний ПИК».

С 1994 года, с момента создания, ООО «Интеркат» ведет свою д еятельность в Москве. Жилищное строительство ведётся в районах массовой и точечной застройки Москвы. Возводятся дома индустриальных серий, по индивидуальным проектам, а также в элитных жилых комплексах.

В 2004 году ООО «Интеркат» начало несколько крупных проектов в Московской области. В настоящее время ведется активная девелоперская д еятельность в следующих городах Подмосковья: Химки, Мытищи, Долгопрудный, Люберцы, Лобня, Дмитров, Яхрома, Дедовск, Красногорск, Щербинка, Одинцово, Санкт-Петербург.

Для определения эффективности д еятельности ООО «Интеркат» необходимо провести анализ развития отрасли экономики, в которой предприятие осуществляет основную д еятельность. Основные тенденции развития отрасли жилищного строительства следующие. С 2002 г. в России наблюдается устойчивая тенденция роста ежегодно вводимого жилья (см. таблица 7):

Таблица 7

Ввод в действие жилых домов (млн. кв. метров общей площади)[23]

--------------------------------------------------
Период | Всего введено в эксплуатацию (млн. кв. метров общей площади) |

в том числе:

Индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) (млн. кв. метров общей площади)

| Удельный вес ИЖС в общем вводе, процентов |
---------------------------------------------------------
2002 | 33,8 | 14,2 | 41,9 |
---------------------------------------------------------
2003 | 36,4 | 15,2 | 41,6 |
---------------------------------------------------------
2004 | 41,0 | 16,1 | 39,2 |
---------------------------------------------------------
2005 | 43,6 | 17,5 | 40,2 |
---------------------------------------------------------
2006 | 50,6 | 20,0 | 39,5 |
---------------------------------------------------------
2007 | 60,4 | 25,7 | 42,6 |
---------------------------------------------------------
I квартал 2008 | 10,2 | 5,3 | 52,2 |
---------------------------------------------------------
II квартал 2008 | 11,5 | 6 | 52,2 |
---------------------------------------------------------
III квартал 2008 | 13,5 | 6,7 | 49,6 |
---------------------------------------------------------
Январь-сентябрь 2008 | 35,2 | 18 | 51,2 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

В 2007г. введено в эксплуатацию 714,1 тысяч квартир общей площадью 60,4 млн. кв. метров, что составило 119,4% к соответствующему периоду предыдущего года, темп роста жилищного строительства к 2005г. составлял 116,1%.

За III квартала 2008г. введено в эксплуатацию 397,4 тыс. квартир общей площадью 35,2 млн. кв. метров, что составило 103,9% к соответствующему периоду предыдущего года, в то время как за III квартала 2007г. темп роста жилищного строительства составлял 130,9% к январю-сентябрю 2006г.

Среди субъектов Российской Федерации наибольшие объемы жилищного строительства в 2007г. осуществлялись в Московской области, где введено 12,6% от сданной в эксплуатацию общей площади жилья по России в целом, Москве – 8,0%. Краснодарском крае – 6,2% . Наибольшие объемы жилищного строительства в январе-сентябре 2008 г. осуществляются в Московской области, где введено 10,4% от сданной в эксплуатацию общей площади жилья по России в целом, Краснодарском крае – 7,3%, Республике Татарстан – 4,7%, Москве – 4,6%.

До 2004 г. Москва лидировала по объемам ввода жилья, однако в 2004 г. первенство захватила Московская область (см. таблицу8). Это обусловлено быстрым развитием в Московской области индивидуального строительства, а также значительным увеличением активности крупных инвестиционно-строительных компаний в городах Московской области, что связано как с сокращением свободных площадок для жилищного строительства в г. Москве, так и ростом инвестиционной привлекательности городов ближайшего Подмосковья.

Таблица 8

Ввод в действие жилых домов, значение показателя за год (тыс. кв. метров общей площади общей площади)[24]

--------------------------------------------------
Период | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | I квартал 2008 | II квартал 2008 | Январь-сентябрь 2008 года |
---------------------------------------------------------
г. Москва | 4274,1 | 4443 | 4578,6 | 4648,5 | 4802 | 4827,7 | 716,4 | 445,4 | 1619,6 |
---------------------------------------------------------
Московская область | 3414,8 | 4136,4 | 5738,2 | 5296,5 | 6484 | 7586,6 | 1033,9 | 1147,7 | 3641,5 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Анализируя основные тенденции развития строительной отрасли, а также сложившуюся в III квартале 2008 года ситуацию на рынке жилой недвижимости в России, необходимо отметить действия разнонаправленных факторов: с одной стороны факторов, определяющих спрос и потребность в дальнейшем ускоренном развитии отрасли, с другой стороны, факторов, отражающих воздействие финансового кризиса, развернувшегося на мировых рынка, последствия которого сказались в III квартале на состоянии строительного комплекса.

Последствия мирового финансового кризиса повлияли на развитие российской экономики, в частности, на строительную отрасль. В первую очередь, это связано с сокращением объемов и ростом стоимости финансирования строительства.

В условиях кризиса банки, стремясь снизить собственные риски, минимизируют предоставление кредитов другим банкам, предприятиям реального сектора и населению. Банки предпочитают не выдавать кредиты на строительство, так как не могут оценить риски, связанные с фондированием и с возвратом кредитов.

Снижение доступности финансовых ресурсов может привести к тому, что:[25]

-  застройщики (в первую очередь региональные) не смогут рефинансировать краткосрочные займы, взятые под долгосрочные проекты;

-  на рынке начнется заморозка жилищных проектов;

-  возникнет риск недофинансирования и недостроя объектов, по которым у застройщиков есть обязательства перед покупателями по предварительным договорам продажи;

-  частные лица будут испытывать затруднения с получением кредитов на приобретение жилья.

Вместе с тем, существует ряд факторов, говорящих в пользу устойчивости российского рынка недвижимости:[26]

Во-первых, недостаточная обеспеченность населения качественным жильем формирует долгосрочный спрос на недвижимость эконом-класса.

Во-вторых, отток денежных средств с финансовых рынков, банковских депозитов, позволяет говорить о том, что в настоящее время нет определенного инвестиционного инструмента, снижается доверие к рынку ценных бумаг. В связи с этим рынок недвижимости может стать одним из перспективных инструментов вложения средств.

В-третьих, Правительством Российской Федерации было разработано несколько поддерживающих программ, свидетельствующих о том, что строительная отрасль, стратегически важна для страны:

-  государство планирует выкупать готовое жилье с рынка, по текущим (рыночным) ценам;

-  поддержка рынка ипотеки будет осуществляться через созданные инструменты Агентства по Ипотечному Жилищному Кредитованию (АИЖК);

-  выделяются дополнительные денежные средства на обеспечение жильем военнослужащих, а также на финансирование расселения аварийного жилья;

-  обеспечение темпов ввода жилья будет достигаться за счет вовлечения региональных бюджетов;

Представленные меры говорят о высокой заинтересованности Правительства РФ в поддержание строительной отрасли в долгосрочной перспективе.

Одновременно идет интенсивное развитие и внедрение новых технологий, строительных материалов, типов жилья, рассчитанных на различные потребительские запросы и доходные группы.[27]

В условиях развивающегося рынка жилой недвижимости д еятельность ООО «Интеркат» полностью соответствовала тенденциям отрасли. С 1994 г., и до настоящего времени ООО «Интеркат» является одним из ведущих участников девелоперского и строительного рынка России. Основные направления д еятельности ООО «Интеркат»: девелоперская д еятельность, инвестиционно-строительная д еятельность, операции с недвижимостью. ООО «Интеркат» обладает высоким техническим и интеллектуальным потенциалом, большими стратегическими и финансовыми ресурсами, которые позволяют воплотить в жизнь яркие, масштабные проекты.

Сравнивая темпы развития строительства жилья в связи с д еятельностью ООО «Интеркат» и по отрасли в целом, следует отметить, что за период с 2002г. по 2008г., д еятельность ООО «Интеркат» по инвестированию и строительству жилья развивалась опережающими темпами.

Причины, обосновывающие полученные результаты д еятельности:

-  предложение по всем классам и типам домов (панельных, кирпичных, кирпично-монолитных);

-  разнообразие предложений в различных районах Москвы и Московской области, а также еще более чем 20 городах РФ;

-  эффективная инвестиционная политика Компании.

Результатом этого стал рост показателей финансово-хозяйственной д еятельности ООО «Интеркат» (см. таблицу 9).

Таблица 9

Основные показатели финансово-хозяйственной д еятельности ООО «Интеркат», за 2005 – 2008 года.

--------------------------------------------------
Основные финансовые показатели | Период |
---------------------------------------------------------
2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
---------------------------------------------------------
млн. руб. | млн. руб. | млн. руб. | млн. руб. |
---------------------------------------------------------
Выручка | 12 695 | 22 139 | 42 046 | 69 050 |
---------------------------------------------------------
Выручка от продажи квартир | 7 181 | 13 375 | 29 986 | 50 421 |
---------------------------------------------------------
кв. метры, отраженные в выручке от продажи квартир | 769 | 1 048 |
---------------------------------------------------------
Валовая прибыль * | 1 181 | 2 620 | 9 780 | 17 844 |
---------------------------------------------------------
EBITDA recurring | 1 410 | 1 987 | 13 217 | 23 949 |
---------------------------------------------------------
EBITDA от основной д еятельности | 8 456 | 14 615 |
---------------------------------------------------------
Прибыль до уплаты налогов | 697 | 1 172 | 11 405 | 21 480 |
---------------------------------------------------------
Амортизационные отчисления | 299 | 411 | 676 | 777 |
---------------------------------------------------------
Проценты уплаченные | 555 | 554 | 1 361 | 2 063 |
---------------------------------------------------------
Проценты полученные | -146 | -141 | -230 | -340 |
---------------------------------------------------------
Подоходные налог уплаченный | 193 | 607 | 3 305 | 3 595 |
---------------------------------------------------------
Чистая прибыль | 504 | 564 | 8 100 | 17 885 |
---------------------------------------------------------
Активы | 20 189 | 44 268 | 65 654 | 126 753 |
---------------------------------------------------------
Долгосрочная задолженность | 3 300 | 9 200 | 10 040 | 10 460 |
---------------------------------------------------------
Краткосрочная задолженность | 3 994 | 9 066 | 13 983 | 24 180 |
---------------------------------------------------------
Суммарная задолженность | 7 293 | 18 266 | 24 024 | 34 640 |
---------------------------------------------------------
Денежные средства | 566 | 701 | 1 134 | 17 056 |
---------------------------------------------------------
Чистая задолженность | 6 728 | 17 565 | 22 889 | 17 584 |
---------------------------------------------------------
Собственный капитал | 979 | 1 877 | 9 931 | 50 339 |
---------------------------------------------------------
Чистый процент | 409 | 413 | 1 131 | 1 723 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Наблюдается рост всех основных показателей финансово-хозяйственной д еятельности ООО «Интеркат». Это говорит о планомерном, стабильном развитии д еятельности предприятия. Но сам по себе рост показателей не отвечает на вопрос об эффективности развития. Для ответа на этот вопрос проведем коэффициентный анализ д еятельности предприятия (см. таблицу 10)[28].

Таблица 10

Коэффициентный анализ финансово-хозяйственной д еятельности ООО «Интеркат»

--------------------------------------------------
Коэффициенты | Период |
---------------------------------------------------------
2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
---------------------------------------------------------
Долговая нагрузка | 6,87 | 9,36 | 2,30 | 0,35 |
---------------------------------------------------------
Чистый долг/EBITDA recurring | 4,77 | 8,84 | 1,73 | 0,73 |
---------------------------------------------------------
recurring EBITDA/Чистые процентные расходы | 3,45 | 4,81 | 11,69 | 13,90 |
---------------------------------------------------------
recurring EBITDA к выручке, % | 11% | 9% | 31% | 35% |
---------------------------------------------------------
EBITDA от основной д еятельности / кв. метры, отраженные в выручке от продажи квартир | - | - | 38,99 | 48,11 |
---------------------------------------------------------
Валовая прибыль к выручке, % | 9% | 12% | 23% | 26% |
---------------------------------------------------------
Чистая прибыль к выручке, % | 4% | 3% | 19% | 26% |
---------------------------------------------------------
Заемный капитал /Собственный капитал | 7,45 | 9,73 | 2,42 | 0,69 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Как показал коэффициентный анализ, на предприятия наблюдается рост эффективности д еятельность:

-  снижение долговой нагрузки;

-  рост доли прибыли к выручке предприятия;

-  рост доли собственного капитала и т. д.

Помимо внутренних показатели финансово-хозяйственной д еятельности ООО «Интеркат» необходимо также учитывать и внешние показатели. В данном случае это показатели, характеризующие рыночную стоимость предприятия (см. таблицу 11).

Таблица 11

Рыночная капитализация ООО «Интеркат»

--------------------------------------------------
Показатель | Финансовый год, (млн. руб.) |
---------------------------------------------------------
2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
---------------------------------------------------------
Доход на одну акцию | 0,04 USD | 0,04 USD | 0,65 USD | 1,46 USD |
---------------------------------------------------------
Чистая прибыль, причитающаяся акционерам ООО «Интеркат» | 509 | 556 | 8 105 | 17 854 |
---------------------------------------------------------
Данные торгов |
---------------------------------------------------------
Цена (31/12/07) | 30,5 USD |
---------------------------------------------------------
Рыночная капитализация | 15,04 млрд. USD |
---------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------
Цена (01/06/08) | 28,6 долл. USD |
---------------------------------------------------------
Рыночная капитализация | 14,14 млрд. USD |
---------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------
Цена (20/03/09) | 1,15 долл. USD |
---------------------------------------------------------
Рыночная капитализация | 567249 млн. USD |
---------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------
Количество размещенных акций | 493 млн. (обыкновенных акций) |
---------------------------------------------------------
Акции в обращении | 17% |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

По данным таблицы 11 после 2008 года наблюдается резкое снижение рыночной капитализации предприятия. Выявленное снижение стоимости ценных бумаг объясняется спадом д еятельности ООО «Интеркат», обусловленное общемировым кризисом. В Российской Федерации кризис особенно отразился на строительной отрасли. В данный момент отрасль выходит из фазы стагнации.

2.2 Анализ устойчивости финансового состояния предприятия с учетом действия современных внешних и внутренних факторов

Учитывая существующие тенденции в строительной отрасли, а также влияние внешних и внутренних факторов на д еятельность ООО «Интеркат» необходимо провести анализ финансовых результатов д еятельности ООО «Интеркат», характеризующих прибыльность/убыточность хозяйственной д еятельности предприятия (см. таблица 12).[29]

Таблица 12

Анализ прибыльности/убыточность ООО «Интеркат»

--------------------------------------------------
Наименование показателя | Рекомендуемая методика расчета | Значение показателя на 30 сентября 2007 года | Значение показателя (расчет показателя) на 30 сентября 2008 года |
---------------------------------------------------------
Выручка, тыс. руб. | Общая сумма выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 1 093 153 | 3 295 398 |
---------------------------------------------------------
Валовая прибыль, тыс. руб. | Выручка - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (кроме коммерческих и управленческих расходов) | 1 068 297 | 3 295 398 – 2 500 498 = 794 900 |
---------------------------------------------------------
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль, непокрытый убыток), тыс. руб. | Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 158 618 | 552 033 |
---------------------------------------------------------
Рентабельность собственного капитала, % | (Чистая прибыль) / (Капитал и резервы - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов - собственные акции, выкупленные у акционеров) х 100 | 0,307 | (552 033) / (52 206 581 – 0 + 1 646 – 0) х 100 = 1,057 |
---------------------------------------------------------
Рентабельность активов, % | (Чистая прибыль) / (Балансовая стоимость активов) х 100 | 0,128 | (552 033) / (167 694 282) х 100 = 0,329 |
---------------------------------------------------------
Коэффициент чистой прибыльности, % | (Чистая прибыль) / (Выручка) х 100 | 14,51 | (552 033) / (3 295 398) х 100 = 16,75 |
---------------------------------------------------------
Рентабельность продукции (продаж), % | (Прибыль от продаж) / (Выручка) х 100 | 21,907 | (794 900) / (3 295 398) х 100 = 24,122 |
---------------------------------------------------------
Оборачиваемость капитала | (Выручка) / (Балансовая стоимость активов - краткосрочные обязательства) | 0,015 | (3 295 398) / (167 694 282 – 96 885 049) = 0,047 |
---------------------------------------------------------
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, руб. | Непокрытый убыток прошлых лет + непокрытый убыток отчетного года | Раздел не заполняется, так как непокрытый убыток прошлых лет отсутствует | Раздел не заполняется, так как непокрытый убыток прошлых лет отсутствует |
---------------------------------------------------------
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса | (Сумма непокрытого убытка на отчетную дату) / (Балансовая стоимость активов) | Раздел не заполняется, так как непокрытый убыток прошлых лет отсутствует | Раздел не заполняется, так как непокрытый убыток прошлых лет отсутствует |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Экономический анализ прибыльности/убыточности ООО «Интеркат» исходя из динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года:

1. По результатам 9 месяцев 2008 года произошло увеличение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг на 2 202 245 тыс. рублей или на 201% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

2. Снижение валовой прибыли ООО «Интеркат» в анализируемом периоде 2008 года по сравнению со значением данного показателя 2007 года на 273 397 тыс. руб. объясняется общим ростом затрат на осуществление основной д еятельности.

4. Однако «Чистая прибыль» за 9 месяцев 2008 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2007 года на 393 415 тыс. руб. или 248%.

5. Показатели прибыльности в отчетном периоде имеют положительную динамику. Так рентабельность активов в анализируемом периоде 2008 года увеличилась более чем в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, показатель «Рентабельность собственного капитала» - более чем в 3 раза.

6. Показатель «Коэффициент чистой прибыльности», характеризующий процент чистой прибыли в общей сумме выручки от реализации, в отчетном периоде увеличился и составил 16,75%.

7. Показатель «Оборачиваемость капитала», рассчитываемый как отношение выручки к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств, в отчетном периоде вырос по сравнению с аналогичным периодом 2007 более чем в 3 раза и составил 0,047 раз. Увеличение данного показателя связано с увеличением выручки в анализируемом периоде.

8. Показатели, определяемые суммой непокрытого убытка, не рассчитывается, в связи с его отсутствием.

Расчет показателей свидетельствует о том, что ООО «Интеркат» достигнуты положительные финансовые результаты хозяйственной д еятельности. Уровень прибыльности ООО «Интеркат» и уровень его финансовой устойчивости - достаточно высокие.

Информация о причинах, которые, по мнению органов управления ООО «Интеркат», привели к убыткам/прибыли ООО «Интеркат», отраженным в бухгалтерской отчетности по состоянию на момент окончания отчетного квартала в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года (см. приложение).

Основными причинами, благодаря которым, по мнению органов управления ООО «Интеркат», показатели прибыли растут за рассматриваемый период, являются: увеличение объемов инвестирования в строительство, укрепление менеджмента предприятия и непрерывное стремление к улучшению своих показателей.

Далее проведем анализ факторов, оказавших влияние на изменение размера выручки от продажи ООО «Интеркат» товаров, продукции, работ, услуг основной д еятельности. Для этого сведем в одну таблицу основные финансовые показатели д еятельности предприятия (см. таблицу 13).

В представленной таблице приведены изменения выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг, себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг и валовой прибыли за 9 месяцев 2008 года по сравнению с 9 месяцами 2007 года.

Таблица 13

Основные финансовые показатели д еятельности ООО «Интеркат»

--------------------------------------------------
Период | Выручка, тыс. руб. | Изменение | Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | Изменение | Валовая прибыль, тыс. руб. | Изменение |
---------------------------------------------------------
На 30 сентября 2007 года | 1 093 153 | - | 24 856 | - | 1 068 297 | - |
---------------------------------------------------------
На 30 сентября 2008 года | 3 295 398 | 201% | 2 500 498 | 9 959,9% | 794 900 | -26% |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Факторы, которые, по мнению органов управления ООО «Интеркат», оказали влияние на изменение размера выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг, затрат от основной д еятельности, за соответствующий отчетный период по сравнению с аналогичным периодом предшествующего года приведены в таблице 14.

Таблица 14

Фактор влияния на размер прибыли и выручки предприятия

--------------------------------------------------
Фактор влияния на размер прибыли и выручки | Степень влияния фактора (малая, средняя, высокая) |
---------------------------------------------------------
Легкость получения разрешительной документации | средняя |
---------------------------------------------------------
Доступность земельных участков | средняя |
---------------------------------------------------------
Себестоимость строительства | средняя |
---------------------------------------------------------
Сильный менеджмент | высокая |
---------------------------------------------------------
Легкость привлечения заемных средств и средств инвесторов | средняя |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Сведения о совпадении (несовпадении) мнения лиц, входящих в органы управления ООО «Интеркат», относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной д еятельности ООО «Интеркат»:

-  мнения органов управления ООО «Интеркат», относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной д еятельности ООО «Интеркат», совпадают;

-  особые мнения лиц, входящих в органы управления ООО «Интеркат», относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной д еятельности ООО «Интеркат», отсутствуют.

2.3 Оценка основных показателей финансовой устойчивости предприятия

Учитывая существующие тенденции в строительной отрасли необходимо провести анализ устойчивости финансового состояния ООО «Интеркат». Для начала проведем анализ финансово-экономической д еятельности предприятия (см. таблицу 15)[30].

Таблица 15

Показатели финансово-экономической д еятельности ООО «Интеркат»

--------------------------------------------------
Наименование показателя | Рекомендуемая методика расчета | Значение показателя на 30 сентября 2007 года | Значение показателя (расчет показателя) на 30 сентября 2008 года |
---------------------------------------------------------
Стоимость чистых активов предприятия, тыс. руб. | В соответствии с порядком, установленным Минфином России и/или федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг для акционерных обществ | 51 700 159 |

52 208 227[31]

|
---------------------------------------------------------
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | (Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода + краткосрочные обязательства на конец отчетного периода) / (Капитал и резервы на конец отчетного периода) х 100 | 138,94 | (18 602 652+96 885 049) / (52 206 581) х 100 = 221,213 |
---------------------------------------------------------
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | (Краткосрочные обязательства на конец отчетного периода) / (Капитал и резервы на конец отчетного периода) х 100 | 99 | (96 885 049) / (52 206 581) х 100 = 185,580 |
---------------------------------------------------------
Покрытие платежей по обслуживанию долгов | (Чистая прибыль на конец отчетного периода + амортизационные отчисления на конец отчетного периода) / (Обязательства, подлежавшие погашению в отчетном периоде: стр. 610 ф. 1 Бухгалтерского баланса на начало отчетного года + проценты, подлежавшие уплате в отчетном периоде) х 100 | (158 618 + 12 852)/(16 619 353 + 1 686 229) х 100 = 0,937 | (552 033 + 41 198)/(40 055 232 + 2 661 235) х 100 = 1,389 |
---------------------------------------------------------
Уровень просроченной задолженности, % | (Просроченная задолженность на конец отчетного периода) / (Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода + краткосрочные обязательства на конец отчетного периода) х 100 | Раздел не заполняется, так как просроченная задолженность отсутствует | Раздел не заполняется, так как просроченная задолженность отсутствует |
---------------------------------------------------------
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | (Выручка) / (Дебиторская задолженность на конец отчетного периода - задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал на конец от

Здесь опубликована для ознакомления часть дипломной работы "Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Интеркат"". Эта работа найдена в открытых источниках Интернет. А это значит, что если попытаться её защитить, то она 100% не пройдёт проверку российских ВУЗов на плагиат и её не примет ваш руководитель дипломной работы!
Если у вас нет возможности самостоятельно написать дипломную - закажите её написание опытному автору»


Просмотров: 856

Другие дипломные работы по специальности "Финансы":

Менеджмент и маркетинг в банковской сфере на примере банка АО «АльфаБанк»

Смотреть работу >>

Пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия ООО "Орбита"

Смотреть работу >>

Анализ финансового состояния предприятия

Смотреть работу >>

Контроль казначейства за целевым использованием бюджетных средств государственными предприятиями

Смотреть работу >>

Диверсификация производства с целью улучшения финансовых показателей предприятия

Смотреть работу >>