Дипломная работа на тему "Проблемы формирования и функционирования механизма государственного регулирования деятельности крупного бизнеса в условиях российской экономической системы"

ГлавнаяЭкономика → Проблемы формирования и функционирования механизма государственного регулирования деятельности крупного бизнеса в условиях российской экономической системы




Не нашли то, что вам нужно?
Посмотрите вашу тему в базе готовых дипломных и курсовых работ:

(Результаты откроются в новом окне)

Текст дипломной работы "Проблемы формирования и функционирования механизма государственного регулирования деятельности крупного бизнеса в условиях российской экономической системы":


Содержание

Введение

1. Прибыль как комплексный показатель эффективности хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Прибыль предприятия как цель и обобщающая оценка эффективности его деятельности

1.2 Теоретические особенности максимизации прибыли

1.3 Характеристика видов прибыли и методы их формирования

2. Максимизация прибыли предпринимательской деятельности в современных условиях

2.1 Характеристика механизма максимизации прибыли предпри ятия в современных условиях

2.2 Финансовый левередж как критерий прибыльности заемных средств предприятия

2.3 Основные направления максимизации прибыли предприятий в современных условиях

Заключение

Глоссарий

Список использованных источников

Приложение А Пример максимизации прибыли в условиях различных моделей конкурентных рынков

Приложение Б Характеристика основных видов прибыли и методов ее формирования

Приложение В Пример расчета плановой прибыли аналитическим методом

Введение

Заказать дипломную - rosdiplomnaya.com

Новый банк готовых оригинальных дипломных проектов предлагает вам скачать любые работы по нужной вам теме. Качественное написание дипломных проектов под заказ в Красноярске и в других городах России.

В условиях становления развитых рыночных отношений каждый хозяйствующий субъект старается обеспечить себе финансовую независимость и самостоятельность. Добиться такого состояния дел предпринимателям позволяет регулярно получаемая их предприятиями и фирмами прибыль. Прибыль – это показатель, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности.

Прибыль — один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятий. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда их работников.

Прибыль является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятий, но приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов.

Многоаспектное значение прибыли усиливается с переходом экономики государства на основы рыночного хозяйства. Дело в том, что акционерное, арендное, частное предприятие, получив финансовую самостоятельность и независимость, вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений.

Гражданским Кодексом Российской Федерации предусмотрено, что предпринимательская деятельность означает инициативную самостоятельность предприятий, направленную на получение прибыли. При этом предприятие как хозяйствующий субъект, самостоятельно осуществляющий свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией и остающейся в его распоряжении чистой прибылью. Предпринимательская деятельность предприятий в условиях многообразия форм собственности означает не только распределение прав собственников имущества, но и повышение ответственности за рациональное управление им, формирование и эффективное использование финансовых результатов, в том числе прибыли. Именно этими аспектами определяется актуальность данной бакалаврской работы.

Категория прибыли является предметом исследования многих представителей экономической науки. Большой вклад в разработку теоретических и практических аспектов прибыли внесли такие ученые, как Шеремет А. Д., Ковалев В. В., Поздняков В. Я., Бланк И. А., Алексеева А. И., Васильев Ю. В., Малеева А. В., Ушвицкий Л. И.и другие.

Однако прибыль остается одной из самых сложных экономических категорий. Изучив источники получения прибыли можно разрабатывать различные методические подходы к решению многих практических проблем, например, повышение эффективности и ответственности трудового коллектива, достижение конечных результатов при наименьших затратах. При этом укрепление коммерческого расчета во всех звеньях производства каждой отдельной организации в решающей степени зависит от управления прибылью и выявления специфических резервов роста прибыли каждого отдельного хозяйствующего субъекта. С другой стороны, существуют принципиальные различия в планировании прибыли между отечественной и зарубежной практикой (система директ-костинг), которые существенно осложняют процесс интеграции российских предприятий в международные экономические отношения.

Именно эти моменты и определили цель бакалаврской работы — рассмотреть и систематизировать существующие методы максимизации прибыли, применяемые в российской и зарубежной хозяйственной практике.

Предмет исследования бакалаврской работы — методы максимизации прибыли, применяемые в российской и зарубежной хозяйственной практике.

Объект исследования – хозяйственная деятельность российских предпринимательских структур.

Заявленная цель бакалаврской работы предполагает реализацию следующих задач:

— рассмотрение прибыли как цели и обобщающей оценки эффективности предпринимательской деятельности;

— систематизация особенностей максимизации прибыли в условиях различных типов конкурентных рынков;

— характеристика видов прибыли;

— обобщение методов формирования различных видов прибыли;

— раскрытие механизма максимизации прибыли предпри ятия в современных условиях;

— выявление особенностей применения финансового левереджа для оценки уровня прибыльности заемных средств предприятия;

— отражение основных направлений максимизации прибыли в современных условиях.

Структура бакалаврской работы состоит из введения, двух глав (в каждой по три раздела), заключения, глоссария, списка сокращений, списка использованных источников и приложений.

. Прибыль как комплексный показатель эффективности хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Прибыль предприятия как цель и обобщающая оценка эффективности его деятельности

Важнейшей задачей каждого хозяйствующего субъекта является получение максимально возможного размера прибыли при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования.

Значение прибыли в деятельности коммерческих организаций можно определить так:

— выступает источником финансирования расширенного производства;

— используется в качестве стимулирующего фактора предпринимательской деятельности;

— является важным финансовым синтетическим показателем деятельности предпиятия.

Основной источник прибыли – это операции по реализации продукции, товаров, услуг и работ. Прибыль от реализации представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов, экспортных пошлин и затратами на производство и реализацию продукции, включаемыми в себестоимость продукции.

Выручка от реализации продукции определяется либо по мере поступления средств за отгруженные товары на счета в коммерческих банках и в кассу предприятия, либо по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов на оплату.

Метод определения выручки от реализации продукции устанавливается коммерческой организацией на длительный срок исходя из условий хозяйствования и заключения договоров. Он обязательно отражается в приказе об учетной политике, которая раскрывает выбранные предприятием способы ведения бухгалтерского учета хозяйственной деятельности.

Важными факторами роста прибыли, зависящими от деятельности организации, являются рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями, снижение ее себестоимости, повышение качества, улучшение ассортимента, повышение эффективности использования производственных фондов, рост производительности труда.

К факторам, не зависящим от деятельности организаций, относятся изменения государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию, влияние природных, географических, транспортных, технических условий на производство и реализацию продукции, а также другие факторы.

Стремление любыми путями получить высокую прибыль с целью увеличения фонда оплаты труда приводит к росту объема денежной массы в обращении, не обеспеченной товарными ресурсами. Отсюда — дальнейший рост цен, инфляции, а следовательно, эмиссии денег. Таким образом, абсолютное увеличение прибыли организации не всегда объективно отражает повышение эффективности производства в результате трудовых достижений коллектива.

Для реальной оценки уровня прибыльности организации пользуются методами комплексного анализа прибыли по технико-экономическим факторам. Кроме методов факторного анализа прибыли в числе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности.

Важнейшими факторами роста прибыли являются рост объема производства и реализации продукции, внедрение научно-технических разработок, а следовательно, повышение производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества продукции. В условиях развития предпринимательской деятельности создаются объективные предпосылки реального претворения в жизнь указанных факторов.

Важнейшим фактором, влияющим на величину прибыли от реализации товарной продукции, является изменение объема производства и реализации продукции. Чем больше объем реализации в конечном счете, тем больше прибыли получит предприятие, и наоборот. Зависимость прибыли от этого фактора при прочих равных условиях прямо пропорциональная.

Вторым, не менее важным, фактором, влияющим на величину прибыли от реализации товарной продукции, является изменение уровня себестоимости продукции. Если изменение объема реализации влияет на сумму прибыли прямо пропорционально, то связь между величиной прибыли и уровнем себестоимости обратная. Чем ниже себестоимость продукции, определяемая уровнем затрат на ее производство и реализацию, тем выше прибыль, и наоборот. Этот фактор, определяющий размер прибыли, в свою очередь, находится под воздействием многих причин. Поэтому при анализе изменения уровня себестоимости должны быть выявлены причины ее снижения или повышения с тем, чтобы разработать мероприятия по сокращению уровня затрат на производство и реализацию продукции, а следовательно, увеличению за счет этого прибыли.

Фактором, напрямую определяющим величину прибыли от реализации продукции, являются применяемые цены. Очевидно, что уровень цен определяется, прежде всего, качеством производимой продукции, зависящим от технического совершенствования ее производства, проведения работ по модернизации и т. д.

Кроме указанных выше факторов, на величину прибыли от реализации безусловно влияют изменения в структуре производимой и реализуемой продукции. Чем выше доля более рентабельной продукции (исчисляемой как отношение прибыли к полной себестоимости этой продукции), тем больше прибыли получит предприятие. Увеличение доли малорентабельной продукции повлечет сокращение прибыли.

Таким образом, рассмотренные выше основные факторы, воздействующие на объем прибыли от реализации товарной продукции, как в сторону увеличения, так и уменьшения, должны явиться предметом тщательного анализа.

Первыми обосновали независимость прибыли по отношению к проценту с капитала Ж.-Б. Сей и Герман. Они различали процент с собственного капитала предпринимателя от его прибылей. Более того, проводится различие между управленческой зарплатой и собственно прибылью, учитывая "цену целесообразности" услуг предпринимателя. При этом не смешивается валовая прибыль и чистая прибыль.

Необходимо, тем не менее, учитывать экономическую суть такого разделения. То, что предприниматель мог бы получать, работая по найму, по сравнению с тем, что можно было бы назвать управленческой заработной платой, составляет для длительного периода нижнюю границу дохода предпринимателя; при оплате ниже этого предела предприниматель будет склонен отказаться от своей деятельности и принять наиболее благоприятное для него предложение о работе по найму.

Этот анализ был оспорен Жаном Маршалом в статье "Построение новой теории прибыли" в "Американском экономическом журнале" Он полагает, что предприниматели, рассчитывая свою "цену", не включают в нее зарплату за управленческий труд, процент на капитал и т. д.

С этим вряд ли можно согласиться. Наблюдения показывают, что лишь немногие предприниматели отказываются включать в свои счета процент на собственный капитал, который они внесли в дело; многие другие добиваются того, чтобы в их собственном деле им устанавливалось "жалованье" директора, и, во всяком случае, сравнивают свои прибыли с доходами, которые они могли бы получить от другой деятельности.

Американский экономист Питер Л. Бернстейн приводит, исходя из своего опыта работы в двух банках, финансировавших мелкие предприятия, довольно интересное соображение: "Мелкий предприниматель, по крайней мере в Америке, болезненно воспринимает утверждение, что прибыль, получаемая им от своего дела, является смесью заработной платы, процента, ренты и "чистой прибыли"... В большинстве из этих случаев трудности, какие ему приходится преодолевать, постоянно подталкивают его к подсчетам цены целесообразности, которую необходимо платить за поддержание на плаву его дела...". Таким образом, лишь в той мере, в какой предприниматель срастается со своим делом, то есть в условиях мелкого предприятия, практика вскрывает необходимость подсчетов цены целесообразности. Она затушевывается в условиях крупного предприятия, где прибыль теряет персональный характер и поступает в распоряжение фирмы.

Здесь же возникают трудности с определением прибыли как "классового дохода", поскольку в настоящее время нет ничего более трудного, нежели очертить в обществе "класс" предпринимателей.

Наблюдения за современной экономикой показывают, что существует три вида прибыли:

- прибыль мелкого предпринимателя, зачастую и владельца своего дела;

- прибыль крупной фирмы, которая является скорее прибылью некоего учреждения, а не отдельных личностей и принимает частично форму жалованья или прибавок к жалованию, когда речь идет о руководящем персонале;

- прибыль рантье или акционера, которая сближается с процентом.

Рассмотрение этих исходных проблем приводит к выводу, что прибыль является формой дохода, которая не может быть сведена к какой-либо другой форме (зарплате, проценту, ренте) и структура которой в современной экономике чрезвычайно сложна.

В статичном экономическом мире, функционирующем по замкнутому кругу, нет места для прибыли: предприниматель не получает прибыли и не терпит убытков; его доход - плата за управление. Но стоит только начаться развитию благодаря нововведениям, применяемым динамичными предпринимателями, сразу же появляется прибыль.

Объективные теории прибыли обращаются при ее анализе к институциональным факторам (теория эксплуатации), к структурным факторам (теория форм рынка) и к конъюнктурным факторам (теория излишков).

Институциональное объяснение прибыли: эксплуатация. По мнению К. Маркса и его последователей, источником прибыли является эксплуатация трудящихся капиталистами: капиталистическая "прибавочная стоимость" есть продукт капиталистических институтов. Здесь необходимо отметить, что институциональное объяснение превращает прибыль в необязательную категорию, связанную лишь с особыми формами экономической деятельности.

Структурное объяснение прибыли: формы рынка. Согласно знаменитой формуле Вальраса, "при режиме свободной конкуренции нормальная ставка прибыли равна нулю". И действительно, в условиях чистой и совершенной конкуренции (атомизация, однородность, делимость, полная информированность) каждый фактор оплачивается по стоимости своего предельного продукта; из этого следует, что сумма заработной платы, процента и ренты исчерпывает стоимость валового продукта. Этот вывод вытекает из знаменитой теории Эйлера.

Но для объяснения прибыли нельзя ограничиваться лишь анализом несовершенства конкуренции. Структуры рынка, правила игры на нем не даны раз и навсегда; они моделируются предпринимателями, которые оказывают на них силовое воздействие и "пытаются усугубить несовершенства конкуренции с целью обеспечить себе выигрыш, которого они, по-видимому, и добиваются".

Воздействие предпринимателей на структуру рынков, где они подвизаются, было выявлено Жаном Маршалом, который определил проявление этого воздействия на рынок товаров и на рынок факторов:

-  на рынке товаров предприниматели используют рекламу, пытаются оказывать давление на власти с целью добиться повышения спроса на деньги, объединяются, чтобы препятствовать появлению на рынке соперников; они применяют экономическое мальтузианство или требуют тарифного протекционизма;

-  на рынке факторов они стремятся недоплачивать за труд и капитал с целью снизить издержки на них.

Общая черта всех приведенных объяснений состоит в том, что они связывают прибыль не с экономической ролью предпринимателя, а лишь с объективной ситуацией, в которой он находится. Прибыль выступает как остаток, как прибавление к издержкам, порожденное лишь структурными или конъюнктурными причинами.

При объяснении явления прибыли в современной децентрализованной экономике следует выделить: функциональный аспект прибыли; размеры прибыли; распределение прибыли.

Функциональный аспект прибыли: прибыль предприятия выступает в различных формах и реализуется в сложных институциональных условиях. Прибыль индивидуальной фирмы - это прибыль предпринимателя, посвятившего жизнь своему предприятию, отдавшего на это свои собственные капиталы и свой труд. Прибыль крупной фирмы - это, очевидно, прибыль учреждения, организации, которая отдалилась от своих акционеров и зависит в своем функционировании от людей, юридически являющихся наемными лицами, а экономически "хозяевами" предприятия. Прибыль функционально связана с деятельностью предприятия, которое, в свою очередь, включено в логику рыночной экономики. Она рождается из диалектического взаимодействия предпринимателя и среды и является признаком успеха в организации, управлении и предвидении.

Размеры прибыли. Размеры прибыли меняются в зависимости от условий работы отдельной фирмы и ряда других факторов:

а). деятельность предприятия может обеспечиваться с большей или меньшей степенью эффективности.

б). прибыли могут варьироваться в зависимости от фаз конъюнктуры: их размеры могут вздуваться из-за колебаний конъюнктуры, из-за элементов, "упавших с неба". Случайные прибыли зачастую возникают либо благодаря изменениям общего уровня цен, либо из-за перемещения спроса из одного сектора в другой;

в). размеры прибылей зависят от экономических структур, а точнее, от форм рынка;

г). размеры прибылей, наконец, не оторваны и от социальных структур; в этой сфере определяющей является деятельность групп и государства.

Внутри групп производителей высокодоходные предприятия дают возможность существовать и мелким, отсталым фирмам, которые способствуют поддержанию на искусственно высоком уровне цен на товары и услуги; мощные фирмы обеспечивают себе, таким образом, значительную дифференциальную ренту. Социально-экономические группы оказывают давление на государство и через него воздействуют на объем прибылей. При помощи субсидий, своей терпимостью по отношению к официальным и официозным соглашениям, кредитной и налоговой политикой государство может не только увеличивать прибыли от институциональной ренты, но и давать возможность фирмам, которые могли бы исчезнуть в условиях конкуренции, продлевать свое существование благодаря псевдоприбылям. Точно так же государство, "вдохновляемое" другими интересами, может проводить политику ограничения прибылей, которая способна подорвать динамизм фирм и рост экономики.

Распределение прибыли. Распределение прибыли не является в настоящее время внутренней проблемой предприятия; оно имеет также социальный и политический аспекты, проявляющиеся в поисках формул, которые позволяли бы обеспечить участие трудящихся в благах, порождаемых ростом экономики.

Распределение прибыли внутри предприятия зависит от его формы и структуры. Вопрос о нем вообще не стоит в случае индивидуальной фирмы: прибыль достается владельцу фирмы. Если предприятие имеет форму общества, распределение прибыли носит сложный характер, поскольку оно вытекает из соотношения сил, существующего между акционерами и руководством фирмы.

Эффективность работы предприятия зависит от вклада различных участников производства, и в частности наемных работников. Трудности с определением результата деятельности той или иной категории участников не отменяют самого факта участия.

Более того, практика самофинансирования ведет к росту стоимости активов фирмы. Самофинансирование может оказывать воздействие и на акционера, и на наемного работника, поскольку оно обусловливает слишком низкий уровень дивидендов и заработной платы, и на потребителя через слишком высокие цены. Жертва акционера будет в принципе компенсирована в дальнейшем в форме прироста капитала или распределения бесплатных акций. Жертва потребителя может быть компенсирована в отраслях с быстро растущей производительностью в форме относительного снижения цен на продукты этих отраслей.

1.2 Теоретические особенности максимизации прибыли

Ориентируясь при выборе решения на минимально возможный уровень затрат, фирма, как правило, рассматривает эту задачу не как самоцель, а как средство решения более общей задачи — максимизация прибыли. Эта цель является главной для любой фирмы, даже если она не формулируется в виде ведущего мотива ее деятельности. Максимизация прибыли для фирмы означает поиск путей получения наибольшей экономической прибыли, то есть большей разницы между общим доходом и общими издержками:

Pm = TR – TC, (1)

где: Pm - общая или чистая экономическая прибыль; TR – общий доход, определяемый как произведение количества проданной продукции на её цену; TC – общие издержки, включающие и прямые, и косвенные.

Если выпуск и реализация будут увеличиваться, то при неизменной цене и общий доход, общие издержки будут возрастать: доход – в силу роста продаваемого количества, издержки – в силу действия закона убывающей отдачи. Прибыль будет иметь место до тех пор, пока рост дохода будет превышать рост издержек, а её размеры будут зависеть от соотношения этих величин. Поэтому для решения проблемы максимизации прибыли важно учитывать не общие, а предельные значения рассматриваемых показателей.

Пока предельный доход превышает предельные издержки, фирма получает прибыль и, значит, имеет смысл увеличивать выпуск продукции. Но когда прирост дохода от последней единицы выпуска сравняется с приростом затрат на выпуск этой единицы, рост производства следует приостановить, ибо прибавка к прибыли станет равна нулю.

Можно сформулировать общее правило увеличения прибыли: фирма будет увеличивать выпуск до того момента, пока дополнительные затраты (MC) на производство дополнительной единицы продукции не сравняются с предельным доходом (MR) от её продажи. Это называется правилом максимизации прибыли:

MC = MR, (2)

Разница между MC и MR будет представлять собой предельную прибыль (PM), то есть прибыль, получаемую фирмой от реализации каждой дополнительной единицы выпуска.

Если MR > MC, показатель PMбудет принимать положительные значения, свидетельствующие о том, что каждая дополнительная единица выпуска добавляет определенную дозу к общей прибыли.

Когда MR и MC сравняются, это будет означать, что PM = 0, а общая прибыль в этой точке достигнет своего максимума.

Дальнейшее наращивание выпуска приведет к превышению MC над MR и PM принимает отрицательные значения. В этом случае, когда предельная прибыль становится отрицательной, фирма может увеличить свою общую прибыль, сокращая уровень выпуска продукции. Достаточное условие выполняется, если предельные затраты возрастают. Следовательно, прибыль конкурентной фирмы достигает максимума при таком объеме выпуска, при котором возрастающие предельные затраты становятся равными цене продукции (рисунок 1).

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок 1 — Выпуск, максимизирующий прибыль конкурентной фирмы

Расстояние между линиями Р и АС представляет величину средней прибыли при выпуске Q единиц продукции. Прибыль достигает максимума при выпуске Q* единиц продукции. Обратим внимание на то, что при выпуске Q0 единиц предельные затраты тоже равны цене, но здесь не выполняется достаточное условие максимизации прибыли. Максимальная сумма прибыли равна площади заштрихованного прямоугольника. В данной модели была описана модель максимизации прибыли применительно к условиям рынка совершенной конкуренции. Но различные типы конкурентных рынков накладывают свои ограничения и определяют специфику максимизации прибыли для каждого участника такого рынка.

Объем выпуска, максимизирующий прибыль, зависит от технологических и экономических условий функционирования фирмы. Первые отображаются кривой общего выпуска (см. рис. 1), а экономические условия можно представить линией равной прибыли или изопрофитой. Уравнение изопрофиты выводится из уравнения прибыли:

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле., (3)

где π0 - заданная величина прибыли.

Каждая точка изопрофиты указывает на такое сочетание Q, L, которое обеспечивает заданный объем прибыли. Каждому объему прибыли соответствует своя изопрофита (рисунок 2).

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок 2 — Изопрофиты

Наложение карты изопрофит на кривую общего выпуска (рисунок 3) совмещает технологические и экономические условия работы фирмы. Точка касания кривой TPL с наиболее высокорасположенной изопрофитой определяет объем выпуска, максимизирующий прибыль в сложившихся условиях. Рыночные структуры, которые нельзя считать полностью конкурентными и которые в то же время не контролируются продавцом-монополистом, относятся к случаям несовершенной конкуренции.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок 3 — Технологические и экономические условия максимизации прибыли

Одной из ее форм, отличающейся небольшим числом фирм на рынке, является олигополия. Модель ценовой войны Бертрана была предложена как альтернатива модели Курно. В качестве стратегических переменных были предложены цены, а не объемы выпуска продукции.

Олигополисты вырабатывают решения независимо друг от друга, принимают цены конкурентов как данные и выбирают уровень своей цены. При этом все потребители приобретают продукцию у олигополиста, установившего минимальную цену. В случае равных цен рынок делится полностью.

Итогом предпосылок такой модели в случае постоянства и равенства средних издержек является парадокс Бертрана: фирмы поочередно снижают цены до уровня себестоимости, и в точке равновесия получают нулевые прибыли, что полностью эквивалентно ситуации совершенной конкуренции.

Решение парадокса Бертрана как правило связывают либо с существенно возрастающими предельными издержками либо с совсем жесткими (модель Эджуорта) ограничениями на величину производственных мощностей, что означает что одна фирма в дуополии и, как правило, даже часть фирм в олигополии не в состоянии покрыть весь рыночный спрос, но обязана это сделать.

На рынках многих товаров и услуг такие предположения выглядят необоснованными. Также идеализированным выглядит предположение о покупателях, выбирающих исключительно самую дешевую фирму – действительно, даже в случае однородного продукта имеются различия в месторасположении фирм, ассортименте сервисе, существуют издержки на поиск самой дешевой фирмы и т. д. Таким образом, можно постулировать, что при больших различиях в ценах дорогая фирма потеряет всех покупателей, однако если цены различаются незначительно, некоторая доля покупателей, уменьшающаяся с ростом разницы, у нее останется.

Пусть на рынке однородной продукции, суммарный спрос на которую составляет Q (p) = a - bp, действует 2 независимых конкурента. Зафиксируем цену p2 второй фирмы. Если первая фирма установит такую же цену p1 = p2, рынок разделится пополам:

q1 = q2 = Q (p1) / 2 = (a – b*p1) / 2

Пусть спрос q2 на продукцию второй (более дорогой) фирмы линейно убывает с падением цены p1 первой (более дешевой) и становится нулевым в точке p1 = p*, в которой суммарный спрос Q(p1) вдвое больше, чем при цене p2. Найдем критическую цену

p*: = a – b * p* = 2 (a – b * p2),

p* = 2 p2 – a / b, (4)

Такое условие более адекватно, чем захват первой фирмой рынка при фиксированном количественном и даже процентном (тем более, практически нулевом) сокращении цены, поскольку на некоторые товары спрос очень сильно изменяется при незначительном изменении цены, а на другие – остается почти прежним даже при существенных колебаниях цен.

С учетом равновесия Нэша первым результатом модификации модели Бертрана становится то, что вместо разрушительной ценовой войны мы получаем равновесие, в котором каждая из фирм получает прибыль.

Второй особенностью будет то, что в этом равновесии цены, объемы производства и прибыли фирм, изначально одинаковых, будут различны. Дело в том, что первая позиционирует себя как дешевая фирма и захватывает большую долю рынка, а вторая, более дорогая, работает на меньшем сегменте, но получает большую удельную прибыль. На реальных рынках подобная ситуация достаточно распространена и слабо объясняется существующими моделями.

Суммарная прибыль в ситуации картеля при классических предпосылках будет максимальна. Действительно, одновременное изменение цен фирм как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения сократит их прибыли, а одностороннее изменение приведет к полному захвату рынка более дешевой фирмой, что выгодно для нее, но обнулит прибыль конкурента и уменьшит суммарную прибыль.

В нашей ситуации, когда остаются покупатели, по каким-либо причинам покупающие продукцию в более дорогой фирме, можно получить суммарную прибыль, больше картельной с помощью ценовой дискриминации: покупатели, ориентированные на минимум цены, покупают у более дешевого производителя, а часть из обеспеченных (кому все равно или почти все равно) заплатит больше. При этом для более дорогой фирмы есть огромные стимулы снизить цену и увеличить свою долю на рынке. Однако в случаях, если соглашения между фирмами достаточно жесткие (или, например, в случае, когда существуют 2 торговых точки, принадлежащих одному производителю), суммарная прибыль (которая затем может перераспределяться) будет максимальна и больше монопольной.

Численный пример данных ситуаций приведен в Приложении А. Одним из способов регулирования процесса максимизации прибыли монополии является установление предельных, или максимально допустимых, цен продукции. Воздействие предельных цен на условия спроса, с которым сталкивается монополист, показано на рис. 4. Здесь D и MR ≈ кривые спроса и соответственно предельной выручки нерегулируемой монополии, Рm ≈ установленная властями, а это может быть правительство или органы местного самоуправления, предельная, или максимально допустимая, цена (англ, price ceiling ≈ потолок цены).

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок 4 — Воздействие предельных цен на условия спроса, с которым сталкивается монополист

Эффективная кривая предельной выручки также будет состоять из двух сегментов: горизонтального сегмента РmA и имеющего отрицательный наклон сегмента BF. Действительно:

MR(Q) = P(Q) + Q(dP/dQ)

Пока Q < Q' и действует предельная цена

Рm, dP/dQ = 0

и, следовательно,

MR(Q) = Рm

При Q > Q' дополнительный объем продукции может быть продан лишь по ценам, более низким, чем Рm, и, следовательно, dP/dQ < 0. Очевидно, что в этом случае MR < Р. Это значит, что при Q < Q' эффективная кривая предельной выручки сливается с горизонтальным сегментом эффективной кривой спроса РmA, а при Q > Q' она соответствует второму, имеющему отрицательный наклон сегменту эффективной кривой спроса.

Наконец, при Q = Q' эффективная кривая предельной выручки имеет разрыв АВ. Таким образом, при объеме производства Q = Q' предельная выручка неопределена, тогда как при малом ее приращении сверх Q' MR < OR', а при малом сокращении

MR = OРm

Рассмотрим влияние максимально допустимых цен на поведение монополиста подробнее. На рис. 5 оптимум нерегулируемой монополии достигается при выпуске Q* и цене Р*. Очевидно, что установление предельной цены выше Р* не изменит решения монополиста, его оптимум останется прежним (Q*, P*). Однако при более низкой предельной цене прибылемаксимизирующий выпуск монополиста изменится. Так, если предельную цену установить на уровне P1, эффективной кривой спроса будет кривая P1AD, а эффективной кривой предельной выручки ≈ кривая P1ABF. В этом случае кривая предельных затрат (SMC) "пройдет" через разрыв АВ, а прибылемаксимизирующий выпуск будет равен Q1. При меньшем выпуске эффективная кривая предельной выручки лежит выше кривой предельных затрат и потому у монополиста есть стимул увеличить выпуск до Q1. Напротив, при большем выпуске кривая предельных затрат окажется выше соответствующего сегмента эффективной кривой предельной выручки, BF, имеющего отрицательный наклон, и у монополиста есть стимул сократить выпуск до Q1.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок 5 — Влияние максимально допустимых цен на поведение монополиста

Чтобы побудить монополиста увеличить объем производства сверх Q1, необходимо установить предельную цену на еще более низком уровне. В частности, установление предельной цены на уровне P2 может побудить монополиста довести выпуск до Q2, каким он был бы в условиях совершенной конкуренции. При максимально допустимой цене P2 кривая предельных затрат пересечет эффективную кривую предельной выручки в точке С, где SMC = AR = Р. Заметим, что минимально возможный уровень предельной цены P3 = minSATC, при более низком ее уровне монополист не сможет возместить затраты на производство и в конечном счете покинет рынок.

1.3 Характеристика видов прибыли и методы их формирования

В зависимости от объективных условий общественного производства на различных этапах развития российской экономики система распределения прибыли менялась и совершенствовалась. Одной из важнейших проблем распределения прибыли как до перехода на рыночные отношения, так и в условиях их развития является оптимальное соотношение доли прибыли, аккумулируемой в доходах бюджета и остающейся в распоряжении хозяйствующих субъектов.

Различают следующие виды прибыли: балансовую; общую прибыль; чистую; экономическую; бухгалтерскую; нормальную и чистую (рисунок 1 Приложения Б).

В составе валовой прибыли учитывается прибыль от всех видов деятельности.

Во-первых, валовая прибыль включает прибыль от реализации товарной продукции, исчисленную путем вычета из общей суммы выручки от реализации этой продукции (работ, услуг) налога на добавленную стоимость, акцизов и затрат на производство и реализацию, включаемых в себестоимость. Прибыль от реализации товарной продукции — основная часть валовой прибыли.

Во-вторых, в состав валовой прибыли включается прибыль от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера, т. е. прибыль (или убытки) подсобных сельских хозяйств, автохозяйств, лесозаготовительных и других хозяйств, находящихся на балансе основного предприятия.

В-третьих, в состав валовой прибыли входит прибыль от реализации основных фондов и другого имущества. Наконец, в составе валовой прибыли отражаются внереализационные доходы и расходы, т. е. результаты внереализационных операций.

Бухгалтерская прибыль - разность между полной выручкой и внешними (бухгалтерскими издержками).

Экономическая прибыль возникает в том случае, если общая выручка превышает все издержки и внешние, и внутренние, включая в исследование и нормальную прибыль на капитал в размере процента, являющегося количественным выражением чистой производительности капитала.

Балансовая прибыль – прибыль по балансу, включает прибыль от реализации продукции и внереализационную, которая образуется от разницы штрафов взысканных и уплаченных, дивидендов на приобретенные акции и вложенные паи.

Общая прибыль равна разнице между выручкой от реализации продукции, работ, услуг и затратами (издержками) на их производство и реализацию.

Чистая прибыль определяется после уплаты из общей прибыли налогов и других обязательных платежей. Чистая прибыль остается в полном распоряжении предприятия, из нее образуются различные фонды (потребления, социального и производственного развития, страховые фонды). В акционерных обществах и товариществах с ограниченной ответственностью из чистой прибыли выплачиваются дивиденды на купленные акции и вложенные паи:

Пб(в) = Поб(оп) + Пвр, (5)

Пвр =+ (-)Ш + (-)Рс+Дд+Ап+Лс-У, (6)

Поб(оп) = В-Сс - Рвп, (7)

Пч = Пб(в) – Фр – Н, (8)

где: Пб(в) - балансовая (валовая) прибыль, р.; Поб(оп) – прибыль общая (операционная), р.; Пвр – прибыль внереализационная, р.; Ш – штрафы уплаченные и неуплаченные, р.; Рс – расходы (доходы) на страхование, р.; Ап – арендная плата, р.; Дд – доход по ценным бумагам и др. финансовым вложениям, р.; Лс – ликвидационная стоимость оборудования, р.; У – убытки от предпринимательской деятельности, р.; В – выручка от реализации продукции, р.; Сс – себестоимость реализованных товаров и услуг, р.; Рвп – расходы внепроизводственные, связанные с реализацией продукции, р.; Фр – финансовые расходы (расходы на выплату процентов, уплаченная арендная плата, различные убытки); Н – уплачиваемые субъектом налоги, р.

Из балансовой (валовой) прибыли исключаются доходы от сдачи в аренду и других видов использования имущества, а также прибыль от посреднических операций и сделок, расчет налога по которым осуществляется в ином порядке. В процессе дальнейшего распределения часть валовой прибыли отчисляется в резервный или другие аналогичные ему фонды. Эти фонды создаются на предприятиях исходя из действующего законодательства, но не выше 25% уставного капитала. Общий размер отчислений в резервные фонды ограничивается 50% налогооблагаемой прибыли предприятия.

Уплатив в бюджет соответствующий налог с прибыли (за исключением налоговых льгот), организация получает в свое распоряжение оставшуюся так называемую чистую прибыль. Эта прибыль используется ею самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления использования собственной прибыли. Чистая прибыль является источником пополнения собственных оборотных средств. Кроме прямого направления на производственные нужды чистая прибыль является источником уплаты процентов по кредитам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на приобретение основных средств, а также процентов по просроченным и отсроченным кредитам. Наряду с финансированием производственного развития, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, направляется на удовлетворение потребительских и социальных нужд.

В условиях перехода к рыночным отношениям возникает необходимость резервировать средства в связи с проведением рисковых операций и, как следствие этого, — потерей доходов. Поэтому при использовании чистой прибыли организация вправе создавать финансовый резерв, т. е. рисковый фонд.

Размер этого резерва должен составлять не менее 15% уставного капитала. Ежегодно резервный фонд пополняется за счет отчислений, составляющих практически не менее 5% прибыли, остающейся в распоряжении организации. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, на разработку и внедрение новой техники и технологии, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловленные социально-экономическим развитием коллектива.

Размер прибыли может быть рассчитан через (рисунок 2 Приложения Б):

1. Абсолютную величину прибыли;

2. Абсолютную величину прибыли в сопоставлении с годовым оборотом фирмы;

3. Абсолютную величину прибыли в сопоставлении с капиталом фирмы.

Относительным показателем прибыльности (эффективности фирмы является норма прибыли (Нпр) или рентабельность (таблица1 и таблица 2 Приложения Б).

Рентабельность предприятия может измеряться по фондам и по текущим затратам. Рентабельность по фондам это отношение Пб(в) к сумме основных производственных фондов (основного капитала и оборотного капитала. Рентабельность предприятия по текущим затратам есть отношения балансовой прибыли к полной себестоимости реализованной продукции.

Уровень рентабельности позволяет судить о целесообразности производства продукции, выполнение работ, услуг, об использовании инвестиций, возможностях их окупаемости.

В зависимости от управленческих задач, решаемых фирмой и внешними ее контрагентами, в системе показателей финансовых результатов может быть выделены следующие подсистемы (рисунок 2 Приложения Б).

1. Подсистема, включающая совокупность показателей прибыли для принятия управленческих решений и оценки результатов деятельности фирмы различными субъектами хозяйственных отношений.

2. Подсистема показателей, отражающая процесс формирования и распределения прибыли предприятия в хозяйственном механизме, основанном на налогообложении прибыли.

3. Подсистема показателей, отражающая процесс использования прибыли фирмой.

Показатели рентабельности дают наиболее обобщенную оценку эффективности (таблицы 1 и 2 Приложения Б), хозяйственной деятельности фирмы. Каждый из них характеризует определенный аспект этой деятельности.

Рассматриваемая подсистема показателей прибыли ввиду большого количества решаемых ее задач имеет открытый характер. Многоаспектный характер принятия решений субъектами микро и макро среды фирмы требует моделирование различных показателей прибыли, что предъявляет в свою очередь большие требования к информационной базе. Чем более емкой будет информация, характеризующая различные направления деятельности фирмы, тем более содержательной и полной будет формируемая на ее основе система показателей.

Формирование прибыли от всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия (механизм образования прибыли) представлено на рис. 4 Приложения Б, который отражает ф. № 2 бухгалтерской отчетности "Отчет о прибылях и убытках".

. Максимизация прибыли предпринимательской деятельности в современных условиях

2.1 Характеристика механизма максимизации прибыли предпри ятия в современных условиях

Важнейшая роль прибыли в деятельности организации определяет необходимость правильного ее исчисления. От того, насколько достоверно будет определена плановая прибыль, будет зависеть успешная финансово-хозяйственная деятельность организации. Планируется прибыль раздельно по видам: от реализации товарной продукции, от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера, от реализации основных фондов и другого имущества и от внереализационных доходов и расходов.

Рассмотрим основные способы планирования прибыли от реализации товарной продукции.

Метод прямого счета наиболее широко распространен в организациях в современных условиях хозяйствования. Он применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. Сущность его заключается в том, что прибыль исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции в соответствующих ценах и полной ее себестоимостью за вычетом НДС и акцизов.

Расчет ведется по формуле:

П= (В * Ц) – (В * С) , (9)

где П – плановая прибыль; В – выпуск товарной продукции в планируемом периоде в натуральном выражении; Ц – цена на единицу продукции (за вычетом НДС и акцизов); С – полная себестоимость единицы продукции.

Таблица 1 — Пример расчета прибыли от реализации товарной продукции

--------------------------------------------------
Наименование продукции | Товарный выпуск по плану, т | Цена за 1 прод. За минусом НДС, акцизов, руб. за 1 т | Плановая полная себестои-мость ед. прод., руб. за 1 т | Товарный выпуск по плану, руб |

Прибыль, руб.

(гр.5–гр.6)

|
---------------------------------------------------------
В ценах (гр.3*гр.2) | По полной себестоим. (гр.4*гр.2) |
---------------------------------------------------------
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
---------------------------------------------------------

Сравнимая продукция

|
---------------------------------------------------------
Лак | 254 | 1420 | 1270 | 360680 | 322580 | 38100 |
---------------------------------------------------------
Эмаль 3А | 300 | 1969 | 1700 | 590700 | 510000 | 80700 |
---------------------------------------------------------
Эмаль АВ | 224 | 2050 | 1640 | 459200 | 367360 | 91840 |
---------------------------------------------------------
Алгидные смолы | 172 | 1400 | 1200 | 240800 | 206400 | 34400 |
---------------------------------------------------------
ИТОГО | - | - | - | 1651380 | 1406340 | 245040 |
---------------------------------------------------------

Несравнимая продукция

|
---------------------------------------------------------
Лак ГМ | 200 | 1600 | 1360 | 320000 | 272000 | 48000 |
---------------------------------------------------------
ИТОГО | - | - | - | 1971380 | 1678340 | 293040 |
---------------------------------------------------------
Остатки готовой продукции на начало планируемого года | - | - | - | 180000 | 60000 | 120000 |
---------------------------------------------------------
Остатки готовой продукции на конец планируемого года | - | - | - | 40000 | 18998,7 | 21001.3 |
---------------------------------------------------------
ВСЕГО от реализации товарной продукции | - | - | - | 2111380 | 1719341,3 | 392038,7 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

Расчету прибыли предшествует определение выпуска сравнимой и несравнимой товарной продукции в планируемом году по полной себестоимости и в ценах, а также остатков готовой продукции на складе и товаров отгруженных на начало и конец планируемого года.

Пример расчета прибыли методом прямого счета приведен в таблице 1.

Расчет прибыли методом прямого счета прост и доступен. Однако он не позволяет выявить влияние отдельных факторов на плановую прибыль и при большой номенклатуре выпускаемой продукции очень трудоемок.

Аналитический метод планирования прибыли применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к прямому методу в целях его проверки и контроля. Преимущество этого метода состоит в том, что он позволяет определить влияние отдельных факторов на плановую прибыль. При аналитическом методе прибыль определяется не по каждому виду выпускаемой в планируемом году продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. Исчисление прибыли аналитическим методом состоит из трех последовательных этапов:

а) определение базовой рентабельности как частного от деления ожидаемой прибыли за отчетный год на полную себестоимость сравнимой товарной продукции за тот же период;

б) исчисление объема товарной продукции в планируемом периоде по себестоимости отчетного года и определение прибыли на продукцию исходя из базовой рентабельности;

в) учет влияния на плановую прибыль различных факторов: снижения (повышения) себестоимости сравнимой продукции, повышения качества се и сортности, изменения ассортимента, цен и т. д.

При этом методе прибыль по несравнимой продукции определяется отдельно.

План по прибыли на следующий год разрабатывается в конце текущего периода. Поэтому для определения базовой рентабельности используются отчетные данные за истекшее время (обычно за девять месяцев) и ожидаемое выполнение плана на оставшийся до конца года период.

Прибыль в отчетном периоде принимается в соответствии с уровнем цен, действовавших к концу года. Поэтому если в течение истекшего года имели место изменения цен или ставок налога на добавленную стоимость и акцизов, повлиявшие на сумму прибыли, то они учитываются при определении ожидаемой прибыли за весь отчетный период, независимо от времени изменений. Если, например, цены были повышены с I октября отчетного года, то это повышение следует распространить на весь период и до 1 октября, так как иначе уровень рентабельности отчетного года не сможет служить базовым для планируемого года.

На основе найденного таким образом уровня базовой рентабельности и планируемого объема товарной продукции по себестоимости отчетного года исчисляется прибыль предстоящего года с учетом влияния одного фактора — изменения объема сравнимой товарной продукции.

Поскольку плановый уровень рентабельности отличается от базового в результате изменения себестоимости, цен, ассортимента, сортности, то на следующем этапе планирования определяется влияние этих факторов на плановую прибыль. Для окончательного расчета плановой прибыли от реализации продукции учитывается прибыль по остаткам продукции готовой и товаров отгруженных на начало и конец планируемого года. Пример расчета прибыли аналитическим методом приведен в Приложении В.

Таким образом, результат аналитического метода планирования прибыли в данном примере подтвердил итог метода прямого счета, т. е. и в том и в другом случае плановая прибыль от реализации товарной продукции определена в сумме 392 038,7 руб. (таблица 1 и таблица 3 Приложения В).

Необходимо подчеркнуть, что при прямом методе плановая прибыль определяется как общая сумма без выявления конкретных причин, влияющих на ее величину, а при аналитическом методе выявляются как положительно, так и отрицательно влияющие на прибыль факторы. Значительный рост прибыли (на 361 512,4 руб.) планируется из-за предполагаемого увеличения цен на реализуемую продукцию, что обусловлено инфляционными процессами, Поэтому, несмотря на возрастание прибыли вследствие роста цен, нельзя рассматривать этот фактор как положительный. Применение метода "директ-костинг" позволяет изучать взаимосвязи между объемом производства, затратами (себестоимостью) и прибылью. Основная цепочка, формирующая прибыль, списывается схемой (рисунок 6):

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок 6 — Логическая цепочка формирования прибыли предприятием

В рамках этой схемы могут быть осуществлены в системе директ-костинг различные оптимизационные расчеты, в частности расчеты: критического объема производства; критического объема выручки; критического уровня постоянных затрат; критической цены реализации; уровня минимального маржинального дохода; планового объема выпуска для заданной суммы плановой (ожидаемой) прибыли; объема продаж, дающего одинаковую прибыль по различным вариантам производства.

Последовательность формирования прибыли в системе "директ-костинг" можно представить в виде следующих итерации (рисунок 7):

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок 7 — Последовательность формирования прибыли в системе "директ-костинг"

Положительной стороной такой системы планирования максимизации прибыли является возможность учета "эффекта производственного рычага", т. е. такого явления, когда с изменением выручки от реализации продукции происходит более интенсивное изменение прибыли в ту или иную сторону.

Очевидно, что по мере возрастания постоянных затрат при прочих равных условиях темпы прироста прибыли сокращаются. Исходя из "эффекта производственного рычага", можно сделать вывод: чем выше удельный вес постоянных затрат и соответственно ниже удельный вес переменных затрат при неизменной сумме выручки от реализации продукции, тем сильнее этот эффект. Однако это не значит, что можно бесконтрольно увеличивать постоянные расходы, так как, если при этом сократится выручка от реализации продукции, потери в прибыли будут большими.

Ориентировочные расчеты прибыли важны не только для самих предприятий и организаций, производящих и реализующих продукцию (услуги), но и для акционеров, инвесторов, поставщиков, кредиторов, банков, связанных с деятельностью данного предпринимателя, участвующих своими средствами в формировании его уставного капитала. Поэтому планирование оптимального размера прибыли в современных экономических условиях является важнейшим фактором успешной деятельности предприятий и организаций.

Одной из важнейших особенностей организации анализа при учете эффекта производственного рычага является анализ взаимосвязи объема производства, себестоимости и прибыли на базе классификации затрат предприятия на постоянные и переменные, то есть определение порога прибыли фирмы. Анализ проводится при помощи графика (рисунок 8) взаимосвязи объема производства, себестоимости и прибыли и различных арифметических расчетов. Точнее, его следует назвать графиком взаимосвязи объема, себестоимости и выручки, так как значения именно этих показателей отмечаются по осям координат. Кроме того, в результате графических и аналитических построений можно анализировать не только прибыль, но и маржинальный доход, которые являются производными величинами выручки и затрат.

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.

Рисунок 8 — Взаимосвязь объема производства, себестоимости и прибыли

При построении графика делаются следующие допущения:

1. Существуют неизменные цены реализации, с одной стороны, и цены на потребляемые производственные ресурсы, с другой стороны.

2. Затраты предприятия строго подразделяются на постоянные и переменные.

3. Поступающая выручка пропорциональна объему реализации.

4. Наличествует одна точка критического объема производства. Это допущение вытекает из перечисленных выше. На самом деле взаимосвязь показателей намного сложнее, и могут иметь место несколько точек критического объема производства.

5. Ассортимент изделий постоянный. Это допущение делается при выпуске нескольких изделий. Величина маржинального дохода в этом случае будет зависеть от ассортимента продукции, и поэтому точки критического объема производства при одинаковом уровне объемов будут разными для различного ассортиментапроизводства или реализация.

6. Объем производства равен объему реализации.

Все графики взаимосвязи строятся, как правило, на измерении объема в физических единицах. Практически такой расчет возможен на предприятиях или в их подразделениях, выпускающих изделия одного вида. В качестве других единиц измерения объема производства и реализации могут выступать процент мощности, станко-часы, нормо-часы. График взаимосвязи объема производства, себестоимости и прибыли широко распространен в аналитических расчетах. Точка критического объема производства ("мертвая точка", точка рентабельности), показывает тот объем производства (или реализации) продукции, при котором предприятие не получает ни прибыли, ни убытка, т. е. выручка от реализации продукции равна ее полной себестоимости. Алгебраически точку критического объема производства можно найти следующим образом:

В = З пост + З пер, (10)

ц * к = З пост + з пер * к, (11)

к * (ц - з пер) = З пост, (12)

к = Зпост / ц – з пер = Зпост / мд, (13)

где Зпост, пер - затраты, постоянные и переменные, в полной себестоимости продукции (на весь ее объем), ц – продажная цена изделия, В—выручка от реализации продукции, к – объем производства (реализации); Зпер – переменные затраты в расчете на единицу изделия, мд – маржинальный доход на единицу изделия.

В точке критического объема производства величина маржинального дохода как раз равна сумме постоянных затрат.

2.2 Финансовый левередж как критерий прибыльности заемных средств предприятия

Любое предприятие в своей деятельности использует не только собственные средства, но и заемные. Эффективность использования заемных средств во многом влияет на общий уровень прибыли и рентабельности деятельности предприятия.

Для оценки уровня рентабельности использования заемных средств применяется финансовый рычаг (финансовый левередж).

Финансовый левередж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого организацией капитала, что позволяет ей получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

В общем случае при одинаковой экономической рентабельности прибыльность собственного капитала существенно зависит от структуры финансовых источников.

Если у организации нет платных долгов и по ним не выплачиваются проценты, то рост экономической прибыли ведет к пропорциональному росту чистой прибыли (при условии, что размер налога прямо пропорционален размеру прибыли).

В случае, если организация при том же общем объеме капитала (активов) финансируется за счет не только собственных, но и заемных средств, прибыль до налогообложения уменьшается за счет включения процентов в состав затрат.

Соответственно уменьшается величина налога на прибыль и рентабельность собственного капитала может возрастать.

В результате использование заемных средств, несмотря на их платность, позволяет увеличивать рентабельность собственных средств. В этом случае говорят об эффекте финансового рычага (левереджа).

Эффект финансового левереджа (Эф) — это способность заемного капитала генерировать дополнительную прибыль от вложений собственного капитала, или увеличивать рентабельность собственного капитала благодаря использованию заемных средств.

Он рассчитывается следующим образом:

Эфр =- (Rэ – i) * Кс, (14)

где i — процент за пользование кредитом;

Рисунок убран из работы и доступен только в оригинальном файле.(15)

Rск = (Rэ+Эф)*(1-Н), (16)

Rск= (Rэ+(Rэ - i) * Kс] * (1-H), (17)

где Rck — рентабельность собственного капитала:

Rck = Пэ / СК, (18)

где Н — ставка налога на прибыль.

Механизм формирования эффекта финансового левереджа рассмотрим на примере (таблица 2).

Анализ приведенных данных позволяет увидеть, что по фирме А эффект финансового левереджа отсутствует, так как она не использует в своей хозяйственной деятельности заемный капитал.

Rа = 20%(1 - 0,24) = 15,2%, (19)

Rв = 20%(1 - 0,24) + [(20% - 10%) * 0,25](1 - 0,24) = 17,1%, (20)

Rс = 20%(1 - 0,24) + [(20% - 10%) х 1](1 - 0,24) = 22,8%, (21)

Таблица 2 — Формирование эффекта финансового левереджа, усл. д. е.

--------------------------------------------------
Показатели | Фирмы |
---------------------------------------------------------
А | В | С |
---------------------------------------------------------
Средняя сумма используемого капитала (активов) — всего | 1000 | 1000 | 1000 |
---------------------------------------------------------
Средняя сумма собственного капитала | 1000 | 800 | 500 |
---------------------------------------------------------
Средняя сумма заемного капитала | — | 200 | 500 |
---------------------------------------------------------
Сумма прибыли до налогообложения и до уплаты процентов за использование заемных средств (включая проценты по корпоративным облигациям и привилегированным акциям) | 200 | 200 | 200 |
---------------------------------------------------------
Экономическая рентабельность активов (без учета расходов по уплате процентов за кредит), % | 20 | 20 | 20 |
---------------------------------------------------------
Средний уровень платы за кредит, % | 10 | 10 | 10 |
---------------------------------------------------------
Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемных средств | _ | 20 | 50 |
---------------------------------------------------------
Сумма прибыли до налогообложения с учетом расходов по уплате процентов за использование заемных средств | 200 | 180 | 150 |
---------------------------------------------------------
Ставка налога на прибыль | 0,24 | 0,24 | 0,24 |
---------------------------------------------------------
Сумма налога на прибыль | 48 | 43,2 | 36 |
---------------------------------------------------------
Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации | 152 | 136,8 | 114 |
---------------------------------------------------------
Рентабельность собственного капитала, % | 15,2 | 17,1 | 22,8 |
---------------------------------------------------------
Эффект финансового рычага, или прирост рентабельности собственного капитала в результате использования заемных средств, % | - | 1,9 | 9,6 |
--------------------------------------------------------- --------------------------------------------------

По фирме В эффект финансового левереджа составляет:

Эфв = (1 - 0,24) • (20 - 10) • (200 : 800)= 1,9%, (22)

Соответственно по предприятию С этот показатель составляет:

Эфс = (1 - 0,24) • (20 - 10) • (500 : 500)=9,6%, (23)

Из результатов проведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого фирмой капитала, тем большую прибыль она получает на собственный капитал.

Необходимо обратить внимание на связь эффекта финансового левереджа с разницей между экономической рентабельностью и уровнем процентов за использование заемного капитала. Если экономическая рентабельность выше уровня процентов за кредит, то эффект финансового левереджа положительный. При равенстве этих показателей эффект финансового левереджа равен нулю. В случае превышения уровня процентов за кредит над экономической рентабельностью эффект финансового левереджа становится отрицательным.

Приведенная формула расчета эффекта финансового левереджа позволяет выделить в ней три основные составляющие.

1.Налоговый корректор финансового левереджа (1 — Н), показывающий, в какой степени проявляется эффект финансового левереджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.

2.Дифференциал финансового левереджа (Rэ — i), характеризующий разницу между экономической рентабельностью и средним размером процента за кредит.

3.Финансовый рычаг (ЗК : СК), отражающий сумму заемного капитала, используемого фирмой, в расчете на единицу собственного капитала.

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять эффектом финансового левереджа в процессе финансовой деятельности организации.

Налоговый корректор финансового левереджа действует тем эффективнее, чем больше затрат за использование заемного капитала включено в расходы, формирующие налогооблагаемую прибыль. В остальных случаях налоговый корректор практически не зависит от деятельности организации, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Вместе с тем в процессе управления финансовым левереджем дифференциальный налоговый корректор может быть использован в случаях, если:

а) по различным видам деятельности организации установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли;

б) отдельные дочерние фирмы организации осуществляют деятельность в свободных экономических зонах своей страны, где действует льготный режим налогообложения прибыли;

г) отдельные дочерние фирмы осуществляют свою деятельность в государствах с более низким уровнем налогообложения прибыли;

д) организация соблюдает законодательство по налогообложению, не допускает его нарушения и соответственно не платит штрафов, недоимок и пеней.

В указанных случаях, воздействуя на отраслевую или региональную структуру производства (а, соответственно, и на состав прибыли по уровню ее налогообложения), можно, снизив среднюю ставку налогообложения прибыли, повысить воздействие налогового корректора финансового левереджа на его эффект (при прочих равных условиях).

Дифференциал финансового левереджа является главным условием, формирующим положительный эффект финансового левереджа. Этот эффект проявляется только тогда, когда уровень прибыли, генерируемый активами организации, превышает средний размер процента за используемый кредит (включая не только прямую ставку, но и другие удельные расходы по привлечению, страхованию и обслуживанию кредита). Чем выше положительное значение дифференциала финансовог

Здесь опубликована для ознакомления часть дипломной работы "Проблемы формирования и функционирования механизма государственного регулирования деятельности крупного бизнеса в условиях российской экономической системы". Эта работа найдена в открытых источниках Интернет. А это значит, что если попытаться её защитить, то она 100% не пройдёт проверку российских ВУЗов на плагиат и её не примет ваш руководитель дипломной работы!
Если у вас нет возможности самостоятельно написать дипломную - закажите её написание опытному автору»


Просмотров: 425

Другие дипломные работы по специальности "Экономика":

Пути повышения экономической эффективности нефтегазовых компаний

Смотреть работу >>

Экономика труда: заказать дипломную, курсовую, контрольную напрямую автору, без посредников

Смотреть работу >>

Расчет прогнозных значений продаж фирмы

Смотреть работу >>

Внедрение инноваций на предприятии

Смотреть работу >>

Формирование региональной политики занятости и ее регулирование в рыночном хозяйстве

Смотреть работу >>