Дипломная работа на тему "Анализ финансового состояния предприятия"

ГлавнаяФинансы → Анализ финансового состояния предприятия



Текст дипломной работы "Анализ финансового состояния предприятия":

Новинка в Интернет! Всем желающим раздают крипто-деньги!

Крипто-монеты раздают бесплатно - просто за регистрацию на сайте!
Успевайте получить ...


Дипломная работа по финансам и экономике наиболее часто во второй главе должна содержать анализ финансового состояния предприятия. Предлагаем вам ознакомиться с расчетной частью для одной из таких работ.

Содержание

2 Анализ финансового состояния ООО «Землеустроитель»
2.1 Краткая характеристика предприятия
2.2 Анализ ликвидности баланса предприятия и его платежеспособности
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.4 Оценка вероятности банкротства предприятия
 

2 Анализ финансового состояния ООО «Землеустроитель»

2.1 Краткая характеристика предприятия

ООО «Землеустроитель» образовано в 2000 году. Первоначально предприятие предназначалось для оформления отвода земельных участков под индивидуальное жилищное строительство, гаражи, для садоводческих обществ.

Штат сотрудников состоял из трех человек, которые совершали отвод земельных участков по заявкам акимата. Необходимо было решать производственные вопросы и одновременно решать задачи расширения производственной сферы деятельности.

В настоящее время в городе ведется интенсивное строительство жилых домов, коттеджей, гаражей, зданий частных фирм. Для правильного и грамотного оформления документов по отводу земельных участков под строительство, ввода в эксплуатацию после окончания строительства, выдачи технических паспортов на объекты необходимы грамотные и квалифицированные специалисты.

В настоящее время штат ООО «Землеустроитель» насчитывает 40 человек. Они занимаются выдачей государственных актов на пользование земельными участками, вводом в эксплуатацию вновь построенных объектов недвижимости и выдачей технических паспортов на недвижимость. В связи с объявленной государством легализацией недвижимого имущества, ООО «Землеустроитель» в настоящее время занимается подготовкой и оформлением документов на легализацию и приватизацию незаконно построенного жилья, хозяйственных построек, бань, гаражей. Предприятия и организации могут также легализовать свое недвижимое незарегистрированное имущество. В связи со значительным увеличением объема работ по оформлению правоустанавливающей документации, в штат ООО «Землеустроитель» был принят юрист, имеющий большой опыт в вопросах оформления правоустанавливающих документов на недвижимое имущество. Все данные на оформление правоустанавливающих документов на недвижимое имущество заносятся в базы данных компьютерной техники. Задействованы новые программы по ведению документации и хранению базы данных по населению, имеющему недвижимое имущество.

Помимо оформления правоустанавливающих документов на недвижимость при проведении легализации и приватизации, а также выдачи новых актов на земельные участки, ввод в эксплуатацию новых домов, гаражей, коттеджей, офисов, ООО «Землеустроитель» проводит топогеодезические работы по разметке земельных участков под строительство индивидуальных коттеджей, офисных центров, гаражей, частных домов. Помимо этого предприятие производит оформление землеустроительных работ.

ООО «Землеустроитель» безвозмездно осуществляет озеленение территорий детских домов, больниц. Для дальнейшего развития оформительской деятельности ООО «Землеустроитель» планирует включить в свой штат дизайнера, который будет заниматься разработкой проектов озеленения дворовых территорий, по созданию «зимних садов» внутри офисных помещений, детских садов, больниц. Особенно актуально озеленение нашего загазованного и задымленного города. Необходимо квалифицированно и грамотно определить какие растения и в каких количествах высаживать в той или иной части города. Планируется создать сектор по изучению растений, цветов, трав, пригодных для очищения воздуха в нашем экологически неблагоприятном городе. В дальнейшем предприятие планирует начать выращивать саженцы, адаптированные к нашим климатическим условиям и неблагоприятной экологической среде. А также, одновременно с выдачей государственного акта на владение землей, выдавать справку о состоянии земли (составе почвы, заражении ее радионуклидами и солями тяжелых металлов. Все это потребует немалых капитальных вложений, расчета экономической эффективности разработки вышеуказанных проектов и анализа их экономической эффективности.

ООО «Землеустроитель» решает все социальные вопросы для своих сотрудников: оплачиваются больничные листки по временной нетрудоспособности, оплачиваются трудовые и ученические отпуска, выдаются пособия на оздоровление и на приобретение дорогостоящих лекарственных препаратов, а также оплачивается лечение сотрудников в стационарах.
 

2.2 Анализ ликвидности баланса предприятия и его платежеспособности

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения. Группировку статей активов и пассивов осуществляют в строго определенном порядке – от наиболее ликвидных к наименее ликвидным (актив), и от более срочных к менее срочным (пассив) [9, c. 78].

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в деньги, активы предприятия подразделяют на следующие группы [10, c. 126]:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги);

А2 – быстро реализуемые активы ((краткосрочная дебиторская задолженность, прочие активы);

А3 – медленно реализуемые активы (Статьи баланса «Товарно-материальные запасы» и «Долгосрочные инвестиции»);

А4 – трудно реализуемые активы (статьи раздела I актива баланса за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу).

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты [10, c. 127]:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные обязательства, ссуды для работников в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам);

П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников);

П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

П4 – постоянные обязательства (статьи раздела «Собственный капитал».

Баланс считается ликвидным, если имеет место следующее соотношение
(1)
в случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь в стоимостной величине, поскольку в реальной платежной системе менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сформируем активы и пассивы баланса по степени ликвидности и все это оформим в виде таблиц 2.1 и 2.2.

В таблицы 2.3 – 2.6 оформим сравнение групп актива и пассива балансов.

На рисунках 1 – 4 покажем структуру актива и пассива баланса, соответственно, за 2012 – 2015 годы.

Из таблиц 2.3 – 2.6 видно, что балансы за анализируемые годы неликвидны. Предприятие не способно рассчитываться по всем своим платежам своевременно. В каждом анализируемом году предприятие способно своевременно рассчитываться по наиболее срочным обязательствам, краткосрочные обязательства возможно покрыть лишь за счет медленно реализуемых активов, долгосрочные обязательства покрывают медленно реализуемые активы. В 2012 и 2013 годах не выполняется А4?П4, что говорит о том, что возможно у предприятия недостаточно собственных оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств мы определим ниже и вновь вернемся к этой проблеме.
 
Таблица 2.1 – Активы баланса по степени ликвидности
 2012 г.2013 г.2014 г.2015 г.
А117372725870
А216221178253502137357
А323026254942816643214
А4781118887181785103221
Итого117533132263145700184664
 
 
Таблица 2.2 – Пассивы баланса по степени ликвидности
 2012 г.2013 г.2014 г.2015 г.
П115071620800
П246627468643938547322
П39742794761524357
П4610117738099541132183
Итогo117533132263145700184664
 
 
Таблица 2.3 – Активы и пассивы баланса за 2012 год
АктивПассивА-ПЛиквидность
А1173П115023да
А216221П246627-30406нет
А323026П3974213283да
А478111П46101117099нет
 117533 117533  
 
 
Таблица 2.4 – Активы и пассивы баланса за 2013 год
АктивПассивА-ПЛиквидность
А172П1711да
А217825П246864-29038нет
А325494П3794717547да
А488871П47738011491нет
 132263 132263  
 
 
Таблица 2.5 – Активы и пассивы баланса за 2014 год
АктивПассивА-ПЛиквидность
А1725П1620105да
А235070П239385-4314нет
А328166П3615222013да
А481785П499541-17755да
 145700 145700  
 
 
Таблица 2.6 – Активы и пассивы баланса за 2015 год
АктивПассивА-ПЛиквидность
А1870П180070да
А237357П247322-9964нет
А343214П3435738857да
А4103221П4132183-28962да
 184664 184664  
 

 
Рисунок 1 - Структура актива и пассива баланса 2012 года
 
Рисунок 2 - Структура актива и пассива баланса 2013 года
 
Рисунок 3 - Структура актива и пассива баланса 2014 года
 
Рисунок 4 - Структура актива и пассива баланса 2015 года
 
Анализ ликвидности балансов показал, что балансы ООО «Землеустроитель» за 2012 – 2015 годы неликвидны, предприятие не способно свои краткосрочные обязательства погашать полностью и своевременно.

Проводимый по изложенной схеме анализ позволяет дать комплексную оценку ликвидности баланса. Общий показатель ликвидности вычисляется по формуле [10, c. 220]
 
Кло = , (2)
 

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвид­ных текущих активов хозяйствующего субъекта к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвид­ных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффи­циентами, учитывающими поступления средств и погашения обязательств.

Этот показатель, теоретическое значение которого должно быть не ниже 0,9, выра­жает способность хозяйствующего субъекта осуществлять расчеты по всем видам обяза­тельств как по ближайшим, так и по отдаленным.

Кло2012=(173+0,5*16221+0,3*23026)/( 150+0,5*46627+0,3*9742)=0,57

Кло2013=(72+0,5*17825+0,3*25494)/(71+0,5*46864+0,3*7947)=0,64

Кло2014=(725+0,5*35070+0,3*28166)/(620+0,5*39385+0,3*6152)=1,2

Кло2015=(870+0,5*37357+0,3*43214)/(800+0,5*47322+0,3*4357)=1,26

Таким образом, предприятие в 2014 и 2015 годах платежеспособно. Ранее мы получили, что предприятие не может своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам. Коэффициент общей ликвидности показал нам, что, в общем предприятие в данные годы платежеспособно, а в плане способности оплачивать краткосрочные обязательства этот показатель представления не дает.

Одним из важных критериев финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Под платежеспособностью предприятия следует понимать готовность его своевременно осуществлять платежи по всем своим обязательствам.

Определим перспективную платежеспособность предприятия, для этого рассчитаем три основных показателя:

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализующихся ценных бумаг (наиболее ликвидных активов) к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности), т.е. к текущим обязательствам. Нормальное ограничение этого показателя: Ка.л ? 0,2?0,5 [11, c. 124].
 
Ка.л.=, (3)
Где: ДС – денежные средства, руб.;
ЦБ – быстрореализующиеся ценные бумаги, руб.;
ТО – текущие обязательства, руб..
 
Ка.л2012=173/46778=0,0037
Ка.л.2013=72/46935=0,0015
Ка.л.2014=725/40006=0,018
Ка.л.2015=870/48122=0,018

Таким образом, за счет денежных средств предприятие способно оплатить только 0,37%, 0,15%, 1,8% и 1,8% текущих обязательств, соответственно, в 2012, 2013, 2014 и 2015 годах.

Для вычисления промежуточного коэффициента покрытия (или другие его названия: коэффициент срочной ликвидности, критической ликвидности, уточненный коэффициент ликвидности) в состав денежных средств в числитель предыдущего показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы, а знаменателем остается тот же показатель – текущие обязательства.

 
Кпром.л.=, (4)
Где: ДЗ – дебиторская задолженность, руб..
 

Кпром.л.2012=(173+16221)/46778=0,35
Кпром.л.2013=(72+17825)/46935=0,38
Кпром.л.2014=(725+35021)/40006=0,89
Кпром.л.2015=(870+37357)/48122=0,79

Оценка нижней нормальной границы этого показателя выглядит так: Кпром.л.норм?1 [9, c. 157]. Существует еще и другое мнение, что ориентировочно этот показатель должен быть не меньше 0,5, т.е. на каждый руб. наиболее срочных и краткосрочных обязательств должно приходится не меньше 50 копеек денежных средств и дебиторской задолженности [12, c. 359].

Таким образом, в 2012 и 2013 году у предприятия было недостаточно денежных средств и дебиторской задолженности, чтобы покрыть необходимый нормативный минимум равный 0,5, т.е. за счет денежных средств и дебиторской задолженности предприятие могло покрыть лишь 35% и 38% наиболее срочных и краткосрочных обязательств, соответственно, в 2012 году в 2013 году. При расчете ликвидности баланса было установлено, что краткосрочные обязательства не покрываются быстрореализуемыми активами, а покрываются (теоретически) только медленно реализуемыми активами.

В 2014 и 2015 году полученные значения коэффициентов меньше 1, но значительно больше тех же коэффициентов за 2012 и 2013 годы. Однако, по анализу ликвидности баланса, выясняем, что краткосрочные обязательства не покрываются быстрореализуемыми активами, а покрываются (теоретически) только медленно реализуемыми активами. Но здесь следует отметить, что сумма недостатка платежных средств стала в 2014 и 2015 году меньше, чем была в 2012 и 2013 году относительно соответствующих обязательств. Таким образом, положение по расчетам несколько стабилизировалось.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих (мобильных) активов (за вычетом расходов будущих периодов) к величине наиболее срочных и краткосрочных обязательств, т.е. к величине текущих активов.

 
Ктек.л.= , (5)
Где: РБП – расходы будущих периодов, руб..
 

У предприятия расходов будущих периодов нет в балансе.

Ктек.л.2012=39421/46778=0,84
Ктек.л.2013=43392/46935=0,92
Ктек.л.2014=63914/40006=1,6
Ктек.л.2015=81442/48122=1,7

Общий коэффициент покрытия дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждает не только степень устойчивости баланса, но и способность субъекта быстро рассчитываться по своим краткосрочным долгам.

Нормальным значением для данного показателя является ограничение Ктек.л.?2 [13, c. 57]. Данное ограничение говорит о том, что оптимальная потребность предприятия в ликвидных средствах должна находиться на уровне, когда они в 2 раза превышают текущие обязательства.

Встречается другое мнение по нормативному значению этого показателя: он должен находится в пределах между 1 и 3. нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения текущих обязательств, иначе предприятие окажется неплатежеспособным. Превышение текущих активов над текущими обязательствами больше, чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.

Таким образом, в 2012 и 2013 годах значения показателей получились ниже нормативных. В 2014 и 2015 годах показатели показывают, что текущие активы покрывают текущие обязательства более, чем в 1,5 раза, что характеризует работу предприятия положительно.

Так как в 2012 и 2013 году соотношение текущих активов и текущих обязательств было ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что предприятие не состоянии оплатить свои счета. Тем не менее, расчеты показали, что в 2014 и 2015 годах положение стабилизировалось.

Проведенный анализ показал, что предприятие за анализируемые годы имеет неликвидные балансы и рассчитываться по своим обязательствам может в основном лишь за счет медленно реализуемых активов, что ставит под угрозу его финансовую устойчивость.
 

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия произведем по К. Ш. Дюсембаеву [14]. Проанализируем источники образования активов баланса. В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, т.е. собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно и практически невозможно.

В процессе анализа источников формирования активов установим фактический размер собственного и заемного капитала и выявим их изменения.

В таблице 2.7 показаны изменения собственного и заемного капитала. На рисунке 5 показана структура капитала.

 
Рисунок 5 - Структура капитала за 2012 – 2015 годы
 

 
Таблица 2.7 – Анализ собственного и заемного капитала за 2012 – 2015 годы
Капитал2012 год2013 год2014 год2015 год2013 год к 2012 году2014 год к 2013 году2015 год к 2014 году
абсотнабсотнабсотн
Собственный капитал6101177380995411321831636826,832216128,6393264232,793
уставный капитал19584195841958419584------
дополнительный оплаченный капитал31385313853138548333----1694754
нераспределенный доход1004226410485726426616368162,992216183,9091569432,312
Заемный капитал9742794761524357-1795-18,43-1795-22,59-1795-29,18
долгосрочные займы9742794761524357-1795-18,43-1795-22,59-1795-29,18
 

Из рисунка 5 и таблицы 2.8 видно, что в общей структуре капитала долгосрочные заемные средства занимают незначительный удельный вес, который имеет тенденцию сокращения. Т.е. если на конец 2012 года заемные средства составляли 13,77 %, то на конец 2015 года они составили лишь 3,19%. Таким образом, удельный вес собственных средств увеличивается, а заемных, напротив, сокращается.

Из таблицы 2.7 видно, что изменения происходят в структуре за счет реального увеличения собственных средств и сокращения заемных. Для наглядности изменений в капитале построим график (рисунок 6).

На графике рисунка 7 покажем наглядно за счет каких статей Собственного капитала произошло увеличение в общем по Собственному капиталу. Собственный капитал в 2013 относительно 2012 года увеличился на 16368 руб., или 26,83%, в 2014 году относительно 2013 года – на 22161 руб., или на 28,64%, в 2015 году относительно 2014 года – на 32642 руб., или на 32,8%.

 
Таблица 2.8 – Структура капитала за 2012 – 2015 годы
Капитал2012 год2013 год2014 год2015 годструктура капитала
2012 год2013 год2014 год2015 год
Собственный капитал61011773809954113218386,2390,6994,1896,81
уставный капитал1958419584195841958432,1025,3119,6714,82
дополнительный оплаченный капитал3138531385313854833351,4440,5631,5336,57
нераспределенный доход1004226410485726426616,4634,1348,8048,62
Заемный капитал974279476152435713,779,315,823,19
долгосрочные займы9742794761524357100,00100,00100,00100,00
Итого7075485327105693136541100,00100,00100,00100,00
 

 
Рисунок 6 - Изменения в капитале за 2012 – 2015 годы
 
Рисунок 7 - Изменение собственного капитала.
 

Увеличение собственного капитала произошло в 2012 – 2014 годы за счет увеличения сумм нераспределенного дохода относительно предыдущего года:

- в 2013 годы – на 16368 руб., или 162,99%;
- в 2014 году – на 22161 руб., или 83,909%.

Увеличение собственного капитала в 2015 году произошло за счет увеличения нераспределенного дохода на 15694 руб., или 32,312% и дополнительно оплаченного капитала - на 16947 руб., или 54%.

Сокращение в заемном капитале произошли исключительно за счет сокращения долгосрочных займов, т.к. краткосрочных займов у предприятия нет. Сокращение составило относительно прошлого года:

- в 2013 году – 18,43%;
- в 2014 году – 22,59%;
- в 2015 году – 29,18%.

Увеличение собственного капитала и сокращение заемного позволяет считать, что предприятие ведет верную политику формирования капитала.

Произведем расчет коэффициентов.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала к общему, совокупному капиталу по формуле

 

Кнкк, (6)

Где: Ск – собственный капитал, руб.;

Ок – общий, совокупный капитал (валюта баланса).

 

Кн2012=61011/117533=0,52

Кн2013=77380/132263=0,59

Кн2014=99541/145700=0,68

Кн2015=132183/184664=0,72

 

Рост показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается его значение равное 0,5?0,6, в этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-либо причинам обесценена.

Таким образом, коэффициенты независимости за анализируемые годы имеют достаточно высокий уровень.

Коэффициент финансирования

 

Кфкк, (7)

Где: Зк – заемный капитал, руб..

 

Кф2012=61011/9742=6,26

Кф2013=77380/7947=9,74

Кф2014=99541/6152=16,17

Кф2015=132183/4357=30,33

Сокращение заемного капитала происходит за счет расчетов предприятия с банком по кредиту, поэтому сумма кредитных средств постепенно уменьшается. В таблице 2.7 видно, что сумма заемных средств уменьшается на одно и тоже число, т.е. на 1795 руб., это говорит, о том, что предприятие погашает кредит равными долями.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

 

Кз/скк, (8)

 

Кз/с2012=9742/61011=0,16

Кз/с2013=7947/77380=0,1

Кз/с2014=6152/99541=0,06

Кз/с2015=4357/132183=0,03

Этот коэффициент показывает, что на один руб. вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло 0,16 руб. заемных средств в 2012 году, 0,1 руб. – в 2013 году, 0,06 руб. – 2014 году и 0,03 руб. – в 2015 году.

Коэффициент финансовой устойчивости или как его еще называют коэффициент покрытия инвестиций. Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем капитале, т.е. определяется по формуле

 

Кф.у.=(Ско)/Ок, (9)

Где: До – долгосрочные обязательства, руб..

 

Кф.у2012=(61011+9742)/117533=0,6

Кф.у2013=(77380+7947)/132263=0,65

Кф.у2014=(99541+6152)/145700=0,72

Кф.у2015=(132183+4357)/184664=0,74

Нормальное значение этого показателя равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75 [15, c. 254].

Получается, что в нашем случае, показатели меньше, чем критическое значение этого показателя.

В литературе сказано, что коэффициент финансовой устойчивости является более мягким показателем по сравнению с коэффициентом автономии. В нашем же случае получилось: коэффициент автономии показывает, что финансовая устойчивость улучшается, а коэффициент финансовой устойчивости, напротив, показывает, что финансовая устойчивость даже ниже критического значения. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятию недостаточно именно заемных средств для нормального функционирования и поддержания финансовой устойчивости на должном уровне.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

 

Кд/оо/(Ско), (10)

 

Кд/о2012=9742/(9742+61011)=0,14

Кд/о2013=7947/(7947+77380)=0,093

Кд/о2014=6152/(6152+99541)=0,058

Кд/о2015=4357/(4357+132183)=0,032

Получается, что 14% долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования активов финансовой отчетности наряду с собственными предприятие использовало в 2012 году; 9,3% - в 2013 году; 5,8% - 2014 году; 3,2% - 2015 году. Таким образом, предприятию необходимо начать применять новую политику управления активами, которая позволила бы ему более интенсивно использовать заемные средства.

В данном случае уместно применить известную истину, что предприниматель будет работать лучше, если меньше свой и больше чужой капитал. На этом принципе построены взаимоотношения рынка.

На практике для финансирования капитальных вложений и приобретение основных средств используются долгосрочные кредиты и займы, которые приравниваются и в связи с этим прибавляются к собственному капиталу. С учетом этого привлеченного источника финансирования определяется величина собственных оборотных средств. Данный показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция, уменьшение – отрицательная.

Собственные оборотные средства

 

Со.к.ка, (11)

Где: Да – долгосрочные активы.

 

Со.к2012=61011-78111= -17099 руб.

Со.к2013=77380-88871= -11491 руб.

Со.к2014=99541-81785=17755 руб.

Со.к2015=132183-103221=28962 руб.

Получается, что в 2012 и 2013 году предприятие испытывало недостаток собственных оборотных средств. В 2014 и 2015 году собственные оборотные средства имеют динамику увеличения, что является положительной тенденцией.

Для наглядности построим график (рисунок 8), показывающий наличие собственного оборотного капитала у предприятия.

 
Рисунок 8 - Наличие собственных оборотных средств 2012 – 2015 гг.
 

Важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель – весьма существенная характеристика финансовой устойчивости предприятия. На практике и в профессиональной литературе его называют коэффициент маневренности.

Коэффициент маневренности

 
Кмо.к.к, (12)
Где: Со.к. – собственный оборотный капитал, руб..

 
Км2014=17755/99541=0,18
Км2015=28962/132183=0,22

Удельный вес собственных оборотных средств в общей структуре капитала в 2014 году составил 18%, в 2015 году- 22%. Рост коэффициента маневренности – тенденция положительная.

В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере 0,5 [15, c. 258]. Рекомендуемый уровень этого показателя означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Таким образом, низкое значение коэффициента маневренности в 2014 и 2015 годах означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут достаточно быстро быть преобразованы в денежную наличность.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя.

- Наличие собственного оборотного капитала.

Со.к2012= -17099 руб.

Со.к2013= -11491 руб.

Со.к2014=17755 руб.

Со.к2015=28962 руб.

- Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего на сумму долгосрочных обязательств:

 
Со.к/до.ко, (13)
 

Со.к/д2012= -17099+9742= -7356 руб.

Со.к/д2013= -11491+7947= -3543 руб.

Со.к/д2014=17755+6152=23908 руб.

Со.к/д2015=28962+4357=33320 руб.

- Общая величина основных источников формирования товарно-материальных запасов определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов:

 
ОИ=Со.к/дк, (14)
Где: Кк – краткосрочные кредиты и займы.
 

ОИ2012о.к/д2012= -7356 руб.

ОИ2013о.к/д2013= -3543руб.

ОИ2014о.к/д2014=23908 руб.

ОИ2015о.к/д2015=33320 руб.

Так как нет краткосрочных кредитов.

Трем показателям наличия источников формирования товарно-материальных запасов соответствуют три показателя обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования:

- Излишек/недостаток собственного оборотного капитала:

 

±Со.ко.к-ТМЗ, (15)

Где: ТМЗ – товарно-материальные запасы.

 

- Излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников формирования товарно-материальных запасов:

 

±Со.к/д= Со.к/д-ТМЗ, (16)

- Излишек/недостаток общей величины основных источников формирования запасов:

 
±ОИ=ОИ-ТМЗ, (17)
 

Вычисление трех показателей обеспеченности товарно-материальных запасов источниками формирования позволяет классифицировать финансовое положение предприятия на четыре следующих типа [15, c. 267]:

- абсолютная устойчивость финансового положения (Со.к > ТМЗ);
- нормальная устойчивость финансового положения (Со.к/д< ТМЗ<ОИ);
- неустойчивое финансовое положение (ТМЗ > ОИ);
- кризисное (критическое) финансовое положение (когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, непогашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность).
 

±Со.к2012= -17099- 23026= -40126 руб.

±Со.к2013= -11491- 25494= -36986 руб.

±Со.к2014=17755- 28166= -10411 руб.

±Со.к2015=28962- 43214= -14251 руб.

 

±Со.к/д2012= -7356-23026= -30383 руб.

±Со.к/д2013= -3543-25494= -29038 руб.

±Со.к/д2014=23908-28166= -4258 руб.

±Со.к/д2015=33320-43214= -9894 руб.

 

±ОИ2012=-30383 руб.

±ОИ2013=-29038 руб.

±ОИ2014=-4258 руб.

±ОИ2015=-9894 руб.

 

Таким образом, за анализируемые годы наблюдается ТМЗ > ОИ. Ранее мы выяснили, что по кредитам предприятие рассчитывается вовремя, следовательно, критическим финансовое состояние назвать нельзя. Следовательно, у предприятия неустойчивое финансовое положение.
 

2.4 Оценка вероятности банкротства предприятия

Произведенные анализы показали, что предприятие имеет неликвидные балансы, неплатежеспособно и его финансовое состояние – неустойчивое. Поэтому, считаем необходимым произвести оценку вероятности банкротства предприятия.

Для прогнозирования вероятности банкротства предприятии в развитых странах с рыночной экономикой широко используются много факторные модели Э. Альтмана, которые рассчитываются на основе баланса предприятия и отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности, а также рыночной стоимости обычных и привилегированных акций [16, c. 243]. В 1968 г. им была предложена пятифакторная модель прогнозирования. При разработке этой модели Э. Альтман обследовал 66 предприятий промыш­ленности, половина из которых обанкротилась в период между 1946 г. и 1965 г., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических ко­эффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возмож­ного банкротства. Исследование финансового состояния обанкротившихся американских фирм в сопоставлении с показателями процветающих предприятий тех же отраслей и аналогичных масштабов позволило ему вы­явить пять основополагающих показателей, от значения которых в значи­тельной степени зависит вероятность банкротства, и определить их весо­вые коэффициенты. В общем виде модель (индекс кредитоспособности) Э. Альтмана выглядит следующим образом

Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5, (18)

Показатели К1 — К5 рассчитываются следую­щим образом

 

К1о.к./А, (19)

 

Где: Со.к. - собственные оборотные средства, руб.;

А - всего активов, руб..

 

К2=НП/А, (20)

 

Где: НП - нераспределенная прибыль, руб..

 

К3до выпл./А, (21)

 

Где: Пдо выпл. - прибыль до выплаты процентов и налогов, руб..

 

К4=СКрс/ЗК, (22)

 

Где: СКрс - рыночная стоимость собственного (акционерного) капитала (обыкновенных и привилегированных акций), руб.;

ЗК - привлеченный капитал (сумма заемных средств по балансу), руб..

 

К5=В/А, (23)

 

Где: В - выручка от реализации, руб..

 

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по дан­ным статистической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопо­ставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкрет­ного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2—3 года) бан­кротстве одних, когда Z<2,675, и достаточно устойчивом финансовом по­ложении других, когда Z>2,675. В таблице 2.9 приведены значения Z-счета и вероятность банкротства.

Статистический подход дает возможность определить границы крити­ческой области: Z< 1,81 - область высокой вероятности банкротства, Z>3,0 - область низкой вероятности банкротства — и, соответственно, провести классификацию компаний.

Переходим к расчету коэффициентов.

К1о.к.

К12012=-7356/117533= -0,15

К12013=-3543/132263= -0,09

К12014=23908/145700=0,12

К12015=33320/184664=0,16

К2=НП/А

 
Таблица 2.9 - Степень вероятности банкротства
Значение Z-счетаВероятность банкротства
1,81 и меньше
от 1.81 до 2,70
от 2,71 до 2,90
3,0 и выше
Очень высокая
Высокая
Существует возможность
Очень низкая
 

К22012=10042/117533=0,085

К22013=26410/132263=0,2

К22014=48572/145700=0,33

К22015=64266/184664=0,35

К3до выпл.

К32012=31119/117533=0,26

К32013=15764/132263=0,12

К32014=22222/145700=0,15

К32015=25563/184664=0,13

К4=СКрс/ЗК

К42012=61011/117533=0,52

К42013=77380/132263=0,58

К42014=99541/145700=0,68

К42015=132183/184664=0,72

К5=В/А

К52012=153723/117533=1,31

К52013=163066/132263=1,23

К52014=194490/145700=1,33

К52015=245701/184664=1,331

Подставляем полученные значения коэффициентов в формулу (18) и определяем вероятность банкротства предприятия.

Z2012=1,2*(-0,15)+1,4*0,085+3,3*0,26+0,6*0,52+1,0*1,31=0,2

Z2013=1,2*(-0,09)+1,4*0,2+3,3*0,09+0,6*0,58+1,0*1,23=0,48

Z2014=1,2*0,12+1,4*0,33+3,3*0,15+0,6*0,68+1,0*1,33=1,2

Z2015=1,2*0,16+1,4*0,35+3,3*0,13+0,6*0,72+1,0*1,331=1,31

Из таблицы 2.9 следует, что вероятность банкротства у предприятия очень высокая.

Для наглядности рассчитанные коэффициенты сведем в таблицу В.1.

Произведенный анализ показал, что у предприятия вероятность банкротства очень высокая, следовательно, предприятие нуждается в разработке срочной антикризисной политики [17, c. 241]. Поэтому руководству предприятия необходимо провести разработку мероприятия по предотвращению банкротства и выходу из кризиса неплатежеспособности. На практике доказано, что в подобных ситуациях, при правильно разработанной антикризисной политике и неуклонном ее выполнении, предприятие способно выйти из кризиса самостоятельно [18, c. 147].
 

Речь на защиту к данной дипломной работе вы можете найти на сайте курсовых работ - перейдите по ссылке.

Здесь опубликована для ознакомления часть дипломной работы "Анализ финансового состояния предприятия". Эта работа найдена в открытых источниках Интернет. А это значит, что если попытаться её защитить, то она 100% не пройдёт проверку российских ВУЗов на плагиат и её не примет ваш руководитель дипломной работы!
Если у вас нет возможности самостоятельно написать дипломную - закажите её написание опытному автору»


Просмотров: 1022

Другие дипломные работы по специальности "Финансы":

Менеджмент и маркетинг в банковской сфере на примере банка АО «АльфаБанк»

Смотреть работу >>

Пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия ООО "Орбита"

Смотреть работу >>

Контроль казначейства за целевым использованием бюджетных средств государственными предприятиями

Смотреть работу >>

Диверсификация производства с целью улучшения финансовых показателей предприятия

Смотреть работу >>

Преддипломная практика по предмету "Учет, анализ и аудит"

Смотреть работу >>