Дипломная работа на тему "Управление оборотными средствами предприятия"

ГлавнаяЭкономика → Управление оборотными средствами предприятия




Не нашли то, что вам нужно?
Посмотрите вашу тему в базе готовых дипломных и курсовых работ:

(Результаты откроются в новом окне)

Текст дипломной работы "Управление оборотными средствами предприятия":



ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему:

«Управление оборотными средствами предприятия»

(на примере ОАО «Машзавод»)


Введение

Важной частью имущества предприятия являются его оборотные средства. Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основным производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потреби тельской стоимости.

Наличие у предприятия достаточных оборотных средств оптимальной структуры – необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современной этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место занимает управление оборотными средствами, т. к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор темы дипломного исследования.

Цель работы – обосновать мероприятия по повышению эффективности управления оборотными средствами организации.

Для достижения главной цели дипломного исследования необходимо решить следующие задачи.

-  рассмотреть теоретические аспекты формирования оборотных средств;

-  провести анализ состава, структуры и динамики оборотных средств организации;

-  провести анализ эффективности использования оборотных средств организации;

Заказать дипломную - rosdiplomnaya.com

Актуальный банк готовых оригинальных дипломных работ предлагает вам приобрести любые работы по желаемой вами теме. Оригинальное написание дипломных проектов под заказ в Туле и в других городах России.

-  предложить направления совершенствования управления оборотными средствами организации.

Объектом исследования являются оборотные средства ОАО «Машзавод».

Предметом исследования являются направления повышения эффективности использования оборотных средств предприятия.

Методическую базу дипломного исследования составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; анализ рядов динамики; монографический, расчетно-конструктивный, метод экспертных оценок и другие методы.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, информация из периодической печати, учебники отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента.

Результаты дипломного исследования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижение их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

Дипломная работа структурно состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка используемых источников.

1. Теоретические основы анализа оборотных средств организации

1.1 Состав и структура оборотных средств организации

Оборотные средства предприятий – совокупность денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды обращения на предприятии с целью обеспечения непрерывности и ритмичности процесса производства и реализации продукции.[1]

В финансовой деятельности предприятия оборотные средства играют исключительно важную роль, определяемую их прямым влиянием на такие результирующие показатели его финансово-хозяйственной деятельности, как платежеспособность и финансовая устойчивость, объем дебиторской задолженности, показатели деловой активности и др.

Именно в обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и реализации продукции и заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

По функциональному назначению или роли в процессе производства и обращения оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды обращения.[2]

Оборотный капитал имеет структуру, представленную на рисунке 1.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов (статей), образующих оборотные средства. Под структурой оборотных средств понимается соотношение между их статьями.[3] Как уже отмечалось, оборотные средства делятся на производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды – часть производственных фондов, которые участвуют в одном производственном процессе, сразу переносят свою стоимость на себестоимость продукции и требуют своего возмещения к каждому последующему производственному циклу (сырье, комплектующие и. т. п.)

-  Производственные запасы – запасы на складе предприятия сырья, материалов, для обеспечения непрерывного производственного процесса.

--------------------------------------------------

---------------------------------------------------------
Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. |
---------------------------------------------------------

---------------------------------------------------------
Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. | Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Рис. 1. Структура оборотных средств организации

-  Незавершенное производство – стоимость незаконченной продукции, находящейся в цехах предприятия на разных этапах производственного процесса.

-  Расходы будущих периодов – затраты, которые имеют место на предприятии в настоящее время, но списываться на себестоимость продукции будут позднее (например, подготовка нового производства, предоплата аренды основных фондов, организационные расходы и. т. п.).

1.  Фонды обращения – сумма денежных средств предприятия, вложенная в процесс реализации продукции и необходимая для обслуживания этого процесса. К фондам обращения относятся:

-   готовая продукция на складе предприятия (находится на складе предприятия в ожидании реализации);

-   отгруженная, но не оплаченная потребителем продукция (включает продукцию, проданную в кредит и продукцию, срок оплаты которой просрочен, рост последней составляющей отгруженных товаров отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как требует вовлечения в оборот дополнительных средств);

-   свободные денежные средства предприятия на расчетном счете и средства в незаконченных расчетах (например, авансовые выплаты предприятия поставщикам, по заработной плате и т. п.)

Элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс. Движение средств, взятое как постоянный процесс повторения и возобновления, называется оборотом средств, а сами средства, участвующие в нем – оборотными.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов, незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции – ее реализацию – получение выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. В процессе движения оборотных средств выделяются три стадии:[4]

1.  Заготовительная (складская) стадия – происходит формирование производственных запасов, которые используются с целью производства определенных товаров. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

2.  Производственная стадия – происходит процесс производства и создания готовой продукции (образование незавершенного производства и выпуск готовой продукции).

3.  Реализация – реализация готовой продукции и получение денежных средств на расчетный счет предприятия.

Постоянное повторение всех стадий этого процесса называется кругооборотом оборотных средств предприятия. Длительность одного оборота – период времени, в течение которого оборотные средства проходят эти три стадии:

1. «Деньги → Производственные запасы».

2. «Производственные запасы → Незавершенное производство → Готовая продукция»

2.  «Готовая продукция → Деньги».

В составе оборотных средств можно выделить по степени их ликвидности (скорости превращения в наличные деньги) быстрореализуемые (высоколиквидные) и медленно реализуемые (низколиквидные) средства или активы.[5] Первоклассными ликвидными средствами, т. е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются денежные средства в кассе или на расчетном счете. К быстрореализуемым активам относятся также краткосрочные финансовые вложения, реальная дебиторская задолженность, товары, приобретенные с целью перепродажи.

Медленно реализуемыми оборотными средствами являются незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала.

Организация оборотных средств, необходимая для их эффективного использования, включает:[6]

1.  Определение состава и структуры оборотных средств.

2.  Установление потребности в оборотных средствах.

3.  Выявление источников формирования оборотных средств.

4.  Распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

-  отраслевые особенности производства и характер деятельности;

-  сложность производственного цикла и его длительность;

-  стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

-  условия поставки и ее ритмичность;

-  порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

1.2 Источники формирования оборотных средств организации

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.[7]

Собственные средства предприятия используют, как правило, для формирования запасов.

Свои собственные средства, сосредоточенные в разделе III пассива баланса «капитал и резервы», предприятия используют для формирования как внеоборотных, так и оборотных активов. Сумма собственных средств, направляемых в оборотные активы, называется чистым оборотным капиталом и определяется следующим образом:

ЧОК=ПIII+ПIv-АI, (1)

где

ЧОК – чистый оборотный капитал,

П III – «Капитал и резервы», т. е. собственные средства предприятий;

П-IV – «Долгосрочные обязательства»,

АI – «Внеоборотные активы»

Роль чистого оборотного капитала для предприятия очевидна: без собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) ни одно предприятие работать не может, ни фактически, ни юридически.

Низкий уровень чистого оборотного капитала – это главная причина банкротства предприятий.

Наряду с чистым оборотным капиталом при формировании оборотных средств, предприятие использует и другие источники.

Оптимизация структуры источников оборотных средств способствует повышению эффективности их использования, росту финансовых результатов предприятия.

Заемные средства представляются предприятиям на определенный срок, после чего они подлежат возврату.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяется временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Кредит как источник оборотных средств может выполнять разные роли.

Он может быть:

-  дополнительные источники при недостатке собственных средств;

-  источником покрытия непостоянной части оборотных активов;

-  финансовым рычагом, повышающим рентабельность собственных средств

Кредиторская задолженность является привлеченным источником оборотных средств, поскольку деньги, не уплаченные кредиторам, остаются в обороте предприятия и являются источником его текущей деятельности.

Но кредиторская задолженность неоднородна, и соответственно каждая часть выполняет свою роль. Непосредственно кредиторы – это неплатежи поставщикам, подрядчикам, бюджетам по оплате труда и другие, возникающие, как правило, из-за отсутствия средств.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

В настоящее время структура источников формирования оборотных средств большинства предприятий не отвечает современным требованиям.

Существует три проблемы, без решения которых российская экономика не способна выйти из кризиса.[8]

Первая проблема – недостаток собственных средств у предприятий. Для ее решения необходим комплекс мер, который позволил бы предприятиям заработать свои оборотные средства. Среди этих мер налоговая, кредитно-денежная, таможенная, амортизационная политика и др.

Вторая проблема – дороговизна кредита для предприятий и незаинтересованность в нем коммерческих банков, отсутствие условий для развития коммерческого кредита и нормального вексельного обращения. В первую очередь здесь необходимо снижение учетной ставки Центрального банка, нормализация деятельности коммерческих банков.

Третья проблема – большие взаимные неплатежи предприятий друг другу. Помимо того, что большая задолженность не позволяет предприятиям нормально работать и даже просто выживать, предприятие несет громадные расходы, связанные с обслуживанием этой задолженности, через большое число посреднических фирм, из-за применения бартера, зачетов. Государство из-за этого недополучает большие суммы налогов.

Здесь необходима серьезная программа решения этой проблемы, включающая проведение взаимных расчетов (зачетов) как на региональном, так и на федеральном уровнях, более широкое использование для этих целей векселей, проведение публичных торгов задолженностью, использование механизма банкротства и др.

При Правительстве России существует федеральный долговой центр, который должен способствовать нормализации обстановки в этом направлении.

1.3 Нормирование оборотных средств организации и оценка эффективности их использования

Оптимальная обеспеченность предприятия оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы предприятия.

Завышение оборотных средств приводит к изменению величины ресурсов, вложенных в запасы, к их замораживанию и, как следствие ухудшению показателей деловой активности предприятия. Занижение может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.

Нормирование оборотных средств предприятия – это расчет оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия.[9]

В зависимости от возможности расчета потребности в оборотных средствах все составляющие оборотных средств делятся на две группы:

-  нормируемые (можно рассчитать потребность в них) – около 85%.

-  ненормируемые (можно только спрогнозировать потребность в них) – около 15%.

К нормируемым и оборотным средствам можно отнести оборотные производственные фонды предприятия и готовую продукцию на складе, к нормируемым – дебиторскую задолженность предприятию и свободные денежные средства.

Норматив оборотных средств предприятия – это их величина минимальная, но достаточная для обеспечения непрерывного производственного процесса.[10]

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

Метод прямого счета является наиболее точным, но и довольно трудоемким. В этом случае общий норматив оборотных средств определяется как сумма частных нормативов в соответствии с формулой:

Норматив оборотных средств (Нос):

Нос = Нпз+ Н нп + Н рпб + Н гп, (2)

где:

Н пз – норматив производственных запасов;

Н нп – норматив незавершенного производства;

Н рпб – норматив расходов будущих периодов;

Н гп – норматив готовой продукции на складе.

Нормирование производственных запасов

Производственные запасы включают в себя текущий, страховой и подготовительный (технологический) запасы материальных ресурсов. Норматив производственных запасов:

Нпз = ∑з тек + ∑з страх + ∑з техн (подг) (3)

1.  Текущие производственные запасы создаются для обеспечения текущих потребностей предприятия в материальных ресурсах в период времени между двумя поставками.

Различают запас текущий максимальный и запас текущий средний. Запас текущий максимальный по I-му виду материалов рассчитывается по формуле:

ЗРисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.= G сут. i * Т пост i * Цм I (4)

где

G сут. i– суточная потребность в материале I-го вида в днях

Т пост i – интервал между двумя поставками материала i-го вида в днях.

Цм i – цена материала i-го вида.

Нормирование текущего запаса осуществляется не по максимальной величине, по среднему значению, так как стоимость всех ресурсов на складе в любой момент времени примерно соответствует их среднему значению:

З Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.тек i = ½ * ЗРисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.(5)

2.  Страховые запасы создаются на случай отклонения от установленного интервала поставки и рассчитываются по формуле:

З Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.тек i = G сут. i * ∆Т пост i * Цм I (6)

Т пост iвозможное отклонение от установленного интервала поставок материала i– го вида в днях.

3.  Технологические (подготовительные) запасы создаются только по тем материальным ресурсам, которые требуют подготовки перед запуском их в производство (имеется в виду расконсервация, комплектация, различные виды обработки, например, термическая)

З подг. i = G сут. i * Т подг i * Цм I (7)

где

Т подг i– время подготовки i– го материала перед запуском в производство (в днях)

Нормирование незавершенного производства.

Нормирование незавершенного производства заключается в определении необходимых средств для текущего финансирования процесса производства. Объем незавершенного производства зависит от:

1.  Среднесуточных затрат на производство.

2.  Длительности производственного цикла изготовления изделия Т п ц.

3.  Коэффициента нарастания затрат в производстве (коэффициента средней технической готовности изделия в производстве) Кн з.

В соответствии с этим норматив незавершенного производства будет определяться как

Н нп = С ср. Сут.* Т п. ц.*К нз (8)

Среднесуточные затраты рассчитываются исходя из производственной себестоимости изготовления единицы продукции, количества готовых изделий за определенный промежуток времени и фонда рабочего времени в рабочих или календарных днях за этот период времени:

С ср. сут.= Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. (9)

где:

S пр. с/с – производcтвенная себестоимость единицы продукции;

Q – объем производства товарной продукции за определенный период времени;

F раб. вр. – фонд рабочего времени за этот же период времени, определяется рабочих или календарных днях в зависимости от того, как рассчитан показатель длительности производственного цикла.

Коэффициент нарастания затрат (или коэффициент средней технической готовности изделия) рассчитывается исходя из условий:

К н. з. = Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. (10)

где:

b – удельный вес первоначальных материальных затрат в производственной себестоимости продукции.

Нормирование расходов будущих периодов

Нормирование расходов будущих периодов осуществляется в соответствии с запланированной сметой этих расходов на планируемый период:

Н рбп = РБП нач+ РБП запл-РБП пог, (11)

где

РБП нач – сумма средств в расходах будущих периодов на начало планируемого периода;

РБП запл – сумма средств в расходах будущих периодов, запланированная на данный период;

РБП пог., – сумма средств в расходах будущих периодов, погашаемая в течение данного периода.

Нормирование готовой продукции

Норматив готовой продукции на складе рассчитывается по следующей зависимости:

Н гп = Sпр. ед. * n* Т отгр. (12)

где:

Sпр. Ед – производственная себестоимость единицы продукции,

n – количество изделий, ежедневно сдаваемых на склад;

Т отгр – периодичность отгрузки готовой продукции в днях.

Аналитический (опытно-статистический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Используется в тех случаях, когда не предполагается существенных изменений в условиях работы предприятия.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств предприятия

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств.

Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственной деятельности.

Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств – организаций оборотных средств – организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Под эффективным использованием оборотных средств понимается такое их функционирование, при котором обеспечивается устойчивое состояние финансов, строго соблюдается финансово-сметная дисциплина, достигаются наивысшие результаты при наименьших затратах.[11]

Уровень эффективности использования общей величины оборотных средств и отдельных их видов характеризуется системой стоимостных и натуральных, качественных и количественных показателей.

Существуют различные группы показателей, характеризующих оборотные средства.[12] Прежде всего, это:

-  показатели ликвидности и платежеспособности;

-  показатели оборачиваемости средств и на их основе три цикла деятельности предприятий;

-  показатели достаточности (или недостатка) собственных оборотных средств и использования других источников.

Ликвидность предприятия – это его платежеспособность, т. е. способность полностью и своевременно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. Существует три коэффициента ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность предприятия при соответствующем уровне дебиторской задолженности:

Кл=Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. (13)

А II немат. – нематериальные оборотные активы из раздела II актива баланса (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства).

П – раздел V пассива баланса «Краткосрочные обязательства».

Очевидно, что ликвидным будет то предприятие, у которого нематериальные оборотные активы не меньше его краткосрочных пассивов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К а. л.)

К а. л.= Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле., (14)

где

НЛА – наиболее ликвидные активы – это краткосрочные вложения и денежные активы.

Коэффициент текущей ликвидности (К т. л.).

Кт. л.= Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле., (15)

где

А – раздел II актива баланса «Оборотные активы»,

ЗиК – займы и кредиты;

Кр зад – кредиторская задолженность;

ЗиК и Кр. зад – из раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства»

Вторая группа показателей оборотных средств – это показатели оборачиваемости.

Они отражают эффективность использования оборотных средств. Ускорение оборачиваемости средств предприятия оказывает серьезные влияние на повышение рентабельности собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К об предприятия можно определить следующим образом:

К об=Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле., (16)

где

В-выручка от реализации продукции

А II ср – средняя величина оборотных активов за период.

Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства предприятия за какой-либо период, а так же какова величина выручки от продаж на 1 руб. оборотных средств предприятия.[13]

Длительность, или период одного оборота (Доо) в днях определяется так:

Д оо = Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. (17)

Где Д – количество дней в периоде.

В том же случае, если известна длительность одного оборота, коэффициент оборачиваемости можно рассчитать следующим образом:

К об = Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле. (18)

Показатели оборачиваемости анализируют обычно путем сравнения их за разные периоды времени.

На базе коэффициента оборачиваемости может быть рассчитан обратный этому показателю коэффициент загрузки оборотных средств:

К заг = Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.(19)

Очевидно, что этот показатель отражает величину оборотных средств, приходящихся на единицу выручки от продаж.

Повышение эффективности использования оборотных средств в соответствии с коэффициентом оборачиваемости означает увеличение этого коэффициента, а в соответствии с коэффициентом загрузки – его уменьшение.

Как результат этого происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств и высвобождение их определенной суммы. Высвобождение оборотных средств бывает абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение – это разница между плановой потребностью в оборотных средствах и их фактической суммою, находящейся в обороте предприятия.

Относительное высвобождение оборотных средств возникает в том случае, когда при плановой их сумме предприятие выполняет больший объем работ и получает большую сумму выручки от продаж. Таким образом, показатели оборачиваемости отражают интенсивность использования оборотных средств как в целом так и по всем стадиям кругооборота: денежной, производственной и товарной, а также по отдельным элементам и группам оборотных средств. В связи с этим для предприятия имеет большое значение управление отдельными циклами его деятельности.

Показателями эффективности использования оборотных средств являются также показатели рентабельности, рассчитанные на основе оборотных средств как отношение к их сумме за год.

Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятий, является величина финансового цикла.[14] Это время, в течение которого денежные средства предприятий вложены в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность с учетом времени обращения кредиторской задолженности, так как она компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Таким образом, время финансового цикла в днях можно рассчитать по следующей формуле:

ФЦ= ВОЗап+ ВОДЗ-ВОКЗ, (20)

где

ФЦ – время финансового цикла,

ВОЗап – время обращения запасов,

ВОДЗ – время обращения дебиторской задолженности,

ВОКЗ – время обращения кредиторской задолженности.

Финансовый цикл включает в себя, таким образом, время нахождения оборотных средств в двух стадиях кругооборота – производственной и товарной, и не включает время их нахождения в денежной стадии.

Кроме финансового цикла предприятия своей деятельности оперируют еще двумя циклами: производственным и операционным.

Производственный цикл – это операционный (ОЦ) – запасов (ПЦ+ВОЗап), а Операционный (ОЦ) – это производственный цикл плюс время обращения дебиторской задолженности, т. е.:

ОЦ=ВОЗап+ ВОДЗ (21)

Оптимизация финансового цикла – одна из главных целей деятельности финансовых служб предприятия, так как это дает ему значительный эффект.

Методы управления финансовым циклом предприятия определяются его финансовым состоянием. У предприятия с нормальным финансовым состоянием главным рычагом управления финансовым циклом является кредиторская задолженность. Предприятия, имеющие неустойчивое финансовое состояние должны управлять финансовым циклом по-другому.

Главными рычагами воздействия у них является время обращения запасов и дебиторской задолженности.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства и обеспечением устойчивой платежеспособности.

2. Управление оборотным капиталом в ОАО «Машзавод»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Машзавод» – ОАО «Машиностроительный завод» учреждено решением Комитета по управлению государственным имуществом Калужской области путем преобразования государственного предприятия «Машзавод». Постановлением местного самоуправления г. Калуги от 09.04.93 г. №206 произведена соответствующая государственная регистрация названного акционерного общества, регистрационный номер ЛРБ-251.

Предприятие специализируется на выпуске спецавтомобилей, автоцистерн, фургонов, автогидроподъемников, прицепов и полуприцепов к грузовым автомобилям для перевозки жидкостей, прицепов тракторных (коммунальная техника), сельхозтехники (грабли-ворошилки), мелкощитовой опалубки, станков специальных, литья чугунного и цветного. При этом осваиваются новые, пользующиеся спросом на рынке, виды продукции – кабельная продукция и по госзаказу министерства путей и сообщения – вагонные замедлители КЗ-51.

В настоящее время предприятие является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица с момента регистрации, имеет самостоятельный баланс, обособленное имущество, расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков России, печать установленного образца со своим наименованием, угловой штамп и другие необходимые реквизиты.

Основными целями деятельности предприятия является обеспечение железных дорог, других отраслей народного хозяйства, предприятий и организаций необходимыми путевыми машинами, механизмами, узлами и запасными частями, их ремонт, изготовление путевого инструмента, элементов верхнего строения пути, при высоком качестве, надежности, снижения себестоимости и получения прибыли. Для осуществления видов деятельности, подлежащих лицензированию, предприятие получает лицензии в установленном порядке.

Имущество предприятия, находящееся на его балансе является федеральной собственностью, закрепляется за ним на праве хозяйственного ведения. Источниками формирования имущества предприятия являются:

– имущество, закрепленное за предприятием основным предприятием;

– денежные и иные средства, полученные от оказанных услуг, производства работ и реализации продукции;

– средства, выделенные в установленном порядке их федерального и местного бюджетов, фондов МПС РФ основного предприятия;

– кредиты банков и другие средства кредиторов;

– доходы от ценных бумаг, валютные накопления;

– иные незапрещенные законодательством РФ источники.

Предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Предприятие не отвечает по обязательствам государства и его органов, а также основного предприятия. Государство и его органы не отвечают по обязательствам предприятия. Основное предприятие отвечает солидарно с предприятием по сделкам, заключенным предприятием во исполнение указаний основного предприятия. В случае несостоятельности (банкротства) предприятия по вине основного предприятия, последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам.

Предприятие имеет право самостоятельно планировать свою финансово-хозяйственную деятельность и определять перспективы развития, исходя из спроса на работы, услуги и необходимости обеспечения развития предприятия и повышения доходов его работников; заключать самостоятельно договоры (контракты) с заказчиками (потребителями) его продукции, работ, услуг и с поставщиками; распоряжаться самостоятельно полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей; реализовывать производимые им продукцию, работы, услуги по договорным с поставщиками и потребителями ценам.

Административно-хозяйственную деятельность по управлению предприятием осуществляет директор, который назначается на должность и освобождается от должности Генеральным директором основного предприятия, которому он подотчетен. Директор предприятия без доверенности действует от имени предприятия, организует производственно-хозяйственную деятельность, распоряжается финансовыми средствами предприятия, заключает договоры, сделки, утверждает штатное расписание предприятия, должностные обязанности его работников, определяет систему размера оплаты труда и формы материального поощрения, заключает и расторгает трудовые договоры с работниками, издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников. Директор несет ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности, соблюдение законодательства РФ, сохранность имущества предприятия, осуществление мероприятий по обеспечению сохранения государственной и коммерческой тайн.

Ведение бухгалтерского учета на предприятии осуществляется в соответствии с нормативными документами, имеющими разный статус. Одни из них обязательны к применению (Закон «О бухгалтерском учете», положения по бухгалтерскому учету), другие носят рекомендательный характер (План счетов, методические указания, комментарии). Основным рабочим документом предприятия по бухгалтерскому учету является его Учетная политика. Основы формирования (выбора и обоснования) и раскрытия (придания гласности) учетной политики предприятия установлены Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации», утвержденным Приказом Министерства финансов РФ от 9 декабря 1998 г. №60н. Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется бухгалтерией, возглавляемой главным бухгалтером.

Главный бухгалтер назначается на должность и освобождается от должности руководителем предприятия и непосредственно ему подчиняется. Главный бухгалтер совместно с руководителем предприятия подписывает документы, служащие основанием для приемки и выдачи материальных ценностей и денежных средств, расчетных, кредитных и финансовых обязательств, а также согласовывает заключаемые хозяйственные договоры. Право подписи вместо главного бухгалтера может быть предоставлено лицам, уполномоченным на это письменным распоряжением руководителя предприятия.

В обязанности главного бухгалтера также входит создание системы первичного учета на предприятии в соответствии с требованиями нормативных документов по бухгалтерскому учету. Данная система должна определять порядок и сроки движения первичных учетных документов на предприятии и сдачи их в бухгалтерию согласно утвержденному графику.

Таблица 1. Основные экономические показатели ОАО «Машзавод»

--------------------------------------------------

Наименование

показателей

| Ед. изм. | 2006 год | 2007 год | 2007 год |
---------------------------------------------------------
2007 | Рост |
---------------------------------------------------------
к 2006 г. | к 2007 г. |
---------------------------------------------------------
1 | Выручка от продаж | тыс. руб. | 157 490 | 288 315 | 332 530 | 111,1% | 15,3% |
---------------------------------------------------------
2 | Себестоимость | тыс. руб. | 130 189 | 196 408 | 251 741 | 93,4% | 28,2% |
---------------------------------------------------------
3 | Чистая прибыль | тыс. руб. | -38 845 | 3 755 | -23 069 | -40,6% | -714,4% |
---------------------------------------------------------
4 | Численность работников | чел. | 1307 | 1554 | 1441 | 10,3% | -4,0% |
---------------------------------------------------------
5 | Производительность труда | руб. | 101037 | 191736 | 224865 | 122,6% | 17,3% |
---------------------------------------------------------
6 | Среднемесячная заработная плата | руб. | 3546 | 4543 | 5482 | 54,6% | 21,7% |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

2.2 Оценка использования оборотных средств организации

Целью изучения состоит в изыскании дополнительных фондов денежных средств для наиболее рационального и экономического ведения хозяйственной деятельности. Целью анализа финансового состояния предприятия является оценка перспектив и динамики его развития для решения задач: обеспечения безубыточного функционирования производства, оценки вероятности возникновения проблем убыточности и возможного банкротства.

Таблица 2. Анализ динамики и состава оборотных активов

--------------------------------------------------
Состав оборотных средств | Наличие средств, тыс. руб. | Наличие средств, тыс. руб. |
---------------------------------------------------------
начало 2006 г. | конец 2006 г. | изменение (+, -) | начало 2007 г. | конец 2007 г. | изменение (+, -) |
---------------------------------------------------------
Запасы, в т. числе: | 31805 | 25765 | -6040 | 25765 | 57486 | +31721 |
---------------------------------------------------------
сырье и материалы | 18228 | 17071 | -1157 | 15968 | 24126 | +8158 |
---------------------------------------------------------
незавершенное производство | 8609 | 6878 | -1731 | 6878 | 19916 | +13038 |
---------------------------------------------------------
готовая продукция | 4897 | 1594 | -3303 | 1594 | 12886 | +11292 |
---------------------------------------------------------
Расходы будущих периодов | 71 | 222 | +151 | 1325 | 558 | -767 |
---------------------------------------------------------
Неоплаченная отгруженная продукция | 891 | 1146 | +255 | 1146 | 4469 | +3323 |
---------------------------------------------------------
Дебиторская задолженность | 15320 | 31311 | +15991 | 31311 | 35602 | +4291 |
---------------------------------------------------------
Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | 63 | +63 |
---------------------------------------------------------
Денежные средства | 6153 | 2211 | -3949 | 2211 | 5932 | +3721 |
---------------------------------------------------------
Итого | 54169 | 60433 | 60433 | 103552 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Особую актуальность имеет анализ изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. Данные, представленные в таблице 2 позволяют представить анализ динамики и состава оборотных активов в абсолютных значениях, а в таблице 3 – оценить динамику изменения структуры оборотных средств в организации. Сравнительный анализ динамики отдельных статей баланса предприятия, особенно производственных запасов и незавершенного производства, дебиторской задолженности, позволяет определить характерные несбалансированности в работе предприятия.

Как видно из таблицы 3, запасы занимают наибольший удельный вес в общем составе оборотных средств и имеют тенденцию к увеличению на конец 2007 года. На конец отчетного года увеличились средние остатки всех видов запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, что отвлекает средства из оборота и оценивается как негативная тенденция в деятельности организации, определяющая снижение эффективности использования оборотных средств.

Таблица 3. Структура оборотных средств в 2006–2007 гг.

--------------------------------------------------
Состав оборотных средств | Структура оборотных средств, % | Структура оборотных средств, % |
---------------------------------------------------------
начало 2006 г. | конец 2006 г. | изменение структуры | начало 2007 г. | конец 2007 г. | изменение структуры |
---------------------------------------------------------
Запасы, в том числе: | 58,7 | 42,63 | -16,07 | 42,63 | 55,5 | +12,9 |
---------------------------------------------------------
сырье и материалы | 33,65 | 28,2 | -5,45 | 26,4 | 23,2 | -3,2 |
---------------------------------------------------------
незавершенное производство | 15,9 | 11,4 | -4,5 | 11,4 | 19,2 | +7,8 |
---------------------------------------------------------
готовая продукция | 9,04 | 2,64 | -6,4 | 2,6 | 12,4 | +9,8 |
---------------------------------------------------------
Расходы будущих периодов | 0,13 | 0,37 | +0,24 | 2,25 | 0,5 | -1,7 |
---------------------------------------------------------
Неоплаченная отгруженная продукция | 1,64 | 1,9 | +0,265 | 1,8 | 4,3 | +2,55 |
---------------------------------------------------------
Дебиторская задолженность | 28,3 | 51,81 | +23,51 | 51,9 | 34,4 | -17,5 |
---------------------------------------------------------
Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | 0,1 | +0,1 |
---------------------------------------------------------
Денежные средства | 11,36 | 3,66 | -7,7 | 3,7 | 5,7 | +2,0 |
---------------------------------------------------------
Итого | 100 | 100 | 100 | 100 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

На долю запасов в структуре оборотных активов начале 2006 года приходилось 58,7% и 42,63% – на конец года. В составе запасов большое место занимают сырье и материалы 33,65% и 28,2% на начало и конец года, соответственно. Почти в 3 раза увеличилась доля расходов будущих периодов. На конец 2006 года заметно снижение общей доли запасов, что является положительным фактором. Однако почти в 2 раза увеличилась доля дебиторской задолженности, что ухудшает финансовую ситуацию на предприятии. Она сложилась в основном из-за финансовых затруднений у покупателей и заказчиков и составила в денежном выражении 20,0 млн. руб. Отсюда происходит и рост кредиторской задолженности, которая превышает дебиторскую на 15%. На конец 2006 года более чем в 3 раза уменьшился удельный вес остатков денежной наличности, что обусловлено уровнем несбалансированности денежных потоков. Если проанализировать структуру оборотных средств за 2007 год, то можно увидеть, что к концу года увеличились запасы на 12,9%, в том числе в основном благодаря росту удельного веса незавершенного производства на 7,8% и готовой продукции на 9,8%. Это связано с ростом затрат на производство на 119,9% в связи с ростом объемов производства на 124,4%. Рост затрат по топливу произошел из-за роста цен на 37,9% (цена за 1 тыс. куб. м. газа на 1.01.2007 г. – 417 руб., на 1.01.2006 г. – 575 руб.). Рост затрат по энергии произошел из-за роста цен на 17,3% (цена за 1 квт. час на 1.01.2007 г. – 1,04 руб., на 1.01.2008 г. – 1,22 руб.). Положительным фактом является снижение дебиторской задолженности на 17,5%, т. к. в 2007 году было реализовано больше продукции и прибыль от реализации составила 29753 тыс. руб., а в 2006 году – 19329 тыс. руб., т. о. рост составил 153,9%.

Для анализа состояния оборотных средств на предприятии составим таблицу 4. Приведенные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости запасов на 20 дней, а следовательно, о снижении деловой активности предприятия. Это произошло за счет накопления излишних, пользующихся низким спросом материалов, а также за счет приобретения

Таблица 4. Состояние оборотных средств на предприятии

--------------------------------------------------
Показатели | 2006 г. | 2007 г. | Изменение (+,–) |
---------------------------------------------------------
Среднегодовые остатки запасов, тыс. руб. | 28785 | 41625,5 | 12840,5 |
---------------------------------------------------------
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб. | 158513 | 175852 | 17339 |
---------------------------------------------------------
Продолжительность оборота запасов, дней | 65 | 85 | 20 |
---------------------------------------------------------
Средние остатки готовой продукции, тыс. руб. | 3245,5 | 7240 | 3994,5 |
---------------------------------------------------------
Себестоимость отгруженной продукции, тыс. руб. | 175095 | 217757 | 42662 |
---------------------------------------------------------
Продолжительность оборота средств в остатках готовой продукции, дней | 7 | 12 | 5 |
---------------------------------------------------------
Фактическая себестоимость произведенной продукции, тыс. руб. | 156052 | 187135 | 31083 |
---------------------------------------------------------
Средние остатки незавершенного производства, тыс. руб. | 7743,5 | 13397 | 5653,5 |
---------------------------------------------------------
Продолжительность производственного процесса, дней | 18 | 26 | 8 |
---------------------------------------------------------
Средние остатки по счетам дебиторов, тыс. руб. | 23315,5 | 33456,5 | 10141 |
---------------------------------------------------------
Сумма погашенной дебиторской задолженности, тыс. руб. | 402832 | 506573 | 103741 |
---------------------------------------------------------
Период инкассации долгов, дней | 21 | 24 | 3 |
---------------------------------------------------------
Средние остатки денежной наличности, тыс. руб. | 4183,5 | 4071,5 | -112 |
---------------------------------------------------------
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб. | 334680 | 349263 | 14583 |
---------------------------------------------------------
Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности, дней | 4,5 | 4,2 | -0,3 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и в связи с ростом объемов производства. Наличие таких материалов говорит о том, что оборотный капитал иммобилизован на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость. Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду.

Увеличилась продолжительность оборота готовой продукции с 7 до 12 дней, что является прямым свидетельством ухудшения процессов реализации продукции, появления проблем со сбытом в перспективе. Одним из обстоятельств, определивших проблемы сбыта являются увеличивающиеся затраты на производство и как следствие высокие цены на продукцию, ограниченность существующих рынков. С целью поиска новых рынков сбыта необходимо изучить пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы.

Увеличились остатки незавершенного производства в 2007 году, в связи с ростом объемов производства и увеличением затрат по сырью и материалам. Имеет место и увеличение продолжительности производственного цикла. Она зависит от неудовлетворительной организации производства, материально-технического снабжения.

Оборачиваемость дебиторской задолженности на анализируемом предприятии увеличилась на 3 дня. Для управления ею необходимо сосредоточить внимание на долгах большой давности и уделить внимание крупным суммам задолженности. Увеличение продолжительности нахождения средств в дебиторской задолженности произошло из-за финансовых затруднений у покупателей.

За отчетный год период показатель нахождения капитала в денежной наличности уменьшился на 0,3 дня, что следует оценить положительно. Отсутствие наличия просроченных платежей свидетельствует об организации более планомерного поступления и расходования денежных средств, т. е. о лучшей сбалансированности денежных потоков.

Для характеристики эффективности использования совокупного капитала рассчитывается его доходность (рентабельность) как отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

Рентабельность за 2006 год составила: 24685 / 86168,5 × 100% = 28,6%.

Рентабельность за 2005 год составила: 29753 / 114556 × 100% = 26%.

Данный показатель объективно указывает на ухудшение результатов финансово-хозяйственной деятельности, в том числе и за счет снижения эффективности использования оборотного капитала, увеличения периода его оборота и роста среднегодовых остатков его основных элементов.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Коб = 177842 / 86168,5 = 2,064 (2006 год)

Коб = 205605 / 114556 = 1,795 (2007 год)

Таким образом, коэффициент оборачиваемости за анализируемый период сократился с 2,064 до 1,795, что указывает на дополнительное вовлечение денежных средств предприятия в оборотный капитал и снижение скорости его оборота, а также рост коэффициента загрузки оборотных средств.

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия – отношение прибыли от реализации продукции и услуг к его среднегодовой стоимости.

Рентабельность оборота = 19329 / 57303,5 = 0,337 (2006 год)

Рентабельность оборота = 29753 / 81994,5 = 0,363 (2007 год)

На основе полученных данных составим таблицу показателей эффективности использования совокупного капитала (табл. 5).

Таблица 5. Показатели эффективности использования совокупного капитала

--------------------------------------------------
показатель | 2006 г. | 2007 г. | Изменение (+,–) |
---------------------------------------------------------
Балансовая прибыль, тыс. руб. | 24865 | 17354 | -7511 |
---------------------------------------------------------
Чистая выручка от всех видов продаж, тыс. руб. | 177842 | 205605 | 27763 |
---------------------------------------------------------
Средняя сумма капитала, тыс. руб. | 86168,5 | 114556 | 28387,5 |
---------------------------------------------------------
Рентабельность капитала, % | 28,6 | 26 | -2,6 |
---------------------------------------------------------
Рентабельность оборота, % | 33,7 | 36,3 | 2,6 |
---------------------------------------------------------
Коэффициент оборачиваемости капитала | 2,064 | 1,795 | -0,269 |
---------------------------------------------------------

Изменение рентабельности капитала за счет коэффициента оборачиваемости

(1,795 – 2,064) × 33,7 = – 9,065%

|
---------------------------------------------------------

Изменение рентабельности капитала за счет рентабельности продаж

(36,3 – 33,7) × 1,795 = 4,667%

|
---------------------------------------------------------
Итого изменение рентабельности капитала: – 4,398% |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Таким образом, из анализа таблицы 5 следует, что наиболее ярко выраженным фактором снижения эффективности использования капитала организации является снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, замедление их оборота за счет увеличения периода оборота и роста среднегодовых остатков оборотных средств.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, необходимо детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление движения средств. Составим таблицу анализа продолжительности оборота капитала (табл. 6).

Таблица 6. Анализ продолжительности оборотных средств

--------------------------------------------------
Показатель | 2006 г. | 2007 г. | Изменение (+,–) |
---------------------------------------------------------
Выручка от продаж, тыс. руб. | 177842 | 205605 | +27763 |
---------------------------------------------------------
Среднегодовая стоимость совокупного капитала, тыс. руб., | 86168,5 | 114556 | +28387,5 |
---------------------------------------------------------
в том числе оборотного капитала | 57303,5 | 81994,5 | +24691 |
---------------------------------------------------------
Коэффициент оборачиваемости всего капитала, | 2,064 | 1,795 | -0,269 |
---------------------------------------------------------
в том числе оборотного капитала | 3,10 | 2,51 | -0,59 |
---------------------------------------------------------
Продолжительность оборота всего капитала, дней, | 174,4 | 200,6 | +26,2 |
---------------------------------------------------------
в том числе оборотного капитала | 116 | 143,6 | +27,6 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Таким образом, по сравнению с 2006 годом продолжительность оборота совокупного капитала замедлилась на 26,2 дней, а оборотного – на 27,6 дня.

В дальнейшем изучение изменения оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота позволит проследить, на каких стадиях произошло замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов разделим на сумму однодневного оборота по реализации. Составим таблицу анализа продолжительности оборота оборотного капитала (табл. 7).

Данные таблицы показывают, что продолжительность оборота капитала, вложенного в оборотные активы, замедлилась на 27,6 дня в связи с образованием сверхнормативных запасов материальных ценностей, увеличением суммы средств в дебиторской задолженности. Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В отрасли железнодорожного машиностроения продолжительность медленнее чем в других отраслях. Это зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения. Время производства

Таблица 7. Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

--------------------------------------------------
Показатель | 2006 г. | 2007 г. | Изменение (+,–) |
---------------------------------------------------------
Общая сумма оборотного капитала, в том числе в: | 57303,5 | 81994,5 | +691 |
---------------------------------------------------------
производственных запасах | 28785 | 41625,5 | +12840,5 |
---------------------------------------------------------
дебиторской задолженности | 23315,5 | 33456,5 | +10141 |
---------------------------------------------------------
денежной наличности | 4182 | 4134,5 | -47,5 |
---------------------------------------------------------
Однодневная выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 494 | 571 | +77 |
---------------------------------------------------------
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дней, в том числе в: | 116 | 143,6 | +27,6 |
---------------------------------------------------------
производственных запасах | 58,3 | 72,9 | +14,6 |
---------------------------------------------------------
дебиторской задолженности | 47,2 | 58,6 | +11,4 |
---------------------------------------------------------
денежной наличности | 8,5 | 7,2 | -1,3 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств в связи с ускорением (-Э) или дополнительным вовлечением оборотных средств в оборот (+Э) при замедлении их оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота. Таким образом, в анализируемом периоде сумма вовлечения оборотных средств в связи с увеличением периода их оборота составила:

+Э = 205605 / 360 × (143,6 – 116) = 15763 тыс. руб.

В анализируемом предприятии в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 27,6 дня дополнительно привлечено в оборот капитала на сумму 15763 тыс. руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 143,6 дней, а за 116, то для обеспечения фактической выручки в размере 205605 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 81994,5 тыс. руб. оборотного капитала, а 66231,5 тыс. руб., т. е. на 15763 тыс. руб. меньше.

2.3 Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности предприятия

Методика анализа активов, капитала и обязательств обусловливает логический переход к анализу и оценке состояния ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Таблица 8. Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности

--------------------------------------------------
Показатель | Нормативное значение показателя | Начало 2006 г. | Конец 2006 г. | Изменение (+, -) | Начало 2007 г. | Конец 2007 г. | Изменение (+,–) |
---------------------------------------------------------
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2 – 0,4 | 0,17 | 0,44 | +0,27 | 0,06 | 0,08 | +0,02 |
---------------------------------------------------------
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности | 0,5 – 1,0 | 0,6 | 0,82 | +0,22 | 0,87 | 0,57 | -0,3 |
---------------------------------------------------------
Коэффициент текущей ликвидности | 1,0 – 2,0 | 1,52 | 1,47 | -0,05 | 1,58 | 1,43 | -0,15 |
---------------------------------------------------------
Оборотные активы, тыс. руб. | - | 54172 | 60435 | +6263 | 60435 | 103554 | +43119 |
---------------------------------------------------------
Краткосрочные обязательства | - | 35706 | 40980 | +5274 | 38354 | 72664 | +34310 |
---------------------------------------------------------
Абсолютное превышение (+) или непокрытие (–) оборотными активами краткосрочных обязательств | - | +18466 | +19455 | +989 | +22071 | +30980 | +8809 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств. Рассчитаем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности (табл. 8).

Данные таблицы свидетельствуют о достаточном уровне ликвидности составляющих элементов оборотных активов за 2004 год, однако в 2005 году эти коэффициенты значительно снизились, вследствие чего ухудшилась финансовая ситуация в организации. Положительным моментом можно отметить превышение суммы оборотных активов над краткосрочными обязательствами, что свидетельствует о достаточности собственных средств. Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами рассчитаем следующие показатели и занесем их в таблицу 8.

Представленные расчеты за 2004 год характеризуют снижение на конец года по сравнению с началом общей суммы собственных оборотных средств на 3892 тыс. руб., что повлекло к еще большему понижению коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами с 0,34 до 0,24. Если проанализировать 2006 год, то заметно улучшение ситуации, но у предприятия не остается другого источника пополнения оборотных средств, как только за счет невозврата в установленный договорами срок кредиторской задолженности, которая превысила дебиторскую в 1,59 раз. Как известно, увеличение кредиторской задолженности – признак увеличения потенциальной неплатежеспособности и неустойчивого развития хозяйствующего субъекта, что ведет к банкротству.

Все показатели ликвидности оборотных активов и оценки структуры баланса предприятия в определенной степени характеризуют и ее платежеспособность.

Таблица 9. Исходные данные для анализа собственных оборотных средств

--------------------------------------------------
показатель | Начало 2006 г. | Конец 2006 г. | Изменение (+,–) | Темп роста, % | Начало 2007 г. | Конец 2007 г. | Изменение (+,–) | Темп роста, % |
---------------------------------------------------------
Собственный капитал (СК), тыс. руб. | 43341 | 47111 | +3770 | 108,7 | 47111 | 56280 | +9169 | 119,5 |
---------------------------------------------------------
Внеоборотные активы (ВА), тыс. руб. | 25034 | 32696 | +7662 | 130,6 | 32696 | 32427 | -269 | 99,2 |
---------------------------------------------------------
Оборотные активы (ОК), тыс. руб. | 54172 | 60435 | +6263 | 111,6 | 60435 | 103554 | +43119 | 171,3 |
---------------------------------------------------------
Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб. | 18307 | 14415 | -3892 | -78,7 | 14415 | 23853 | +9438 | 165,5 |
---------------------------------------------------------
Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств (КОСС) | 0,34 | 0,24 | -0,1 | -0,71 раз | 0,24 | 0,23 | -0,01 | -0,96 раз |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Платежеспособность свидетельствует о финансовых возможностях предприятия (о наличных денежных средствах и их эквивалентов, о счетах к оплате) полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга. Для расчета коэффициентов платежеспособности предприятия сначала рассчитаем стоимость чистых активов и данные сведем в таблицу 10.

Далее, в таблице 11 приведем перечень показателей, которые с определенной степенью точности можно использовать для оценки платежеспособности предприятия. Предложенная система показателей позволяет в комплексе получить представление о платежеспособности предприятия и тенденциях ее развития.

Таблица 10. Расчет чистых активов предприятия в 2004–2005 гг., тыс. руб.

--------------------------------------------------
Показатель | Начало 2006 г. | Конец 2006 г. | Изменение (+,–) | Темп роста, % | Начало 2007 г. | Конец 2007 г. | Изменение (+,–) | Темп роста, % |
---------------------------------------------------------
1. Нематериальные активы | 32 | - | -32 | - | - | - | - | - |
---------------------------------------------------------
2. Основные средства | 22807 | 31566 | +8759 | 138,4 | 31566 | 32199 | +643 | 102 |
---------------------------------------------------------
3. Незавершенное строительство | 2195 | 1130 | -1065 | 51,48 | 1130 | 228 | -902 | 20,18 |
---------------------------------------------------------
4. Доходные вложения в материальные ценности | - | - | - | - | - | - | - | - |
---------------------------------------------------------
5. Долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | - |
---------------------------------------------------------
6. Прочие внеоб

Здесь опубликована для ознакомления часть дипломной работы "Управление оборотными средствами предприятия". Эта работа найдена в открытых источниках Интернет. А это значит, что если попытаться её защитить, то она 100% не пройдёт проверку российских ВУЗов на плагиат и её не примет ваш руководитель дипломной работы!
Если у вас нет возможности самостоятельно написать дипломную - закажите её написание опытному автору»


Просмотров: 1709

Другие дипломные работы по специальности "Экономика":

Пути повышения экономической эффективности нефтегазовых компаний

Смотреть работу >>

Экономика труда: заказать дипломную, курсовую, контрольную напрямую автору, без посредников

Смотреть работу >>

Расчет прогнозных значений продаж фирмы

Смотреть работу >>

Внедрение инноваций на предприятии

Смотреть работу >>

Формирование региональной политики занятости и ее регулирование в рыночном хозяйстве

Смотреть работу >>